Що таке фінансований борг?
Фінансова заборгованість - це борг компанії, який погашається протягом більше одного року або одного ділового циклу. Цей вид боргу класифікується як такий, оскільки він фінансується за рахунок процентних платежів, здійснених фірмою-позичальником протягом строку позики.
Фінансована заборгованість називається також довгостроковою заборгованістю, оскільки термін перевищує 12 місяців. Це відрізняється від акціонерного фінансування, коли компанії продають акції інвесторам для залучення капіталу.
Ключові вивезення
- Фінансова заборгованість - це борг компанії, який погашається протягом більше одного року або одного ділового циклу. Фінансова заборгованість також називається довгостроковою заборгованістю і складається з довгострокових позик із строковим строком погашення. Приклади фінансованої заборгованості включають облігації з термінами погашення понад рік, конвертовані облігації, кредиторську заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями та облігації.
Розуміння накопичених боргів
Коли компанія бере кредит, вона робить це або шляхом випуску боргу на відкритому ринку, або шляхом фінансування у кредитної установи. Кредити приймаються компанією для фінансування її довгострокових капітальних проектів, таких як додавання нової товарної лінії або розширення операцій. Фінансова заборгованість відноситься до будь-якого фінансового зобов'язання, яке перевищує 12-місячний період або перевищує поточний робочий рік або операційний цикл. Це технічний термін, що застосовується до тієї частини довгострокової заборгованості компанії, яка складається з довгострокових позик із строковим строком позик.
Фінансована заборгованість - це відсотковий цінний папір, який визнається у звіті про баланс компанії. Заборгованість, яка фінансується, означає, що вона зазвичай супроводжується виплатою відсотків, які слугують відсотковим доходом позикодавцям. З точки зору інвестора, чим більший відсоток боргу, який фінансується, до загальної суми боргу, розкритої в борговій записці до приміток до фінансової звітності, тим краще.
Фінансова заборгованість означає, що вона зазвичай супроводжується виплатою відсотків, яка виступає як процентний дохід для кредиторів.
Оскільки це довгострокова заборгованість, борг, що фінансується, як правило, є безпечним способом залучення капіталу для позичальника. Це тому, що відсоткова ставка, яку отримує компанія, може бути заблокована на довший період часу.
Приклади фінансованої заборгованості включають облігації з термінами погашення понад рік, конвертовані облігації, довгострокові кредиторські зобов'язання та боргові зобов'язання. Фінансова заборгованість іноді розраховується як довгострокові зобов'язання за вирахуванням власного капіталу.
Фінансирується проти незабезпеченого боргу
Корпоративний борг можна віднести до категорії фінансування або без фінансування. Незважаючи на те, що борг, що фінансується, є довгостроковим запозиченням, нефінансований борг - це короткострокове фінансове зобов'язання, яке виплачується через рік чи менше. Багато компаній, які використовують короткострокову або нефінансовану заборгованість, - це ті, які можуть бути прив’язані до грошових коштів, коли не вистачає доходу для покриття звичайних витрат.
Приклади короткострокових зобов'язань включають корпоративні облігації, що погашаються за один рік, і короткострокові банківські позики. Фірма може використовувати короткострокове фінансування для фінансування своїх довгострокових операцій. Це піддає фірмі більш високий рівень процентної ставки та ризику рефінансування, але дозволяє досягти більшої гнучкості у її фінансуванні.
Аналіз фінансованої заборгованості
Аналітики та інвестори використовують коефіцієнт капіталізації, або коефіцієнт капіталу, для порівняння фінансованого боргу компанії з його капіталізацією або структурою капіталу. Коефіцієнт капіталізації обчислюється шляхом ділення довгострокової заборгованості на загальну капіталізацію, яка є сумою довгострокової заборгованості та власного капіталу. Компанії з високим коефіцієнтом капіталізації стикаються з ризиком неплатоспроможності, якщо їх борг не буде погашено вчасно, отже, ці компанії вважаються ризикованими інвестиціями. Однак високий коефіцієнт капіталізації не обов'язково є поганим сигналом, враховуючи, що існують податкові переваги, пов'язані із запозиченням. Оскільки співвідношення фокусується на фінансових важелях, якими користується компанія, наскільки високий чи низький коефіцієнт обмеження залежить від галузі, ділової лінії та ділового циклу компанії.
Іншим співвідношенням, що включає фінансову заборгованість, є співвідношення боргу до чистого оборотного капіталу. Аналітики використовують це співвідношення, щоб визначити, чи належить довгострокова заборгованість відповідно до капіталу. Співвідношення менше одного є ідеальним. Іншими словами, довгострокова заборгованість не повинна перевищувати чистого оборотного капіталу. Однак співвідношення боргу та чистого оборотного капіталу, що фінансується ідеально, може відрізнятися в різних галузях.
Боргове фінансування проти власного фінансування
Компанії мають кілька варіантів, коли їм потрібно зібрати капітал. Фінансування боргу - це одне. Інший вибір - власне фінансування. Під час фінансування акцій компанії збирають гроші, продаючи свої акції інвесторам на відкритому ринку. Купуючи акції, інвестори отримують частку в компанії. Дозволяючи інвесторам володіти акціями, компанії діляться своїми прибутками і, можливо, доведеться відмовитись від контролю над акціонерами над деяким контролем.
Існує кілька переваг використання боргу над фінансуванням власного капіталу. Коли компанія продає корпоративні облігації чи інші засоби за рахунок боргового фінансування, це дозволяє компанії зберігати повну власність. Немає акціонерів, які можуть претендувати на частку в компанії. Зацікавлені компанії платять за своє боргове фінансування, як правило, зменшуються податком, що може знизити податковий тягар.
