Що таке множина EBITDA / EV?
Коефіцієнт EBITDA / EV - коефіцієнт фінансової оцінки, який вимірює прибуток компанії від інвестицій (ROI). Коефіцієнт EBITDA / EV може бути кращим перед іншими заходами прибутку, оскільки він нормалізується для відмінностей між компаніями. Використання EBITDA нормалізується для відмінностей у структурі капіталу, оподаткуванні та обліку основних засобів. Вартість підприємства (EV) також нормалізується для відмінностей у структурі капіталу компанії.
Розуміння EBITDA / EV Multiple
EBITDA / EV - це метод аналізу порівнянних даних, який прагне оцінити подібні компанії, використовуючи однакові фінансові показники. Хоча обчислення коефіцієнта EBITDA / EV складніше, ніж інші заходи повернення, іноді воно є кращим, оскільки воно забезпечує нормоване співвідношення для порівняння операцій різних компаній.
Якби було використано більш звичайне співвідношення (наприклад, чистий дохід до власного капіталу), порівняння було б зіпсовано обліковою політикою кожної компанії.
Аналітик, що використовує EBITDA / EV, припускає, що певне співвідношення застосовується і може застосовуватися до різних компаній, що працюють в межах однієї галузі бізнесу чи галузі. Іншими словами, теорія полягає в тому, що, коли фірми порівнянні, цей множинний підхід може бути використаний для визначення вартості однієї фірми на основі вартості іншої. Таким чином, EBITDA / EV зазвичай використовується для порівняння компаній у галузі.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт EBITDA / EV - це коефіцієнт фінансової оцінки, який використовується для обчислення ROI компанії. Коефіцієнт EBITDA / EV є складнішим, ніж інші заходи прибутковості, але він часто використовується, оскільки він забезпечує нормоване співвідношення для вимірювання операцій різних компаній. Значення підприємства (EV) співвідношення гармонізується в структурі капіталу компанії.
Це модифікація співвідношення операційного та позаопераційного прибутку порівняно з ринковою вартістю власного капіталу компанії плюс її борг. Оскільки EBITDA часто вважається проксі-сервером грошових доходів, показник використовується як міра віддачі грошових коштів компанії.
EBITDA та EV
"EBITDA" - це абревіатура, яка означає прибуток перед відсотками, податками, амортизацією та амортизацією. Однак цей захід не базується на загальноприйнятих принципах бухгалтерського обліку в США (GAAP).
У квітні 2016 року Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) заявила, що заходи, що не стосуються GAAP, такі як EBITDA, стануть основним центром для того, щоб агентство гарантувало, що компанії не представляють результатів в омані. Якщо показник EBITDA показаний, SEC радить, щоб компанія повинна узгодити показник з чистим доходом. Це має допомогти інвесторам, надаючи інформацію про те, як розраховується цифра.
Цінність підприємства (EV) - це міра економічної цінності компанії. Він часто використовується для визначення вартості бізнесу, якщо він придбаний. Це вважається кращим показником оцінки, ніж ринкова капіталізація, оскільки останні є чинниками лише власного капіталу бізнесу без урахування боргу.
EV розраховується як ринкова капіталізація плюс борг, привілейовані акції та меншості, за вирахуванням грошових коштів. Суб'єкт, який купує компанію, повинен був би сплатити вартість власного капіталу та взяти на себе борг, але ці гроші знизили б виплачену ціну.
Приклад EBITDA / EV
EBITDA / EV використовує грошові потоки бізнесу для оцінки вартості компанії. Коли показник EBITDA порівнюється з доходом підприємства, інвестор може сказати, чи є у бізнесу проблеми з грошовим потоком. Бізнес зі здоровим грошовим потоком матиме високу цінність.
Наприклад, показник EBITDA Wal-Mart Inc. за фінансовий рік, що закінчився 31 січня 2018 року, становив 32, 17 мільярда доларів. Вартість підприємства за цей період становила 290, 17 мільярда доларів. Це підходить для кратного показника EBITDA / EV 0, 1109 або 11, 09%.
Зворотна множина EV / EBITDA використовується для вимірювання вартості компанії.
