Яким був бульбашка Dotcom?
Пузир dotcom, також відомий як Інтернет-бульбашка, відбувся стрімким зростанням цінних паперів в американських технологіях, що сприяло інвестиціям в Інтернет-компанії під час ринку биків наприкінці 1990-х. Під час бульбашки dotcom вартість ринків акцій експоненціально зростала, а індекс Nasdaq, що домінував над технологією, піднімався з під 1000 до більш ніж 5000 в період між 1995 і 2000 роками. У 2001 і по 2002 роках міхур лопнув, а акції вийшли на ведмежий ринок.
У результаті краху, який відбувся після індексу Nasdaq, який піднявся в п'ять разів між 1995 і 2000 роками, знизився з піку 5, 048, 62 10 березня 2000 року до 1139, 90 4 жовтня 2002 року, падіння на 76, 81%. На кінець 2001 року більшість акцій дотком загубилися. Навіть ціни на акції синіх чіп-акцій, такі як Cisco, Intel та Oracle, втратили понад 80% своєї вартості. Минуло б 15 років, щоб Nasdaq відновив свій пік дотком, що було зроблено 23 квітня 2015 року.
Пузир dotcom - це лише один з декількох пузирків активів, що з'явилися за останні століття.
Пояснення бульбашки Dotcom
Пузир dotcom виріс завдяки поєднанню присутніх спекулятивних чи прихильних інвестицій, достатку венчурного фінансування для стартапів та неспроможності dotcoms отримати прибуток. Інвестори вливали гроші в Інтернет-стартапи протягом 1990-х років, сподіваючись, що ці компанії одного дня стануть прибутковими, і багато інвесторів та венчурних капіталістів відмовилися від обережного підходу, боячись не змогти заробити гроші на зростаючому використанні Інтернету.
Коли ринки капіталу кидали гроші в цей сектор, стартапи змагалися за те, щоб швидко досягти великої швидкості. Компанії без жодної фірмової технології відмовилися від фіскальної відповідальності та витратили цілий капітал на маркетинг, щоб створити бренди, які б відмежувались від конкурентів. Деякі стартапи витратили на рекламу навіть 90% свого бюджету.
Спекулятивні бульбашки, як відомо, важко розпізнати під час подій, але здаються очевидними після того, як вони лопнули.
Рекордний обсяг капіталу, що витікав, почав надходити в Nasdaq в 1997 році. До 1999 року 39% усіх інвестицій венчурного капіталу надходило в інтернет-компанії. Того року 295 з 457 IPO були пов'язані з інтернет-компаніями, а 91 рік - лише в першому кварталі 2000 року. Високим рівнем води став мегамергер AOL Time Warner у січні 2000 року, який став би найбільшим збоєм злиття в історії.
Голова ФРС Алан Грінспан попередив ринки про їх ірраціональне насильство 5 грудня 1996 року. Але він не посилив монетарну політику до весни 2000 року, після того як банки та брокерські компанії використали надлишкову ліквідність, яку ФРС створив перед помилкою Y2K, для фінансування акцій Інтернету. Наливши бензин на вогонь, Грінспан не мав іншого вибору, як лопнути бульбашку.
Зрештою, міхур вибухнув вражаючим чином, в результаті чого багато інвесторів стикаються з крутими втратами, а кілька інтернет-компаній зазнають краху. Компанії, які славно пережили міхур, включають Amazon, eBay та Priceline.
Ключові вивезення
- Значення ринків акцій зросло експоненціально під час бульбашки dotcom, коли Nasdaq піднявся з під 1000 до більш ніж 5000 між 1995 і 2000 роками. Акціонерні товари вступили на ведмежий ринок після вибуху міхура в 2001 році. Nasdaq, який зріс у п'ять разів між 1995 р. і в 2000 р. спостерігалося падіння майже на 77%, що призвело до втрати мільярдів доларів. Міхур також змусив кілька інтернет-компаній розпатися.
Як лопнув міхур Dotcom
1990-ті роки були періодом бурхливого технологічного прогресу в багатьох сферах, але саме комерціалізація Інтернету призвела до найбільшого розширення зростання капіталу, який країна коли-небудь бачила. Хоча носії високотехнологічних стандартів, такі як Intel, Cisco та Oracle, сприяли органічному зростанню в секторі технологій, саме початкові компанії дотком сприяли сплеску фондового ринку, який розпочався в 1995 році.
Міхур, який утворився протягом наступних п'яти років, живився дешевими грошима, легким капіталом, надмірною впевненістю на ринку та чистою спекуляцією. Венчурні капіталісти прагнуть знайти наступний великий бал, який вільно інвестують у будь-яку компанію, яка має назву ".com". Оцінки ґрунтувалися на заробітках та прибутках, які не відбуватимуться протягом декількох років, якби бізнес-модель насправді працювала, а інвестори були надто готові не помітити традиційні основи. Компанії, які ще не отримали прибутку, прибутку та, в деяких випадках, готового продукту, вийшли на ринок із початковими публічними пропозиціями, які за один день побачили ціни на акції вдвічі і вчетверо, створивши підживлення для інвесторів.
Індекс Nasdaq досяг максимуму 10 березня 2000 року - 5048, майже вдвічі порівняно з попереднім роком. Саме на піку ринку кілька провідних високотехнологічних компаній, такі як Dell та Cisco, розмістили величезні замовлення на продаж своїх акцій, що викликало паніку серед інвесторів. Протягом кількох тижнів фондовий ринок втратив 10% своєї вартості. По мірі того, як інвестиційний капітал почав висихати, зросла життєзабезпеченість компаній, що втратили гроші, дотком. Компанії Dotcom, які досягли ринкової капіталізації в сотні мільйонів доларів, стали непридатними протягом кількох місяців. На кінець 2001 року більшість компаній, що торгувались дотком, котрі продавались на публічному ринку, і трильйони доларів інвестиційного капіталу випарувалися.
