Фундаментальний аналіз використовує ступінь фінансового важеля (DFL) для визначення чутливості прибутку компанії на акцію (EPS), коли відбувається зміна її прибутку перед відсотками та податками (EBIT). Коли компанія має високий DFL, вона, як правило, має високі відсоткові платежі. Високий рівень процентних платежів негативно позначається на EPS.
Ступінь фінансового левериджу
DFL визначає відсоткову зміну EPS в компанії на одиницю зміни його EBIT. Коефіцієнт DFL компанії розраховується шляхом ділення відсоткової зміни в EPS на відсоткову зміну EBIT за певний період. Він також може бути обчислений, розділивши прибуток компанії на його EBIT за вирахуванням витрат на відсотки.
Прибуток на акцію
EPS використовується у фундаментальному аналізі для визначення прибутковості компанії. EPS обчислюється шляхом віднімання дивідендів, виплачених акціонерам, від чистого доходу компанії. Отримана вартість ділиться на середні непогашені акції компанії.
Як ступінь фінансового важеля впливає на прибуток на одну акцію
Більш високий коефіцієнт DFL означає, що EPS компанії є більш мінливим. Наприклад, припустимо, гіпотетична компанія ABC має прибуток у розмірі 50 мільйонів доларів, витрати на відсотки в 15 мільйонів доларів та непогашені акції в 50 мільйонів у перший рік. Отриманий EPS від компанії ABC становить 70 центів, або (50 мільйонів доларів - 15 мільйонів доларів) / (50 мільйонів).
У свій другий рік компанія ABC мала прибуток у розмірі 200 мільйонів доларів, процентні витрати в розмірі 25 мільйонів доларів та непогашені акції в 50 мільйонів. У результаті цього EPS становить 3, 50 долара, або (200 мільйонів - 25 мільйонів доларів) / (50 мільйонів). Отриманий DFL компанії ABC становить 1, 33 (400% / 300%), або (($ 3, 5 - 0, 7 $) / 0, 7 $) / (($ 200 млн. - 50 млн. Дол. США / 50 млн. Дол. США). Таким чином, якщо прибуток компанії збільшується або зменшується на 1%, DFL вказує, що його EPS збільшується або зменшується на 1, 33%.
