На знак попередження про те, що останній ралі биків можуть втратити пар, щотижневий підрахунок запасів S&P 500, що досягають 52-тижневих максимумів, з середини червня з 293 до 106, зменшився майже на дві третини, за даними FactSet Research Systems. Це вказує на тривожне падіння широти ринку після того, як S&P 500 влітку досяг нових рекордів.
"Інвестори стурбовані тим, що це ще один прорив, який не триватиме", - розповів Френк Каппеллері, виконавчий директор торгової акції та інституціональної брокерської фірми Instinet, дочірня компанія Nomura, у детальній історії в The Wall Street Journal. "Жорстокі зворотні рухи акцій похитнуть довіру інвесторів, що викликає сумніви щодо наступного прориву", - додав він.
Ключові вивезення
- Широта фондового ринку зменшується. Дещо менша кількість акцій досягає 52-тижневих максимумів. Довіра інвесторів знижується. Рецесійні побоювання зростають.
Значення для інвесторів
З початку 2018 року S&P 500 тричі досягав нових максимумів, але кожен ралі був короткочасним. Навпаки, у 2013 та 2017 роках акції продовжували просуватися після встановлення нових максимумів після сильних змін у нестабільності. З нового максимуму, який відбувся 26 липня 2019 року, S&P 500 знизився на 6, 8% до 5 серпня, виходячи з цін на добу. Станом на відкритий 30 вересня індекс був на 2, 0% нижче рекорду липня.
Брюс Бітлз, головний стратег з інвестицій в Роберт В. Берд і Ко, говорить, що ключовою причиною млявості ринку є те, що зниження процентних ставок Федеральним резервом втрачає свою потенцію. "Фондовий ринок виріс залежно від низьких процентних ставок, але ставки, які продовжують знижуватися, говорять про те, що глобальна економіка та, можливо, економіка США втрачають деяку тягу", - сказав він для журналу. "Коли ФРС та інші центральні банки закінчують кулі, це менше підтримка ринку, і це може стати ще одним зворотним вітром для подолання акцій", - додав він.
Дійсно, останнім часом економічні дані США пропонують неоднозначні сигнали. Ринок житла та споживчі витрати виглядають сильними, але виробнича активність, зростання робочих місць та довіра споживачів ослабли. Головні фінансові директори (великі фінансові директори) великих компаній у США все сильніше втрачають свою думку, і 67% очікують, що економіка США піде в рецесію до кінця 2020 року.
Останнє щотижневе опитування інвестиційних настроїв Американської асоціації індивідуальних інвесторів (AAII) свідчить про посилення песимізму: 33, 3% респондентів очікують падіння цін акцій протягом наступних 6 місяців, тоді як лише 29, 4% очікують їх зростання. Середні історичні показники, порівняно, складають 38, 0% бичачих та 30, 5% ведмежих.
Нещодавно опитувані інвестори з високим доходом, проведені опитуванням Wilmington Trust, відділу M&T Bank, кажуть, що захист активів зараз важливіший, ніж пошук можливостей для зростання, повідомляє Barron. Серед тих, хто має щорічні доходи в розмірі 225 000 доларів або більше, 61% відчувають це, тоді як 76% тих, хто заробляє принаймні 500 000 доларів, висловлюють таку ж думку.
Попереду
Морган Стенлі попереджає, що падіння імпульсних акцій вказує на збільшення шансів на спад та спад на фондовому ринку. Goldman Sachs застерігає в нещодавньому виданні свого звіту Weekly Kickstart в США: "Макросередовище продовжує визначатися невизначеністю".
Тим не менш, деякі спостерігачі ринку вважають, що тривала пауза у висхідній траєкторії цін на акції є позитивною подією. "Історично склалося, що ринки, які ніде не поділися, як S&P 500, протягом останніх 18 місяців, зазвичай вирішуються з великим перевершенням", - сказав Томас Лі, керуючий партнер та керівник досліджень у Globalst Advisors Fundstrat.
