Про широту ринку акцій як у США, так і в усьому світі було багато розмов, але одне, що я не бачив згадуватися протягом дебатів, - це теорія Доу. Хоча існує п’ять принципів теорії Дау, сьогодні я хочу зосередити увагу на аспекті підтвердження серед трьох середніх показників - середнього рівня індустрії Dow Jones, Dow Jones Transport Average і Dow Jones Utility Average - шляхом оцінки їх первинних тенденцій.
Давайте почнемо з Dow Jones Industrial Average, яка торгується на п'ятимісячних максимумах і на 4, 20% нижче своїх найвищих показників. З структурної точки зору, імпульс залишається в бичачому діапазоні, 200-тижнева ковзаюча середня величина зростає, а ціни все ще просуваються в ряді більш високих і найвищих мінімумів. Немає численних доказів того, що це щось інше, ніж вторинний тренд спаду в межах первинної тенденції.
Середній показник транспорту Dow Jones також досягає шестимісячних максимумів і лише на 2, 30% нижче своїх найвищих показників. Знову ж таки, з структурної точки зору, ми бачимо майже все те, що ми бачили в промисловому середньому Dow Jones. Ціни досягли переваги в січні і з того часу консолідуються, і тепер відштовхуються до своїх максимумів. Знову ж таки, вторинна тенденція з подальшим продовженням первинної тенденції - це дуже нормальна поведінка.
Третій відповідний індекс - Dow Jones Utility Average, який досягає семимісячних максимумів і торгується приблизно на 6, 25% нижче своїх найвищих показників. Минулого року ціни вийшли з мети, що перевищили ціль, досягнуту в липні 2016 року, і не змогли утримуватись вище, підтвердивши невдалий прорив та виправивши приблизно 17%. Цей вторинний тренд був досягнутий при купівлі по лінії зростання від його мінімумів 2002 року, оскільки імпульс позитивно розходився. Незважаючи на первісну слабкість і кількамісячну розбіжність з іншими двома індексами, комунальні послуги відновились і, здається, продовжують свою первинну тенденцію вище. Останнє зауваження тут полягає в тому, що Dow Jones Utility Average традиційно не є частиною Теорії Дау, але ми все ще знаходимо значення в моніторингу, оскільки три мають тенденцію рухатися в тандемі в довгостроковій перспективі.
Остання діаграма, яку я хочу висвітлити, - це накладення промислового середнього рівня Дау-Джонса та середнього рівня транспорту Dow Jones за останні 20 років. Червоним кольором ми виділили негативні розбіжності між індексами, що призвели до значних вторинних тенденцій до зниження, а зеленим - це розбіжність, яка передувала початку нового первинного руху вгору. І якщо ви подивитесь повністю вправо, ви побачите, що на даний момент розбіжності немає. Насправді обидва показники мають максимум п'яти- та півроку.
Суть
Хоча теорія Дау не обов'язково є чудовим інструментом для генерування точних сигналів купівлі чи продажу, це хороший показник для виявлення потенційних розбіжностей, які часто передують зміні основної тенденції на широкому ринку. На сьогоднішній день ми бачимо підтвердження з усіх трьох цих індексів, що вирішують їхні поточні діапазони року до рівня. Якби ринок наближався до великої поворотної точки, ми очікували б, що принаймні в одному з цих показників буде спостерігатися якесь негативне розбіжність, але їх поки немає.
Коли багато шуму, іноді допомагає зробити крок назад і використовувати прості вправи, як описано вище, щоб отримати об'єктивне уявлення про основний тренд широкого ринку. На сьогоднішній день схоже, що ринок спрямований на підвищення цін, але ми продовжуватимемо відстежувати ці графіки для будь-яких змін, які можуть вплинути на цю тезу.
