Що таке додаток до кредитної підтримки (CSA)?
Додаток до кредитної підтримки (CSA) - це документ, який визначає умови надання сторонами застави в операціях з деривативами. Це одна з чотирьох частин типового контракту або головного договору, розробленого Міжнародною асоціацією свопів та деривативів (ISDA).
Основні угоди ISDA необхідні між будь-якими двома сторонами, що торгують похідними цінними паперами в рамках приватного або позабіржового договору (OTC), а не шляхом встановленої біржі. Більшість торгів деривативами здійснюється за допомогою приватних угод.
Ключові вивезення
- CSA є частиною контрактної угоди, необхідної для будь-якої торгівлі деривативами з приватними договорами. Цей документ визначає умови застави, виставлені обома сторонами угоди. Застава зазвичай вимагається через високий ризик збитків, пов'язаних з торгівлею деривативами.
Як працює CSA
Основна мета CSA - визначити та записати заставу, запропоновану обома сторонами в операції з деривативами, щоб гарантувати, що вони можуть покрити будь-які збитки.
Торгівля деривативами несе високі ризики. Договір про похідні інструменти - це угода про купівлю або продаж певної кількості акцій акцій, облігацій, індексу або будь-якого іншого активу на певну дату. Сума, що виплачується наперед, є часткою вартості базового активу. Тим часом вартість контракту коливається з ціною базового активу.
Насправді позабіржові деривативи є більш ризиковими, ніж деривативи, якими торгують через біржі. Ринок менш регульований і менш стандартизований, ніж біржові ринки.
Позабіркові похідні часто торгуються як спекуляція. Вони також торгуються як захист від ризику. Таким чином, багато великих корпорацій займаються торгівлею деривативами, щоб захистити свій бізнес від втрат, спричинених коливанням цін на валюті або різкими змінами витрат на сировину.
Через високий ризик збитків з обох сторін, торговці деривативами, як правило, надають заставу як кредитну підтримку своїх торгів.
Чому потрібна застава
Через високий ризик збитків з обох сторін, торговці деривативами, як правило, надають заставу як кредитну підтримку своїх торгів. Тобто кожна сторона відкладає заставу як гарантію того, що вона зможе покрити будь-які втрати.
Заставою, за визначенням, можуть бути грошові кошти або будь-яка цінність власності, яку можна легко перетворити на готівку. У деривативах найпоширенішими формами застави є грошові кошти або цінні папери.
У торгівлі деривативами застава контролюється щоденно, як запобіжна норма. Документ CSA визначає суму застави та місце її проведення.
Основна угода ISDA
Для торгівлі деривативами потрібна основна угода, хоча CSA не є обов'язковою частиною загального документа. Починаючи з 1992 року, основний договір застосовується для визначення умов торгівлі деривативами та надання їм обов'язкових та законних норм. Його видавець ISDA є міжнародною торговою асоціацією для учасників ринків ф'ючерсів, опціонів та деривативів.
