Що таке фінансовий аналіз?
Фінансовий аналіз - це процес оцінки бізнесу, проектів, бюджетів та інших операцій, пов'язаних з фінансами, для визначення їх ефективності та придатності. Зазвичай фінансовий аналіз використовується для аналізу того, чи є підприємство достатньо стабільним, платоспроможним, ліквідним чи вигідним, щоб гарантувати грошові інвестиції.
Ключові вивезення
- Якщо проводиться внутрішньо, фінансовий аналіз може допомогти менеджерам прийняти майбутні бізнес-рішення або переглянути історичні тенденції щодо минулих успіхів. Якщо проводиться зовні, фінансовий аналіз може допомогти інвесторам вибрати найкращі можливі інвестиційні можливості. Існують два основні типи фінансового аналізу: фундаментальний аналіз та технічний аналіз. Фундаментальний аналіз використовує коефіцієнти та дані фінансової звітності, щоб визначити внутрішню цінність цінного папера. Технічний аналіз передбачає, що цінність цінних паперів вже визначається його ціною, і замість цього фокусується на тенденціях вартості з часом.
Фінансовий аналіз
Розуміння фінансового аналізу
Фінансовий аналіз використовується для оцінки економічних тенденцій, встановлення фінансової політики, побудови довгострокових планів ділової діяльності та визначення проектів чи компаній для інвестицій. Це робиться за допомогою синтезу фінансових чисел та даних. Фінансовий аналітик ретельно вивчить фінансову звітність компанії - звіт про прибутки та збитки, баланс та звіт про рух грошових коштів. Фінансовий аналіз може проводитися як в корпоративних фінансах, так і в інвестиційному фінансуванні.
Один із найпоширеніших способів аналізу фінансових даних - це обчислення співвідношень даних у фінансовій звітності для порівняння з показниками інших компаній або проти власних історичних показників діяльності компанії.
Наприклад, рентабельність активів (ROA) - це загальне співвідношення, яке використовується для визначення ефективності підприємства при використанні своїх активів і як міра рентабельності. Це співвідношення можна було б обчислити для кількох компаній однієї галузі та порівняти один з одним у рамках більшого аналізу.
Як використовується фінансовий аналіз
Корпоративний фінансовий аналіз
У сфері корпоративних фінансів аналіз проводиться внутрішньо бухгалтерією та обмінюється з керівництвом з метою покращення прийняття бізнес-рішень. Цей тип внутрішнього аналізу може включати співвідношення, такі як чиста теперішня вартість (NPV) та внутрішня норма прибутку (IRR) для пошуку проектів, які варто виконати.
Багато компаній надають кредит своїм клієнтам. Як результат, отримання грошових коштів від продажу може затягнутися на певний час. Для компаній з великими залишками дебіторської заборгованості корисно відстежувати непогашені продажі за дні (DSO), що допомагає компанії визначити тривалість часу, необхідного для перетворення кредитного продажу в готівку. Середній період стягнення є важливим аспектом у загальному циклі конвертації грошових коштів компанії.
Ключова сфера корпоративного фінансового аналізу включає екстраполяцію минулих результатів компанії, наприклад, чистий прибуток або норму прибутку, на оцінку майбутньої діяльності компанії. Цей тип історичного аналізу тенденцій є вигідним для виявлення сезонних тенденцій.
Наприклад, роздрібні торговці можуть побачити різке зростання продажів протягом кількох місяців, що призводять до Різдва. Це дозволяє бізнесу прогнозувати бюджети та приймати рішення, такі як необхідний мінімальний рівень запасів, виходячи з минулих тенденцій.
Фінансовий аналіз інвестицій
В інвестиційному фінансуванні зовнішній аналітик компанії проводить аналіз для інвестиційних цілей. Аналітики можуть проводити інвестиційний підхід зверху вниз або знизу вгору. Підхід зверху вниз спочатку шукає макроекономічні можливості, такі як високоефективні сектори, а потім розглядає питання про те, щоб знайти найкращі компанії в цьому секторі. З цього моменту вони далі аналізують акції конкретних компаній, щоб вибрати потенційно успішні компанії як інвестиції, оглянувши останні основи конкретної компанії.
З іншого боку, підхід «знизу вгору» розглядає конкретну компанію та проводить аналіз аналогічного співвідношення, який використовується у корпоративному фінансовому аналізі, розглядаючи минулі показники та очікувані результати майбутнього як показники інвестицій. Інвестування знизу вгору змушує інвесторів насамперед розглянути мікроекономічні фактори. До таких факторів належать загальне фінансове здоров'я компанії, аналіз фінансової звітності, пропонованих товарів та послуг, попит та пропозиція та інші індивідуальні показники діяльності корпорації за час.
Види фінансового аналізу
Існує два види фінансового аналізу: фундаментальний аналіз та технічний аналіз.
Фундаментальний аналіз
Фундаментальний аналіз використовує співвідношення, зібрані з даних у фінансовій звітності, наприклад, прибуток компанії на акцію (EPS) для визначення вартості бізнесу. Використовуючи аналіз коефіцієнта на додаток до ретельного огляду економічних та фінансових ситуацій навколо компанії, аналітик може досягти властивої цінності для цінних паперів. Кінцевою метою є досягнення кількості, яку інвестор може порівняти з поточною ціною цінних паперів, щоб перевірити, чи є цінність цінних паперів заниженою чи завищеною.
Технічний аналіз
Технічний аналіз використовує статистичні тенденції, зібрані з торговельної діяльності, такі як ковзаючі середні значення (МА). По суті, технічний аналіз передбачає, що ціна цінних паперів вже відображає всю загальнодоступну інформацію і замість цього зосереджується на статистичному аналізі руху цін. Технічний аналіз намагається зрозуміти настрої ринку, що стоять за ціновими тенденціями, шукаючи шаблони та тенденції, а не аналізуючи основні ознаки безпеки.
Приклади фінансового аналізу
Як приклад фундаментального аналізу, компанія Discover Financial Services повідомила про прибуток на акцію (EPS) за квартал два в 2019 році на рівні 2, 32 долара. Це збільшилося з чверті першого 2019 року, повідомляючи, що EPS склав 2, 15 долара. Фінансовий аналітик, що використовує фундаментальний аналіз, сприйняв би це як позитивний знак збільшення внутрішньої цінності цінного папера.
Тому майбутні прогнози EPS також оцінюються вище. Наприклад, за даними Nasdaq.com, підрахунок EPS в третьому кварталі 2019 року становить до 2, 29 долара США, порівняно з приблизним EPS другого кварталу 2019 року у 2, 11 долара та EPS за перший квартал 2019 року в 2, 00 долара. Зауважте також, що звітний EPS за перші два квартали 2019 року перевищив прогнозований EPS за ці ж квартали.
З іншого боку, був проведений технічний аналіз за курсом Британський фунт (GBP) / Долар США (USD) після результатів голосування за Brexit у червні 2016 р. Переглядаючи графік обмінних курсів, було очевидно, що вартість GBP впала значно, до 31-річного мінімуму, порівняно з доларом після голосування за вихід за межі Євросоюзу 23 червня 2016 року.
