Яка вартість лиха?
Вартість дистрес - це видатки, з якими стикається фірма, що переживає фінансові негаразди, понад витрати на ведення бізнесу, такі як більша вартість капіталу. Компанії, що перебувають у біді, як правило, важче виконують свої фінансові зобов'язання, що означає більш високу ймовірність дефолту. Витрати на скруту можуть поширюватися на необхідність швидкого продажу активів та втрату для покриття негайних потреб.
ключові витяги
- Витрати, пов'язані з негараздами, означають більші витрати, які фірма зазнає негативних наслідків, ніж витрати на ведення бізнесу. Витрати на допомогу можуть бути відчутними, наприклад, сплачувати більш високі відсоткові ставки або більше грошей постачальникам вперед. як втрата моралі та продуктивності працівників. Витрати на допомогу розбиваються на дві категорії: попередні (до початку події) та наступні (після події - наприклад, банкрутство).
Як працює вартість лиха
Фінансові негаразди - це умова, при якій компанія чи фізична особа не можуть отримувати дохід чи прибуток, оскільки вона не може виконати або не може сплатити свої фінансові зобов’язання. Як правило, це пов'язано з високими постійними витратами (наприклад, накладні витрати або зарплати), неліквідними активами або доходами, чутливими до економічних спадів.
Фірми, що мають зростаючі витрати на шкоду, стикаються не лише з потенційним банкрутством, але і з втратою прибутковості, оскільки керівництво стає зайнятим потемнінням фінансової картини, працівники демонструють нижчу продуктивність, оскільки переживають за свою роботу, постачальники стягують більше грошей за товари та послуги, а не виставляють рахунки чи продовжують. кредит, і клієнти шукають здоровіші компанії, з якими можна вести бізнес. У цьому сенсі витрати на лихо можуть призвести до порочного циклу, поглиблюючи ступінь лиха.
Компаніям, які перебувають у фінансовій ситуації, може бути важко забезпечити фінансування. Вони також можуть помітити, що їх ринкова вартість та ціна акцій значно знижуються, клієнти скорочують замовлення та корпоративні рейдери кружляють.
Витрати на випадок лиха розбиваються на дві категорії: попередні (до події) та наступні (після події), при цьому подія в цьому випадку є банкрутством. Попередні витрати на шкоду включають збільшення витрат на запозичення, оскільки кредитори стягують більш високі відсоткові ставки фірмам, які переживають фінансові проблеми. Витрати після лиха включають витрати на подання заяв про банкрутство, наймання адвокатів та бухгалтерів для розгляду справи про банкрутство та інші адміністративні витрати, пов'язані із закриттям бізнесу.
Вартість лиха і оцінка компанії
Аналітики, які переглядають фінансові показники компанії з метою присвоєння вартості, зазвичай припускають, що бізнес буде існувати в найближчому майбутньому і що будь-які фінансові негаразди мають тимчасовий характер. Ці припущення дозволяють оцінці включати дисконтований грошовий потік порівняно далеко в майбутнє.
Однак якщо компанія стикається з фінансовими проблемами, які не є тимчасовими, це може вплинути на кінцеву вартість компанії. Оскільки тимчасові фінансові негаразди зустрічаються рідше, аналітикам може бути важко оцінити компанію, оскільки набагато складніше зрозуміти, як негаразди вплинуть на майбутні грошові потоки.
Розрахунок вартості проблем
Перегляд фінансової звітності компанії може допомогти інвесторам та іншим визначити її фінансове здоров'я. Наприклад, негативний грошовий потік у звітах про рух грошових коштів є одним із показників фінансових негараздів. Це може бути викликано великою різницею між грошовими виплатами та дебіторською заборгованістю, виплатами з високими відсотками та падінням оборотних коштів.
Наступні кроки можуть бути вжиті для розрахунку вартості компанії, яка страждає:
- Отримайте доступ до фінансового звіту компанії. Додайте загальну суму боргу компанії, включаючи поточну заборгованість (борг, який був укладений у книги в минулому році).Визначте середні відсотки, сплачені за борг компаній у тому ж просторі, що не в умовах фінансових труднощів. Розрахуйте середньозважену вартість боргу. Взяти середню середньозважену вартість і відняти від неї витрати на обслуговування боргу компанії з рейтингом AAA. Сформулюйте вартість фінансового лиха в доларовому вираженні, помноживши вартість фінансового лиха (у відсоткове вираження) за загальною сумою боргу.
