Ціна сирої нафти вкотре знижується. Минулого тижня CNBC випустив історію, в якій стверджується, що "американська сировина збільшує збитки, виходячи на ринок технічного ведмедя, знизившись на 20% порівняно з максимумом 2016 року." барель досяг у червні.
Такі руху цін пропонують можливості для деяких інвесторів, що шукають ризик. Для роздрібних інвесторів доступно безліч фондових фондових фондів (ETF), які інвестують або торгують сирою нафтою. Існують прямі нафтові ETF, які повинні відслідковувати ціну на нафту, є ETF, що впливають на збільшення цін на нафту, і є зворотні ETF, що дозволяють інвесторам отримувати прибуток при падінні цін на нафту..
Наскільки корисні нафтові ETF?
Є кілька ключових фактів, про які інвестори повинні знати, перш ніж заскочити та придбати нафтовий ETF. Перший з них полягає в тому, що нафтові ETF роблять відносно погану роботу по відслідковуванню ціни на нафту. Як це може бути? Нафтові ETF - це біржові фонди, що складаються з нафтових ф'ючерсних контрактів. Однак терміни контрактів на нафту закінчуються, тому ETF повинен активно переходити від закінчувального контракту до наступного контракту, процесу, який називається "прокатним", щоб підтримувати вартість фонду.
На перший погляд, це не здається великою справою, але проблема для інвесторів ETF полягає в тому, що два ф'ючерсні контракти рідко оцінюються однаково. Коли договори в майбутньому коштують вище, ситуація під назвою контандго, ETF закінчується тим, що має менше контрактів, ніж раніше. У наведеній нижче таблиці наведено приклад.
Ролик майбутнього контракту
|
Місяць |
Значення |
Ціна |
Контракти |
|
1 ст |
100 |
40 доларів |
2.5 |
|
2- й |
100 |
$ 50 |
2.0 |
Значення ETF не повинно впливати на перелік, тому мета ETF - підтримувати значення 100 від першого місяця до другого. Оскільки ціни на нафту в майбутньому будуть вищими, для підтримання вартості ETF, фонду потрібно менше контрактів. З часом ця «вартість рулону» від контандго негативно впливає на результати діяльності фонду. Якщо ціни на нафту просто стоять на місці, contango гарантує, що фонд з часом знизиться, повідомляє ETF.com.
Наразі ціни на нафту знаходяться в контакті, і це зменшує показники інвестицій.
Ефективність ETF Рік на рік
Докази, схоже, відображають цей факт. Цінові показники різних нафтових ETF в 2016 році показують, що інвестори можуть не отримувати того, що очікують, незалежно від того, яку ставку вони взяли на напрям ціни на нафту. Наприклад, три нафтові ETF (USO, USL та DBO) всі відстають від ціни на нафту (синя лінія) у 2016 році.
Перевернуті ETF не набагато кращі, як видно з діаграми нижче. Ціни на нафту вищі, ніж вони почалися в 2016 році, тож можна очікувати, що ETF, призначений зробити ставку на падіння ціни на нафту, буде нижчим. Короткий ETF для нафти та газу ProShares (DDG) був недостатньо ефективним у лютому, коли ціни на нафту різко впали. Інвестор, який продав нафту на початку року, досягнув би повернення на 40% до лютого, як показує перевернута ціна нафти (синя лінія). Цей же інвестор зробив би лише 8%, володіючи DDG ETF.
Коротка ETN-нафта DB Crude Oil (SZO) зробила кращу роботу щодо відстеження падіння нафти в перші місяці 2016 року, але була значно меншою мінливістю в умовах зростання цін, що спостерігається останнім часом. Це, мабуть, добре для інвесторів зараз, але цей ETF може врешті-решт відстати від ціни на нафту в умовах падіння цін і може не забезпечити очікувану віддачу через низьку кореляцію з базовою ціною нафти.
Суть
Інвестори повинні бути обережними щодо очікувань повернення при інвестуванні в ETF, пов'язані з нафтою. Рулон, який є фактом життя на ф'ючерсному ринку, може серйозно вплинути на показники віддачі цих коштів. Питання, пов'язані з ефективністю, також здаються незалежними від спрямованої ставки на ціну нафти. Наприклад, інвертовані ETF також демонструють відносно низьку кореляцію з базовим рухом цін на нафту.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані статті
Нафта
Топ-4 зворотних нафтових ETF до короткої нафти в 2018 році
Нафта
Чи є USO хорошим способом інвестувати в нафту?
Топ ETF
ТОП 3 нафтових ETF на 2018 рік
Ф'ючерсна стратегія / стратегія торгівлі товарами та освіта
Торгівля товарами: огляд
Основи ETF
Інвестування в товарні ETF
Основи ETF
Ризики інвестування в зворотні ETF
Посилання партнераПов'язані умови
Визначення ETF для природного газу Фонд, що торгується природним газом (ETF), інвестує у ф'ючерси на природний газ, намагаючись уважно відстежити ринкову ціну природного газу. більше Фондовий біржовий фонд - ETFs Фондовий торг (ETF) - це кошик цінних паперів, що відстежує базовий індекс. ETF можуть містити різні інвестиції, включаючи акції, товари та облігації. детальніше Як торгуються ф'ючерсами Ф'ючерси - це фінансові договори, що зобов'язують покупця придбати актив або продавця продати актив, наприклад товар або фінансовий інструмент, за заздалегідь визначеною майбутньою датою та ціною. детальніше Дослідження переваг та ризиків зворотних ETF Зворотний ETF - це фондовий обмін, який використовує різні деривативи для отримання прибутку від зниження вартості базового показника. докладніше Як працюють запозичені ETF, Фонд, що торгується біржею, - це фонд, який використовує фінансові деривативи та борг для посилення прибутку базового індексу. детальніше Визначення ф'ючерсної смуги Ф'ючерсна смуга - це купівля чи продаж ф'ючерсних контрактів у місяцях послідовних поставок, що торгуються як одна операція. більше