В кінці 1950-х років Ніколяс Дарвас був половиною найбільш високооплачуваної танцювальної команди в шоу-бізнесі. Він був посеред світового турне, танцював перед розпродажею натовпом. У той же час він був на шляху до того, щоб стати вже забутою легендою на Уолл-стріт, купуючи та продаючи акції у вільний час, використовуючи лише щотижневу газету «Баррон» для досліджень та надсилання телеграм для спілкування зі своїм брокером. Однак Дарвас перетворив інвестицію в розмірі 36 000 доларів на понад 2, 25 мільйона доларів за трирічний період. Багато торговців стверджують, що методи Дарваса все ще працюють, а сучасні інвестори повинні вивчити його книгу 1960 року "Як я заробив 2 мільйони доларів на фондовому ринку". Читайте далі, коли ми висвітлюємо метод торгівлі Darvas Box.
Дарвас Хто?
Шлях, який Ніколас Дарвас взяв до багатства фондового ринку, був незвичним. Він утік із рідної Угорщини попереду гітлерівців. Врешті-решт він знову з’єднався зі своєю сестрою, і вони почали професійно танцювати в Європі після Другої світової війни. Коли він не виступав, він проводив незліченну кількість годин, вивчаючи фондову біржу. Він здобув розуміння того, що акції ризиковані, а отримання прибутку - запорука багатства.
Дарвас розпочав свою торговельну кар'єру на спекулятивних канадських фондових ринках, і його перша покупка призвела до прибутку понад 200%. Його початковий успіх виявився недовгим, і нерівні та каламутні ринки Канади незабаром повернули йому прибуток, а потім і деякі. Через кілька років він звернувся до Нью-Йоркської фондової біржі і вивів торговий менталітет на ринок.
Філософія торгівлі
Торгівля на той час була непростою. Інвестиції в акції в 1950-х роках вимагали брокера з повним набором послуг. Купівля високоякісних акцій з виплатою дивідендів була найпоширенішою філософією інвестицій. Комісії були високими, а інвестори виступали за доходи від дивідендів над приростом капіталу. Дарвас вивів свою унікальну техно-фундаментальну теорію інвестицій на цей ринок, не враховуючи дивідендів і чітко визначених точок зупинки збитків.
Щоб визначити кандидатів на торгівлю, Дарвас застосував відмінний фундаментальний фільтр. Він шукав галузі, які він очікував би успішно протягом наступних 20 років. У 50-х роках електроніка, ракети та ракетні технології зачарували американську громадськість. Компанії цих галузей виграли б від нових революційних продуктів, що призвело б до експоненціального зростання прибутку.
Думаючи таким чином, Дарвас дізнався, вивчаючи історію фондового ринку, що він може отримати великий прибуток, якщо зможе передбачити наступну велику річ. Він зазначає у своїй книзі, що наприкінці 1800-х років залізничними компаніями правили Уолл-стріт; Покоління пізніше саме автомобільні компанії представляли нову технологію. Інвестори завжди полювали на щось нове і захоплююче. Щоб знайти акції з найбільшим потенціалом, його дослідження показали, що вам потрібно знайти галузі з найбільшим потенціалом.
Стратегія
З розробленого списку галузей, Darvas створив перелік кількох акцій з кожної галузі. Через структуру комісії за день він зосередився на акціях з більш високою ціною. При фіксованих комісіях вартість торгів на частку акцій швидко знижувалася, оскільки ціна акцій зростала. Хоча це не хвилювало інвестора викупки, Дарвас зрозумів, що значна частина його прибутку від торгівлі буде втрачена комісіям, якщо він не буде обережним. Інвестори сучасного дня можуть розцінювати ціну акцій як фільтр, що свідчить про стабільність у компанії - дуже низькі ціни акцій часто залишаються низькими з фундаментальних причин на сучасних ринках.
Озброївшись своїм списком кандидатів на торгівлю, Дарвас спостерігав за ознакою того, що акція готова рухатися. Єдиний показник, який він використовував, - це обсяг, спостерігаючи за великим обсягом серед свого короткого списку торгових кандидатів. Помітивши незвичний обсяг, він зв’яжеться зі своїм брокером і запитує щоденні пропозиції.
Він шукав торгівлю акціями у вузькому ціновому діапазоні, який він визначив, використовуючи набір точних правил. Верхня межа була найвищою ціною, яку запас досягнув за поточний аванс, який не пронизувався принаймні три дні поспіль. Нижня межа була новим триденним мінімумом, який тримався принаймні три дні поспіль.
Помітивши діапазон, він передасть свого брокера замовленням на купівлю трохи вище верхньої частини торгового діапазону та ордером на стоп-лосс трохи нижче нижньої частини діапазону. Опинившись в положенні, він зупинив свою зупинку на основі дії на складі. З його досвіду, ящики часто «накопичувались», що означало, що вони формували нові візерунки коробки, коли запас піднімався вище. Щоразу, коли нова форма коробки завершувалася, Дарвас піднімав свою зупинку до частки нижче нового дна нового торгового діапазону.
Перетворення прибутку в Лоріллард
Торгуючи, картина коштує тисячі слів, і ми можемо подивитися на приклад з книги Дарваса, щоб отримати більш чітке розуміння його методу. Наприкінці 1957 року Дарвас виступав у Сайгоні, В'єтнам (сучасне місто Хо Ши Мін), і помітив сплеск гучності у компанії Lorillard Tobacco Co. Він почав уважно стежити за акціями, попросивши свого брокера почати надавати щоденні котирування.
А. Він визначив галузь Лоріллард і дізнався, що вона продає багато сигарет «Кент» та «Старе золото». Хоча це не запас технологій, сигарети були галуззю зростання в цей час, перш ніж Загальне попередження хірурга США з’являлося на кожній упаковці.
В. Він купив 200 акцій Лорільярда за 27½, коли він прорвався вище коробки.
C. На жаль, його зупинка в 26 була вдарена через кілька днів, коли ціна акцій повернулася назад у коробку.
D. Бачачи постійну силу, ще раз підтвердив переконання, що акції зростають, і Дарвас викупив 200 акцій за 28¾.
Е. Впевнений у своєму виборі, Дарвас купив ще 400 акцій за 35 та 36½.
F. Продовження сили після падіння у лютому 1958 р. Призвело до чергової купівлі 400 акцій на 38.
G. Щоб зібрати гроші на придбання чергових акцій, Дарвас закрив всю свою позицію на 57, з отриманням прибутку понад 60% приблизно за півроку. Для порівняння, промисловий середній показник Dow Jones набрав приблизно 7, 5% за той же час.
Простий метод Дарваса, який використовується для отримання прибутку від Lorillard, також може працювати на сучасних ринках. Але тепер Інтернет замінив телеграф, і він також надає котирування в режимі реального часу, усуваючи необхідність чекати, поки Barron буде доставлений в суботу вранці. Визначення проривів у великих обсягах зробити досить просто, і прибуток, як Дарвас, можливий, якщо торговці застосовують його дисциплінований підхід.
Суть
Значна частина успіху Ніколаса Дарваса випливає з його впевненості в його торговій стратегії. Він став досвідченим керувати ризиком і знімав прибуток зі столу, перш ніж позиція змогла змінити свою позицію.
