Що таке далекий варіант
Далекий варіант - це варіант із більшим часом закінчення терміну дії в розкладі варіантів календаря. Календарний спред передбачає купівлю чи продаж опцій з різним терміном дії. У такому розповсюдженні коротший варіант є найближчим варіантом. Оскільки далеко не всі варіанти мають більше часу для переміщення грошових коштів, вони пов'язані з більшими преміями, ніж аналогічні близькі варіанти.
Порушення далекого варіанту
Далекі варіанти існують лише за наявності ближчого варіанту. Ось чому цей термін використовується для роздрібних торгів, де торговець купує або продає різні контракти з різними термінами придатності.
Дальні варіанти в спредах
Стратегія розповсюдження календаря може включати продаж травневих дзвінків та купівлю жовтневих дзвінків на одній акції. У цьому випадку, якщо припустити, що це березень, то жовтневі дзвінки були б далекими варіантами, а травневі дзвінки - найближчими варіантами. Якщо два варіанти схожі за своїми іншими ознаками, крім терміну придатності, то далекий варіант вимагатиме більш високої премії.
Торговець здійснить подібну торгівлю, якщо вони довгострокові на биржі, але відчувають, що вона може не змінитися до закінчення терміну дії першого варіанту. Якщо ціна не сильно рухається до закінчення терміну дії першого варіанту, вони отримують премію за цей проданий варіант, що зменшує вартість більш дорогого довгострокового варіанту. Це розповсюдження календаря биків.
З календарним розворотом торговець, як правило, використовує однакову ціну страйку для близьких та далеких варіантів, а також купує та продає рівні кількості двох варіантів.
Спред ведмедя в календарі схожий, за винятком опцій put put. Припустимо, акція торгується на рівні 50 доларів. Торговець купує ставки, які закінчуються через півроку із страйковою ціною 49 доларів. Це далекий варіант. Вони продають або пишуть рівною кількістю 49 доларів, які закінчуються через один місяць. Опції, які вони купують, закінчуються через півроку, тому вони вимагають більш високої премії, ніж опції, які вони продали, термін дії яких закінчується через один місяць. Мета торгівлі - знизити вартість далекого опціону, продаючи найближчий варіант, при цьому ще в змозі скористатися зниженням ціни акцій у довгостроковій перспективі.
У розповсюдженні використовується час занепаду часу, який відбувається швидше, коли варіанти наближаються до закінчення. За умови рівності, премія погіршиться швидше за найближчого варіанту, ніж для дальнього. Це забезпечує невелику потенційну норму прибутку, навіть якщо запас не рухається так, як очікувалося.
