Що таке високий бета-індекс?
Високий бета-індекс - це кошик акцій, що демонструє більшу мінливість, ніж широкий ринковий індекс, наприклад, S&P 500. Найвидоміший з цих індексів - високий бета-індекс S&P 500. Він відстежує ефективність 100 S&P 500 компаній, які найбільш чутливі до змін у ринку. Бета за визначенням - це величина волатильності або систематичного ризику, актив виявляється порівняно з ринком в цілому. Окрім флагманського індексу з великим ковпаком, Standard and Poor's (S&P) пропонує великі бета-версії з дрібними, середніми та ринками, що розвиваються.
Пояснено високий бета-індекс
Компоненти високого бета-індексу виявляють більшу чутливість, ніж широкий ринок. Чутливість вимірюється бета-складом окремого запасу. Бета-версія одного вказує на те, що активи рухаються відповідно до ринку. Все, що менше одного, являє собою актив, менш мінливий, ніж ринок, а більший, ніж 1, говорить про більш мінливий актив. Наприклад, бета-версія 1, 2 означає, що актив на 20% більш мінливий, ніж ринок. І навпаки, бета-версія 0, 70 теоретично на 30% менше мінлива, ніж ринкова. Бета-показник вимірюється в порівнянні з широко використовуваним індексом, як S&P 500.
Досягнення високого бета-індексу потребує інвестиційного інструменту, як фондовий біржовий фонд (ETF). Invesco S&P 500 High Beta (SPHB) - це найбільш широко торгуваний актив, який відстежує непостійні активи на більш широкому ринку. З моменту свого створення ETF виявився нижчим за показник S&P 500. Фактично, індекс зафіксував двоцифрове зниження у 2015 році, оскільки лякання уповільнення Китаю та заробіток спаду покарали весь фондовий ринок. Найбільший розмір коштів у фонді надходить з фінансового та промислового секторів з деякими власними фондами, такими як Advanced Micro Devices (AMD) та Arconic (ARNC).
Обмеження високого бета-індексу
Всупереч поширеній думці, висока бета-версія або мінливість не обов'язково призводять до більшої віддачі. Протягом багатьох років індекс High Beta S&P 500 низько оцінював його базовий показник. Це сталося в період невпинного покращення на широкому ринку. Натомість дослідження показують, що низькі запаси волатильності, як правило, отримують більший прибуток з коригуванням ризику, ніж високі запаси волатильності. Причина низької бета-версії, як правило, перевершує, може бути віднесена до інвестиційних обмежень поведінкових упередженостей, таких як репрезентативна евристичність та переконаність. Крім того, вибір сектору та інші основні критерії відіграють важливу роль у мінливості та ефективності високого бета-індексу.
