Що таке доставка?
Доставка - це переказ товару, валюти, цінного паперу, готівки чи іншого інструменту, що є предметом договору купівлі-продажу, який подається та отриманий покупцем.
Поставка може відбуватися в точкових, опціональних або форвардних контрактах. Однак у багатьох випадках договір розірвано до розрахунку, і його доставка не відбудеться.
Розуміння доставки
Поставка є завершальним етапом договору на купівлю чи продаж інструменту. Ціна та термін погашення встановлюються на дату операції. Після досягнення дати погашення продавець зобов’язаний або здати інструмент, якщо транзакція ще не закрита, або скасований, або закрити її в цей момент, і виплатити прибуток або збиток за готівку.
Операції, в яких звичайна доставка
Валютні операції для оплати імпорту або отримання експортної виручки часто здійснюються. Імпортер у США, якому потрібно заплатити за товари з Європи, укладе контракт на купівлю євро. Після погашення імпортер доставляє долари своїй банківській контрагенті, а банк постачає євро постачальнику. Це стосується як спотових, так і форвардних транзакцій.
Зазвичай постачається договір на придбання запасу або товару для негайного врегулювання.
Операції, в яких доставка рідше
Опція надає власникові право, але не зобов'язання купувати чи продавати щось за встановленою ціною на домовлену дату або до неї. Якщо опція закінчується грошима, власник опціону може або скористатися ним, і взяти доставку основного інструменту, або продати опцію для отримання прибутку. Опція, яка є у грошах, також може бути продана до дати вправи. Вибір доставки або закриття варіанту залежить від бізнес-потреб його власника.
Операції, які не доставляються
Спекулятивні торговці не приймають доставку. Вони купують і продають кілька разів для доставки в одну і ту ж дату. Прибутки та збитки зачислюються один проти одного, і лише різниця виплачується. Торги, які здійснюються поза біржами і не призначені для доставки, часто поширюються на договори Міжнародної асоціації обмінів та деривативів (ISDA), раніше відомих як Міжнародна асоціація торговців свопом. Ці угоди встановлюють умови для врегулювання контрактів, що компенсуються, відомі як зарахування, та зменшують пов'язаний з цим кредитний ризик.
Ф'ючерсні контракти схожі на форварди, але є на стандартизовані суми та дати; їх купують і продають на біржах. Якщо вони утримуються до погашення, вони підлягають погашенню за рахунок прибутку чи збитку за контрактом. Вони також можуть бути продані назад на біржу до погашення. У цьому випадку прибуток або збиток підлягає погашенню в момент продажу, а не під час погашення.
Підрозділ форвардів, який повинен бути закритим і сітчастим, - це "непередбачуваний форвард" (NDF). Вони розроблені для хеджування експозиції у валютах, які не конвертовані або на них дуже тонко торгуються. NDF зазвичай підпадають під дію угоди ISDA.
