Що таке Euroclear?
Euroclear є однією з двох основних клірингових домівок Єврозони. Euroclear спеціалізується на перевірці інформації, що надається брокерами, що беруть участь в операції з цінними паперами та врегулюванні цінних паперів, що здійснюються на європейських біржах.
Інший головний європейський кліринговий дім - Clearstream, колишній Центр de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).
Ключові вивезення
- Eurostream - це велика клірингова компанія, яка здійснює розрахунки та скасовує торги цінними паперами, здійснені на європейських біржах. Euroclear також функціонує як центральний депозитарій цінних паперів, де він є зберігачем для великих фінансових установ, що беруть участь у європейських ринках. Крім біржових торгів, Euroclear також здійснює обмін замовленнями дохідні цінні папери та деривативи.
Як працює Євроядер
Euroclear є однією з найстаріших систем розрахунків і спочатку отримувала субсидії від компанії Morgan Guaranty Trust з Нью-Йорка, яка входила до складу JP Morgan & Co. Вона була заснована в 1968 році для врегулювання торгів на розвиваючому тоді ринку єврооблігацій. Комп'ютеризована система розрахунків та депозитів допомогла забезпечити безпечну доставку та оплату єврооблігацій. У 2001 році гарантійний трест Морган передав цю діяльність Єврокредитному банку. Euroclear є державною власністю та управляється, і придбав Лондон Crest, Necigef Нідерланди, Sicovam Paris та Caisse Interprofessionnelle de Dépôts et de Virements de Titres (CIK) у Брюсселі, після низки придбань, які відбулися з 2001 по 2007 рік.
Кліринговий дім - це фінансова установа, яка виступає посередником між покупцями та продавцями фінансових інструментів. Вони займають протилежну позицію кожної сторони торгівлі, виступаючи покупцем для продавця, а продавець - покупцем. Наприклад, якщо Венді та Натан укладуть угоду, в якій Венді погодиться продати Натану 100 акцій AMZN за 1180 доларів за акцію, Натану доведеться заплатити 1180 x 100 акцій = 118 000 доларів. Клірингова компанія зараховує на рахунок Натана зі 100 акціями AMZN та депозитом 118 000 доларів на рахунок Венді. Таким чином, клірингові будинки забезпечують плавне та ефективне функціонування фінансових ринків. Один з найбільших клірингових будинків у світі - Євроклеар.
Euroclear виступає центральним депозитарієм цінних паперів (ЦРД) для своїх клієнтів, багато з яких торгують на європейських біржах. Більшість його клієнтів складаються з банків, брокерських дилерів та інших установ, які професійно займаються управлінням новими випусками цінних паперів, ринковою торгівлею, торгівлею або зберіганням широкого спектру цінних паперів. Euroclear здійснює внутрішні та міжнародні операції з цінними паперами, покриваючи облігації, акції, деривативи та інвестиційні фонди. Понад 190 000 національних та міжнародних цінних паперів приймаються в системі Євроядер, що охоплює широкий спектр боргових інструментів з фіксованою та плаваючою ставкою з фіксованою ставкою та плаваючою ставкою, конвертованих, ордерів та акцій.
CSD, доставка та оплата
Окрім своєї ролі як Міжнародного центрального депозитарію цінних паперів (ICSD), Euroclear також виконує функції Центрального депозитарію цінних паперів (ЦДД) для бельгійських, голландських, фінських, французьких, ірландських, шведських та Великобританії. ЦДЦ - це фінансова установа, яка зберігає цінні папери, такі як облігації та акції, та забезпечує збереження цих активів. ЦДЦ також дозволяє здійснювати розрахунки за операціями з цінними паперами. Угода проводиться після того, як на рахунок покупця буде зараховано придбані акції та дебетується узгоджена грошова сума, а на рахунку продавця списуються акції та нараховується сума продажу. Рух кредиту та дебету відбувається одночасно через процес, відомий як доставка проти оплати (DVP).
Операції між учасниками Euroclear здійснюються у порядку, описаному вище, на основі DVP у книгах Euroclear. Цінні папери та грошові перекази між рахунками покупця та продавця є остаточними та безповоротніми після їх погашення. Витрати та ризики, пов'язані з врегулюванням між учасниками Euroclear та місцевими учасниками ринку, сильно впливають на місцевій ринковій практиці. Торги, що здійснюються через внутрішні ринкові зв'язки, розраховуються на основі DVP, лише якщо DVP надається на місцевому ринку. Таким же чином розселення в Євроядерній системі стає остаточним та безповоротним відповідно до правил внутрішнього ринку. Як правило, Єврокредер Банк кредитує цінні папери учасникам, лише якщо він фактично отримав цінні папери на рахунок таких учасників.
Усі цінні папери, прийняті Euroclear, мають право на позики та позики, крім тих, які обмежені ліквідністю, фіскальними чи юридичними обмеженнями. Стандартні позики розподіляються, коли позичальник не має на своєму рахунку недостатньо цінних паперів, щоб здійснити доставку, за умови наявності достатньої кількості цінних паперів від позику. Позики відшкодовуються під час першого розрахункового процесу протягом доби, коли цінні папери є на рахунку позичальника. У програмі всі цінні папери, надані позикодавцями, агрегуються у пул кредитування. Потім цінні папери розподіляються позичальниками, а позики розподіляються серед кредиторів за стандартними процедурами.
