Як і інші автовиробники, General Motors Co. (GM) отримала вигоду від тривалого економічного розширення США, його прибуток зростає і продажі зростають майже на 50% протягом останніх восьми років, коли споживачі забирали популярні транспортні засоби, такі як Chevy Equinox SUV та GMC Sierra вантажівка.
Падіння продажів, зменшення маржі
Але це зростання, тим більше помітний, як GM з'явився з банкрутства в 2009 році, приховує основні виклики, що стоять перед №1 автовиробником США. Незважаючи на відскок GM, впродовж останніх кількох років продажі зупинялися, навіть коли зростання зайнятості збільшував витрату американських споживачів. Акції GM пропустили ринок акцій бика. А його частка на ринку транспортних засобів минулого року впала в Північній Америці, Азії, на Близькому Сході та інших ринках, оскільки його боротьба уповільнилася в Китаї.
Зараз найбільший виклик для GM та генерального директора Мері Барра готує гігантську компанію до уповільнення економічного зростання в США та в усьому світі.
Підтримка уповільнення економіки
GM не скоро отримає полегшення. Він страждає від зростаючих витрат, падіння операційного доходу та слабких продажів. Це тому, що аналітики майже не бачать зростання компанії протягом 2021 року. Наразі прогнози зростають на 1% у 2021 році до 148, 2 мільярда доларів із 147, 1 мільярда доларів у 2018 році. Тим часом прибуток у 2019 році, як очікується, знизиться на 1% з подальшим зниженням у 2020 році. Аналітики не бачать, щоб прибутки GM знову зростали до 2021 року. Аналітики виглядають настільки скептично щодо прогнозів GM, що їхні оцінки заробітку на 2019 рік значно нижче орієнтації на прибуток GM в 2019 році.
Мардж Ероде
Маючи невеликий ріст доходу та зростаючі витрати, маржі GM суттєво впали за останні кілька кварталів. Операційна маржа знизилася майже на 9 процентних пунктів до 2, 2% у четвертому кварталі з максимальних показників 11% у четвертому кварталі 2015 року. Операційний дохід минулого року впав майже вдвічі до 4, 4 мільярда доларів з 8, 6 мільярда доларів. Слабкі продажі тиснуть на GM, щоб контролювати ці витрати ще більше у 2019 році, або зіткнутися із крутішими заробітками знизиться.
Боротьба з запасами триватиме
Акція GM, для інвесторів, пішла практично нікуди з моменту виходу в США 50 мільярдів доларів США та появи банкрутства. Акції зросли на 14% з листопада 2010 року, що значно відстає від зростання на 130% у S&P 500. Позиція Мері Барри, останнього генерального директора, також була непохитною. З моменту, коли вона взяла на себе позицію 15 січня 2014 року, запас впав на 1% порівняно зі збільшенням S&P 500 на 49%. Срібна підкладка в цьому полягає в тому, що головний внутрішній конкурент GM, Ford Motor Co., зазнав падіння на 44% за той же період.
Прогноз щодо акцій не набагато кращий. Торговці опціонів обміняють, що акції знизяться Термін дії 38 доларів США, який закінчився 17 січня 2020 року, перевищує кількість дзвінків майже на 2 до 1, при цьому близько 12 000 контрактів на відкриту ставку. Для покупця тих, хто отримує прибуток, акція повинна знизитися на 12% до 34, 25 долара до початку наступного року. Також є великі відкриті позиції за страйковими цінами 30, 33 і 35 доларів, що також відображає ведмежу перспективу.
Графік ГМ передбачає, що запас може знаходитися в процесі формування подвійного дна. Запас сильно боровся, щоб піднятися над зоною опору близько 40 доларів. Якщо акція підніметься над цією зоною, акції можуть піднятися до приблизно 43 доларів США, коли це зіткнеться з довгостроковим спадом. Однак, якщо акція не зможе прорватися, цілком ймовірно повторно перевірити свої мінімуми близько 32 доларів. Тенденція відносного показника міцності є бичачим і свідчить про падіння запасів.
Попереду
Погана робота акцій GM підкреслює надзвичайний скептицизм багатьох інвесторів щодо автовиробника, незважаючи на його драматичні поліпшення в ході економічного розширення. Ці вдосконалення є однією з причин, чому японська Softbank Group Corp. робить ставку на $ 2, 25 млрд на GM-одиницю, яка фокусується на електричних та автономних транспортних засобах. Успіх GM у продажу цих видів транспортних засобів наступного покоління може допомогти визначити, чи його запас відновлює довгостроковість.
