Що таке економічний похідний?
Економічна дериватива - це позабіржовий договір (OTC), де виплата базується на майбутньому значенні економічного показника. Він подібний до інших похідних інструментів тим, що призначений для розповсюдження ризику для сторін, які готові взяти на себе ризики участі у винагороді. Головною відмітною рисою економічної деривативи є те, що похідна подія пов'язана з економічним показником.
Ключові вивезення
- Економічна дериватива - це позабіржовий договір, коли виплата базується на майбутньому значенні економічного показника. До економічних показників належать такі показники, як національний рівень безробіття, несільськогосподарські заробітні плати (ВНП), валовий внутрішній продукт (ВВП), Індекс управління постачанням (ISM) Індекс менеджерів закупівель (PMI) та показники роздрібної торгівлі. Економічні деривативи привабливі своєю здатністю пом'якшити деякі ринкові та базові ризики, знайдені в стандартних інвестиційних механізмах.
Розуміння економічних похідних
Економічні деривативи привабливі своєю здатністю пом'якшувати деякі ринкові та базові ризики, що зустрічаються у стандартних інвестиційних механізмах. Випуск економічних показників негайно впливає на вартість портфеля, і, хоча терміни цих випусків добре відомі, пом'якшення ризиків у портфелі в короткий термін вимагає роботи через проксі-сервісів для випусків, як облігації або форекс.
Потенційні економічні показники включають такі показники, як національний рівень безробіття, несільськогосподарські зарплатні (NFP), показники валового внутрішнього продукту (ВВП), Індекс управління запасами (ISM), індекс менеджерів закупівель (PMI) та показники роздрібної торгівлі. Більшість цих економічних похідних знаходяться у вигляді двійкових або "цифрових" варіантів, за допомогою яких єдиним вибором виплат є повна виплата (у грошах) або взагалі нічого (поза грошима). Інші типи контрактів, що зараз торгуються, включають опції з обмеженою ваніллю та форварди.
Економічні деривативи забезпечують прямий спосіб захисту портфеля від короткочасних наслідків негативного виходу. Звичайно, ці самі функції пропонують торговцям способом спекулювати на випуску економічних даних, навіть коли це не вплине на їхні портфелі. Якщо спекулянт хоче покласти гроші на те, чи піднімається той чи інший показник у наступному квартальному випуску, він може.
Економічними деривативами можна торгувати на біржі. Біржа надає технічні характеристики продукту; наприклад, економічна дериватива заробітної плати несільськогосподарських підприємств може бути щомісячним аукціоном. Якщо менеджер фонду вважає, що число NFP буде вище, ніж оцінка консенсусу, він може придбати бінарний опціон, що торгує на NFP, який заплатив би його номінал, якщо значення NFP потрапить у певний діапазон (діапазон страйку). Коли здійснюється офіційний реліз NFP (дата здійснення), цифровий варіант виплачується, якщо він є в грошах або закінчується даремно, якщо він не має грошей.
Коротка історія економічних похідних
Економічні деривативи вперше торгувались у 2002 році. Їх на ринок представили Deutsche Bank та Goldman Sachs. У 2005 році ринок зайняв Чиказький товарний обмін (CME). Окрім надання інструментів для хеджування та спекуляцій інституційним інвесторам, ринок економічних деривативів дав економістам більш багату та безпосередню картину консенсусних цифр за розумні гроші на Уолл-стріт. На жаль, попит на економічні деривативи був не настільки високим, як очікувалося, і CME закрила аукціони своїх економічних деривативів у 2007 році. Звичайно, жоден фінансовий інструмент насправді не вмирає. Економічні деривативи все ще можуть створюватись поза лічильниками між бажаючими сторонами, і не виключено, що вони зможуть перетворитись на більшу силу на правильному ринку.
