Покупка (LBO) - це угода, в якій покупець позичає значну частину необхідних коштів для придбання зазначеного активу у продавця. LBO часто виконуються групами приватного капіталу. Коли існуюча власність на бізнес шукає виходу, вона часто знаходить бажаючих покупців серед фірм приватного капіталу.
На додаток до власного капіталу, що надається спонсором приватного капіталу, покупці часто використовують позичені кошти, щоб скласти загальну ціну придбання під час здійснення викупу. Ключовою особливістю LBO є те, що запозичення відбуваються на рівні компанії, а не у власного капіталу. Компанія, яку викуповує приватний спонсор акцій, по суті позичає гроші, щоб виплатити колишньому власникові.
Банківське фінансування
Спонсор приватного капіталу часто використовує позичені кошти у банку або у групи банків, що називається синдикатом. Банк структурує заборгованість (оборотну, строкову заборгованість або обидва) різними траншами та позичає гроші компанії за оборотні кошти та виплачує право власності, що вибуває.
Облігації або приватні місця розташування
Облігації та приватні векселі можуть бути джерелом фінансування ОРБ. Банк або дилер облігацій виступає організатором на ринку облігацій від імені компанії, що продається, допомагаючи компанії в збільшенні боргу на ринку державних облігацій.
Мецанін, молодший або підпорядкований борг
Субординований борг (його також називають антресольним боргом або молодшим боргом) є загальним методом запозичень під час LBO. Він часто відбувається у поєднанні з вищою заборгованістю (банківське фінансування або облігації, як описано вище) і має функції, які є як власними, так і борговими.
Фінансування продавця
Фінансування продавців - це ще один спосіб фінансування LBO. Існуюча власність по суті позичає гроші компанії, яку продають. Продавець бере відстрочку платежу (або серію платежів), створюючи зобов'язання, як борг для компанії, що, в свою чергу, забезпечує фінансування викупу.
