Що таке гранульоване портфоліо?
Грунтовний портфель - це інвестиційний портфель, який добре диверсифікований за широким спектром активів, як правило, зі значною кількістю акцій. Оскільки цей тип портфеля містить велику кількість позицій у різних класах активів та / або секторах, він вважається нижчим загальним профілем ризику. І навпаки, портфелі, які мають "низьку деталізацію", мають менше позицій або містять сильно корельовані активи. Вони менш диверсифіковані та мають більш високий загальний профіль ризику.
Ключові вивезення
- Гранульований портфель має інвестиції у багатьох класах активів та секторах. Основною перевагою гранульованого портфеля для інвестора є можливість зменшення ризику за рахунок диверсифікації. Інші переваги включають можливість налаштування портфеля холдингів для задоволення фінансових цілей інвестора та гнучкість до диверсифікації у багатьох класах активів. До недоліків деталізованого портфеля можна віднести потенціал втрат від приросту від вітрів та можливий вплив підвищеного ризику під час нестабільності ринку.
Як працює гранульований портфель
Детальний портфель може стосуватися кредитного, валютного, власного капіталу, облігації або портфеля класів змішаних активів. Високозернисті портфелі, які іноді називають нескінченно деталізованими, диверсифікують більшість несистемних ризиків (індивідуальний ризик безпеки) поза портфелем, так що він піддається лише системному ризику, який інвестори не можуть мінімізувати за рахунок диверсифікації.
Переваги гранульованого портфоліо
Хоча основною перевагою для інвестора є зниження ризику, до інших переваг деталізованого портфеля належить можливість налаштування портфеля та диверсифікація у багатьох класах активів.
Знижує ризик
Вкладення коштів у багатьох секторах та класах активів допомагає зменшити загальний ризик портфеля. Наприклад, якщо медичні запаси недостатньо ефективні, то детальне портфоліо з експозицією до інших секторів - таких як технологія, фінанси та товари народного споживання - допомагає компенсувати ці позиції. Облігації можуть бути додані до чіткого портфеля, щоб забезпечити дохід, коли акції проходять через обмежені періоди.
Настроювання
Оскільки зернисті портфелі включають багато акцій, їх можна легко відкоригувати, щоб відповідати фінансовим цілям багатьох різних інвесторів. Наприклад, інвестор може розподілити їхні активи між акціями, облігаціями та грошовими коштами. Коли інвестор молодий, 90% портфеля може бути інвестовано в акції, 5% - в облігації та 5% - готівку. По мірі того, як інвестор наближається до виходу на пенсію, вони можуть легко налаштувати портфель, щоб мати більш консервативні асигнування.
Вибір активів
Грунтовний портфель надає інвесторам гнучкість диверсифікуватись у різних класах активів, як вони вважають за потрібне. Наприклад, якщо товари з дорогоцінних металів, такі як золото та срібло, мають тенденцію до зростання, інвестор може додати до свого портфеля кілька ф'ючерсних контрактів, щоб отримати вплив на хід.
Недоліки гранульованого портфоліо
Хоча у деталізованого портфеля є менше недоліків, вони можуть бути суттєвими, особливо в часи нестабільності ринку або спаду.
Посилення вітрових падінь
Диверсифікована структура зернистого портфеля означає, що великий прибуток від однієї інвестиції мінімально впливає на загальну віддачу. Наприклад, акції в портфелі інвестора можуть збільшитися на 75%, але цей холдинг приносить лише невеликий прибуток, якщо він становить 5% від вартості портфеля.
Експозиція
У стабільному економічному середовищі детальний портфель використовує переваги неспоріднених класів активів та секторів, що компенсують один одного, щоб зменшити ризик. Ці кореляції можуть вийти з ладу у фінансовій кризі, щоб фактично збільшити ризик.
Наприклад, під час світової фінансової кризи між 2008 та 2009 роками цінові зміни акцій та товарів стали сильно корельованими, а облігації та акції - некорельованими. Інвесторам, які володіють детальним портфелем, слід постійно контролювати зміни кореляцій між класами активів, щоб переконатися, що вони не перекривають себе. Розуміння цього взаємозв'язку між ринковою кореляцією та мінливістю може допомогти інвесторам управляти портфельним ризиком.
