Що глибоко за гроші?
Опціон вважається глибоким вне грошей, якщо його страйкова ціна значно вище (для дзвінка) або значно нижче (за пут) поточної ціни основного активу. Як правило, це означає, що ціна страйку опціону повинна бути більше, ніж кілька ударів у ланцюзі опціонів від ціни базового активу.
Варіанти грошей не мають внутрішньої цінності та торгують за своєю часовою вартістю. Чим глибший з грошей варіант, тим сильніше перебільшується. І навпаки, у грошових варіантах є як внутрішнє значення, так і часове значення.
Розуміння варіантів грошей
Розуміння глибоких грошей
Для того, щоб опція виклику мала значення під час погашення або закінчення терміну, ціна базового активу повинна бути вище страйкової ціни опціону. Для пут-опціону ціна базової повинна бути нижчою від страйкової ціни опціону. Якщо жодне з них не відповідає дійсності, варіант втратить чинність. Таким чином, чим глибше вийде гроші, тим менша ймовірність закінчення терміну дії будь-якої вартості.
Приклад заглиблення грошей
Наприклад, якщо поточна ціна базових акцій становить 60 доларів США, опціон пут із ціною страйку в розмірі 45 доларів вважатиметься глибоким за гроші. Опціонований варіант із страйком у 40 доларів би ще глибше виграв гроші.
Торгова стратегія
Незважаючи на те, що варіант з грошима з грошей здається непотрібним, дериват все ще має деяку цінність. Усі параметри, як у грошах, так і поза ними, містять значення часу. Значення часу вимірює вигоду від наявності опції, що залишається до моменту погашення, принаймні якийсь шанс, що ціна базового буде рухатися до бажаного страйку.
Тому, хоча глибокий виклик грошей або виклик грошей не має внутрішньої цінності, деякі інвестори готові заплатити невелику суму за вартість, що залишилася. Однак ця величина часу зменшується, коли опція наближається до дати її закінчення.
Очевидною особливістю заглиблення грошових варіантів є їх дуже низька вартість порівняно із порівнянними варіантами, а ціни страйку наближаються до ціни основної бази. Ризик того, що опції втратять чинність, великий, але такий же потенційний розмір винагороди, якщо опціон переміститься грошима до закінчення терміну дії. Якщо остання стане правдою, відсоткова виплата може бути величезною. Невелика сума, сплачена за опціон, може збільшитися багато разів. Стовідсотковий прибуток насправді на низькій стороні можливостей.
Заманливо купувати грошові варіанти з багатьох активів одночасно, оскільки лише декілька потребують успіху для створення загального приросту портфеля. Однак комісії ускладнюють витрати, і деякі експерти вважають ці варіанти варіантами азартними з великою можливою виплатою, але з дуже низькими шансами на успіх.
