У той час як Федеральний резерв не має можливості безпосередньо встановлювати іпотечні ставки, він створює грошову політику, що опосередковано впливає на ці ставки. Вплив Федеральної резервної системи можна побачити в тому, як її дії впливають на ціну кредиту, що потім відображається на ставках іпотечного кредитування, які пропонують позичальники потенційним позичальникам.
Приклад Федерального резерву, що впливає на іпотечні ставки
У відповідь на світову фінансову кризу 2008 р. Федеральний резерв здійснив незвичайний крок, розпочавши програму кількісного ослаблення, в рамках якої він викуповував іпотечні цінні папери та державний борг у формі казначейських облігацій. Програма, яка розпочалася в листопаді 2008 року і закінчилася в 2014 році, збільшила пропозицію грошей у фінансових системах країни.
Це спонукало банки легше позичати гроші. Це також збільшило ціну і зменшило пропозицію видів цінних паперів, які ФРС купував. Усі ці дії мали наслідком зниження низьких ставок за кредитами, включаючи іпотечні ставки.
Ключові вивезення
- Федеральний резерв опосередковано впливає на ставки іпотечного кредитування, здійснюючи монетарну політику, що впливає на ціну кредиту. Федеральний резерв має декілька інструментів, які дозволяють йому впливати на монетарну політику, включаючи кількісне зменшення, ставку федеральних фондів та операції на відкритому ринку. Якщо Федеральна резервна система хоче активізувати економіку, вона впроваджує політику, яка допомагає утримувати низькі відсоткові ставки. Якщо Федеральний резерв хоче посилити грошову масу, її політика зазвичай призводить до підвищення процентних ставок для іпотечних позичальників.
Інструменти грошово-кредитної політики
Федеральний резерв має на меті впливати на економіку, інфляцію та рівень зайнятості за допомогою своєї грошово-кредитної політики. Хоча багато експертів обговорювали ефективність кількісного ослаблення, це один із декількох інструментів грошово-кредитної політики, який ФРС має у своєму розпорядженні для досягнення своїх цілей стабілізації цін та сприяння стійкій зайнятості. Інші інструменти грошово-кредитної політики включають ставку федеральних коштів та операції на відкритому ринку.
Ставка федеральних фондів
Одним із інструментів, який він використовує для проведення грошово-кредитної політики, є встановлення мети щодо рівня федеральних фондів. Це короткострокова процентна ставка, за якою фінансові установи США (такі як банки, кредитні спілки та інші у системі Федеральних резервних систем) позикують один одному гроші за одну ніч для задоволення обов'язкових рівнів резервів. Кожен банк, що позичає та позичає, узгоджує індивідуальну ставку. Разом середнє значення всіх цих ставок становить ставку федеральних фондів.
Як і у випадку з іпотечними ставками, Федеральний резерв прямо не встановлює ставку федеральних коштів. Натомість він встановлює цільову ставку щодо федеральної ставки коштів та здійснює дії щодо впливу на ставку до цільової. Ставка федеральних коштів впливає на всі інші ставки, включаючи коротко- та довгострокові процентні ставки. Він також впливає на транзакції на ринку форекс (FX) і має безліч інших наслідків за потоком. В останні роки ФРС підтримувала цільову ставку федеральних фондів на найнижчому рівні, який вона може перевищувати - від 0, 25% до 0, 75%.
Операції на відкритому ринку
Основним способом, яким ФРС може впливати на ставку федеральних фондів, є інший інструмент грошово-кредитної політики - операції на відкритому ринку. Це коли ФРС купує та продає державні цінні папери, такі як облігації. Коли центральний банк хоче посилити монетарну політику і націлює на більш високу ставку федеральних фондів, він поглинає гроші з системи, продаючи державні облігації.
І коли він хоче більш легкої грошово-кредитної політики та орієнтується на більш низьку ставку федеральних фондів, ФРС бере участь у протилежному напрямку дій із купівлі державних цінних паперів, щоб ввести більше грошей у систему. Звідки беруться гроші на придбання всіх цих державних облігацій? Як центральний банк, ФРС може просто створити гроші.
Інші інструменти грошово-кредитної політики
Крім орієнтації на ставку федеральних коштів та використання операцій на відкритому ринку, ФРС також має інші інструменти для впливу на грошово-кредитну політику. Сюди можна віднести зміни вимог до банківських резервів, зробивши їх вищими або нижчими, зміни умов, на які він позичає банкам, через своє дисконтне вікно, а також зміна процентної ставки, яку вона сплачує за банківські резерви, які має за депозитом.
Ланцюгова реакція, Хвильовий резонанс
Коли Федеральний резерв робить банки більш дорогими для запозичення, орієнтуючись на більш високу ставку федеральних фондів, банки, в свою чергу, передають більші витрати своїм клієнтам. Процентні ставки за споживчим запозиченням, включаючи іпотечні ставки, як правило, ростуть. І в міру зростання короткострокових процентних ставок довгострокові процентні ставки також зазвичай ростуть. Як це відбувається, і відсоткова ставка за 10-річною казначейською облігацією, яка впливає на ставку за звичайну 30-річну іпотеку, збільшується, іпотечні ставки також мають тенденцію до зростання.
Іпотечні кредитори встановлюють процентні ставки, виходячи з їхніх очікувань щодо майбутньої інфляції та процентних ставок. Попит і попит на іпотечні цінні папери також впливають на ставки. Таким чином, дії Федеральної резервної системи мають надзвичайний ефект з точки зору впливу на іпотечні ставки.
Суть
Федеральний резерв спрямований на підтримку економічної стабільності та впливає на ставки банківського кредитування. Коли ФРС хоче посилити економіку, витягувати іпотеку зазвичай стає дешевше. І коли ФРС хоче скотитися на економіку, вона діє на витік грошей із системи, а це означає, що позичальники, ймовірно, платять за іпотекою більш високу процентну ставку.
