Озираючись на Enron, можливо, найвідомішу компанію за вчинення шахрайських обманів, ви можете побачити безліч методів, які використовувались для покращення зовнішнього вигляду її фінансової звітності. Використовуючи позабалансові засоби спеціального призначення, фірма приховувала свої зобов’язання та завищувала свої прибутки. У 1999 р. Було створено товариства з обмеженою вартістю з метою придбання акцій Enron як засобу покращення ефективності його акцій. Це все працювало деякий час. Але агресивні практики бухгалтерського обліку та маніпулювання фінансовими звітами почали виходити з-під контролю, і його дії в кінцевому підсумку були розкриті The Wall Street Journal . Невдовзі, 2 грудня 2001 року, Енрон подав заяву на розгляд 11 глави у найбільшому банкрутстві США в історії, яке було перевершено WorldCom менше ніж через рік.
Уряд США відповів запобіжними заходами. Незважаючи на ухвалення закону Сарбанса-Окслі - прямого результату скандалів Енрон, WorldCom та Тайко, недостовірності фінансових звітів залишаються надто поширеною явищем. А складні махінації з бухгалтерським обліком, такі як те, що практикується в компанії Enron, звичайно розкрити середньому роздрібному інвестору вкрай важко. Однак є кілька основних червоних прапорів, які допомагають. Зрештою, шахрайству "Енрону" викрили не високооплачувані аналітики Уолл-стріт, які займаються MBA League MBA, а журналісти новин, які використовували статті журналів та публічні подання у процесі своєї належної ретельності. Бути першим на місці розкриття шахрайської компанії може бути дуже прибутковим з точки зору короткого продавця і може бути досить корисним для скептичного інвестора, який зважує загальні ринкові настрої.
Що таке шахрайство з фінансовою звітністю?
Згідно з дослідженням, проведеним Асоціацією сертифікованих перевірителів шахрайства (ACFE), шахрайська фінансова звітність становить приблизно 10% випадків, пов’язаних із злочинністю білих комірців. Присвоєння активів та корупція, як правило, трапляються значно більшою частотою, але фінансовий вплив цих останніх злочинів набагато менш серйозний. ACFE визначає шахрайство як "обман або хибне представлення, про яке фізична особа чи суб'єкт господарювання знає, що хибне представлення може призвести до несанкціонованої вигоди для фізичної особи або для суб'єкта господарювання чи іншої сторони". Жадібність та робочий тиск - найпоширеніші фактори, що підштовхують менеджмент до обману інвесторів та кредиторів.
Шахрайство з фінансовою звітністю може виникнути в різних формах, хоча після того, як розпочато оманливу бухгалтерську практику, будуть використані різні системи маніпуляцій для підтримання зовнішнього вигляду сталості. Загальні підходи до штучного поліпшення зовнішнього вигляду фінансів включають: завищення доходів, фіксуючи майбутні очікувані продажі, заниження витрат за допомогою таких засобів, як капіталізація операційних витрат, завищення чистої вартості активів, свідомо не застосовуючи відповідний графік амортизації, приховуючи зобов’язання баланс компанії та некоректне розкриття транзакцій пов'язаних сторін та структурованих фінансових угод.
Існує п'ять основних видів шахрайства у фінансовій звітності:
- фіктивні продажівласне визнання витрат, неправильна оцінка активів, приховані зобов'язаннянепридатні розкриття інформації
Інший вид шахрайства з фінансовою звітністю передбачає практику обліку файлів cookie, процедуру, за допомогою якої фірма занижує доходи за один звітний період та підтримує їх як резерв для майбутніх періодів із гіршими показниками. Такі процедури знімають появу нестабільності від операцій.
І тоді, звичайно, йде тотальне вигадування заяв. Навесні 2000 року слідчий з питань фінансових шахрайств Гаррі Маркополос звернувся до SEC, заявляючи, що бізнес з управління багатствами Бернарда Медофа в 65 мільярдів доларів був шахрайським. Після моделювання портфоліо Мадоффа, Маркополос зрозумів, що досягнутий постійний прибуток неможливо. Наприклад, згідно з інтерв'ю з сертифікованим слідчим шахрайства, він «зробив висновок, що для виконання Медоффом стратегії торгівлі він заявив, що використовує, йому доведеться купувати більше варіантів на біржі опціонів в Чикагоській раді, ніж насправді існувало». На щастя, подібне шахрайство зустрічається досить рідко.
Виявлення шахрайства з фінансовою звітністю
Фінансова звітність Шахрайство Червоні прапори
Червоні прапори у фінансовій звітності забезпечують загальний огляд попереджувальних знаків, про які слід звернути увагу інвесторів. Вони не обов'язково вказують на виникнення шахрайства у фінансовій звітності, а лише сигналізують про те, що необхідно провести подальші поглиблені дослідження для оцінки дійсності корпоративних документів. Кредитори вважають таку інформацію корисною для того, щоб не надавати позики фірмам, що працюють з підвищеною сумою ризику. З іншого боку, інвестори можуть захотіти взяти до уваги наступні фактори, щоб відкрити нові можливості скорочення.
Найпоширеніші червоні прапори у фінансовій звітності:
- Аномалії бухгалтерського обліку, такі як зростання доходів без відповідного зростання грошових потоків. Збут набагато простіше маніпулювати, ніж грошовий потік, але вони повинні рухатися більше або менше в тандемі з часом. Постійний ріст продажів при встановлених конкурентах переживає періоди слабкої діяльності. Звичайно, це може бути пов'язано з ефективними бізнес-операціями, а не шахрайською діяльністю. Швидке та незрозуміле зростання кількості продажів дебіторської заборгованості на додаток до зростання запасів. Це говорить про застарілі товари, щодо яких фірма фіксує фіктивні майбутні продажі. Значний приріст в діяльності компанії протягом останнього звітного періоду фінансового року. Компанія може опинитися під величезним тиском, щоб задовольнити очікування аналітиків. Компанія підтримує стійкі валові норми прибутку, тоді як її галузь стикається з ціновим тиском. Це потенційно може свідчити про невизнання витрат або агресивне визнання доходу. Велике нарощування основних фондів. Несподіване накопичення основних фондів може спричинити використання капіталізації операційних витрат, а не визнання витрат. Методи амортизації та кошторис строку корисного використання активів, які не відповідають загальним галузям. Завищений термін експлуатації активу зменшить щорічні витрати на амортизацію. Слабка система внутрішнього контролю. Сильні процеси корпоративного управління та внутрішнього контролю зводять до мінімуму ймовірність того, що шахрайство з фінансовою звітністю залишиться непоміченим. Поширена частота складних операцій, пов'язаних між сторонами або сторонніми сторонами, багато з яких не додають відчутної цінності (можна використовувати для приховування боргу за балансом). Фірма знаходиться на межі порушення своїх боргових угод. Щоб уникнути технічного дефолту, керівництво може бути змушене шахрайським чином коригувати свої коефіцієнти важелів. Аудитора було замінено, що призвело до пропущеного облікового періоду. Заміна аудитора може сигналізувати про нефункціональні відносини, тоді як пропущений обліковий період забезпечує додатковий час для "виправлення" фінансових коштів. Непропорційний розмір компенсації управління отримується з бонусів на основі короткострокових цілей. Це стимулює вчинення шахрайства. Дещо просто відчуває у бізнесі, фінансовій звітності чи операціях корпорації
Методи виявлення шахрайства у фінансовій звітності
Виявлення червоних прапорів може бути надзвичайно складним, оскільки фірми, які займаються шахрайською діяльністю, намагатимуться зобразити образ фінансової стабільності та нормальних бізнес-операцій. Вертикальний та горизонтальний аналіз фінансових звітів запроваджує прямий підхід до виявлення шахрайства. Вертикальний аналіз передбачає взяття кожної статті у звіті про прибутки та прибутки у відсотках від доходу та порівняння річних тенденцій, які можуть стати причиною занепокоєння. Аналогічний підхід може бути застосований і до балансу, використовуючи загальні активи як орієнтир порівняння, для моніторингу значних відхилень від нормальної активності. Горизонтальний аналіз реалізує аналогічний підхід, згідно з яким фінансова інформація, замість того, щоб обліковий запис слугувала орієнтиром, подається у відсотках до базових років. Так само незрозумілі зміни відсотків можуть слугувати червоним прапором, що потребує подальшого аналізу.
Порівняльний аналіз співвідношення також дозволяє аналітикам та аудиторам виявити розбіжності у фінансовій звітності фірми. Аналізуючи коефіцієнти, можна визначити інформацію про продажі дебіторської заборгованості, кратні важелі та інші життєво важливі показники та проаналізувати їх на невідповідності. Математичний підхід, відомий як модель Beneish, оцінює вісім коефіцієнтів, щоб визначити ймовірність маніпулювання заробітком. Якість активів, амортизація, валова маржа, важіль та інші змінні враховуються в аналіз. Поєднуючи змінні в модель, обчислюється M-оцінка; значення, що перевищує -2, 22, вимагає подальшого розслідування, оскільки фірма може маніпулювати своїми прибутками, тоді як M-бал менше -2, 22 говорить про те, що компанія не є маніпулятором. Як і більшість інших стратегій, пов'язаних із співвідношенням, повну картину можна отримати лише точно зображено, як тільки множини порівнюються з галуззю та з історичним середнім рівнем конкретної фірми.
Суть
Належне знання червоних прапорів, щоб уникнути недобросовісної бухгалтерської практики компаній, є корисним інструментом для забезпечення безпеки ваших інвестицій.
