Що таке цінність продажу для підприємств - EV / Продажі?
Оцінка вартості підприємства (EV / продажі) - це міра оцінки, яка порівнює вартість підприємства (EV) компанії з її річними продажами. EV-продажі дають інвесторам кількісно вимірювану метрику того, скільки коштує придбати продажі компанії.
Формула для вартості продажу для підприємств - EV / Sales Is
Сігналы абмеркавання EV / Продажі = Щорічні продажіMC + D-CC, де: MC = Ринкова капіталізаціяD = Заборгованість = Грошові кошти та їх еквіваленти
Як розрахувати цінність для продажу підприємства - EV / Продажі
Оцінка вартості підприємства розраховується за:
- Додавання загальної заборгованості до ринкової обмеження компаніїВиймання грошових коштів та їх еквівалентів, а потім ділення результату на річні продажі компанії
Іноді використовується трохи більш складна версія вартості підприємства з ще кількома змінними. Більш складна формула для EV:
Сігналы абмеркавання EV = MC + D + PS + MI − CC де: PS = привілейовані акціїMI = меншості
Що підказує цінність продажу для підприємств (EV / Sales)?
Оцінка вартості підприємства - це розширення оцінки ціни на продаж (P / S), яка використовує ринкову капіталізацію замість вартості підприємства. Це сприймається частково більш точним, ніж P / S, оскільки лише ринкова капіталізація не враховує борг компанії при оцінці компанії.
Як правило, нижчий показник EV / продаж означає, що компанія вважається привабливішою або недооціненою. Показник EV / продажу може бути негативним, коли грошові кошти в компанії перевищують ринкову капіталізацію та структуру боргу, що сигналізує про те, що підприємство можна придбати за власний обсяг готівки.
Захід від продажу EV може бути злегка оманливим. Високий показник EV-продажів може бути ознакою того, що інвестори вважають, що майбутні продажі значно збільшаться. Більш низький показник EV-продажу може сигналізувати про те, що майбутні перспективи продажу не дуже привабливі. Порівняйте EV-продаж із продажем інших компаній у галузі та загляньте глибше в компанію, яку ви аналізуєте. Значення EV-продажів зазвичай становлять від 1 до 3.
Ключові вивезення
- EV / продажі - це кількісно оцінна метрика того, скільки коштує придбання продажів компанії. Більш низький показник EV / продаж означає, що компанія є більш привабливою або заниженою. Вимірювання вважається більш точним, ніж P / S, що не враховує боргове навантаження компанії.
Приклад використання корпоративних цінностей для продажу - EV / Sales
Припустимо, компанія звітує про продажі за рік у 70 мільйонів доларів. Компанія має 10 мільйонів доларів короткострокових зобов’язань за книгами та 25 мільйонів доларів довгострокових зобов’язань. Він має активи в розмірі 90 мільйонів доларів, при цьому 20% коштують у грошовій формі. Нарешті, у компанії є 5 мільйонів акцій із загальним акціонерним капіталом, а поточна ціна акцій становить 25 доларів за акцію. Використовуючи цей сценарій, значення підприємства становить:
Сігналы абмеркавання EV = Ринкова обмеження (5 мільйонів акцій × 25 доларів США) Ціна акцій + загальна заборгованість (10 мільйонів доларів + 25 мільйонів доларів) −Cash (90 мільйонів доларів × 20%) = 125 мільйонів доларів + 35 мільйонів доларів США - 18 мільйонів доларів
Далі, щоб знайти EV-продаж, просто розділіть обчислену вартість підприємства на продаж. У цьому прикладі EV-продаж - це:
Сігналы абмеркавання EV / Продажі = 70 мільйонів доларів 142 мільйонів доларів = 2, 03
Зробивши ще один крок у співвідношенні EV / продажу, розглянемо Coca-Cola. Станом на 31 січня 2019 року ринок капіталу склав 206 мільярдів доларів. Загальний борг станом на 28 вересня 2018 року становив 40, 6 мільярда доларів. Грошові кошти та їх еквіваленти становлять 13, 8 млрд. Дол. Продажі Coca-Cola за останні 12 місяців склали 32, 3 мільярда доларів. EV для Coca-Cola становить 232, 8 мільярда доларів, або 206 мільярдів доларів + 40, 6 мільярдів доларів - 13, 8 мільярдів доларів. Його кількість / кратний продаж становить 7, 2, або 232, 8 мільярда доларів / 32, 3 мільярда доларів.
Різниця між EV / продажем та ціною до продажу (P / S)
Коефіцієнт EV-продаж враховує заборгованість та грошові кошти, які має компанія. Співвідношення ціни до продажів, тим часом, не відповідає. Співвідношення ціни та продажу швидше підраховувати, використовуючи лише лічильник ринкових обмежень компанії. Однак власники боргів мають претензії на продаж і теоретично повинні бути включені до оцінки.
Обмеження використання корпоративної вартості - EV / Продажі
Коефіцієнт EV / продаж вимагає обчислення вартості підприємства, що передбачає трохи більше копання. Зазвичай він використовується для придбань, де покупець бере на себе борг компанії, але також отримує готівку. Крім того, продажі не враховують витрат компанії чи податків.
