Широко очікуване зменшення роздрібної торгівлі цеглою та мінометом в умовах конкуренції в Інтернеті під керівництвом Amazon.com Inc. (AMZN) призвело до значного короткого продажу цих акцій. "Це було майже так, як ніби вони діють так, як жодна торгова площа нерухомості не може працювати", - сказав Бред Ламенсдорф, менеджер із портфелів компанії Ranger Alternative Management, повідомляє Financial Times. «Ми не дивимось на це. Є занадто велика потужність, але це не означає, що роздрібна нерухомість загинула », - додав він.
У таблиці нижче наведено 12 найбільших програшних ставок на короткі продажі акцій роздрібної торгівлі за останні 18 місяців. Він виключає Amazon, але включає інших гравців в Інтернеті за даними, якими надала фірма S3 Partners фінансова аналітика з Investopedia.
Мега втрати для коротких продавців
(З 21 серпня 2017 року по 20 лютого 2019 року)
- Target Corp. (TGT), 886 мільйонів доларів збитків Wayfair Inc. (W), 878 мільйонів доларів збитків Corp (KSS), 863 мільйонів збитків RH (RH), 810 мільйонів доларів втратGrubHub Inc. (GRUB), 689 мільйонів доларів збитків Home Depot Inc. (HD), 562 мільйони доларів втрати'Reilly Automotive Inc. (ORLY), 558 мільйонів збитківAutozone Inc. (AZO), 553 мільйонів доларів втратиMacy's Inc. (M), втрата в 508 мільйонів доларів General General Corp. (DG), 462 мільйонів доларів США збитків, Five Below Inc. (П'ять)), 426 мільйонів доларів збитків TJX Companies Inc. (TJX), 396 мільйонів доларів збитківЗагальний з 12 акцій вище, 7, 592 мільярда доларів збитків
Значення для інвесторів
"У 2017 році відбулося перевиконання", - так Джим Тірней, головний директор з питань інвестицій (CIO) концентрованого зростання США в AllianceBernstein, підсумував ситуацію на FT. За словами Майкла Ароне, головного стратегія з інвестицій в State Street Global Advisors, "це повільна смерть через тисячу різань паперу, а не такий тип" торгового центру ", який спочатку передбачався цією торгівлею". Він додав: "Роздрібна торгівля була набагато мінливішою, ніж багато хто міг би очікувати. Це не було однозначно вниз".
Період дослідження, який використовували S3 Partners, розпочався 21 серпня 2017 року, коли SPDR S&P Retail ETF (XRT) досяг чотирирічного мінімуму. З цієї дати по 20 лютого 2019 року XRT зросла на 23, 1%. Цей мітинг в роздрібній торгівлі акціями, як традиційними, так і в Інтернеті, призвів до чистої збитку від ринкових продажів у розмірі 11, 9 мільярдів доларів для коротких продавців, при цьому 7, 6 мільярда доларів (або 64%) отримали 12 перелічених вище акцій. Ці цифри виключають Амазонку.
Хоча банкрутства зростають у роздрібній торгівлі, деякі найбільші компанії в галузі повідомляють про свої найсильніші результати за останні роки, зокрема, Walmart Inc. (WMT). "Ті, хто впроваджує інновації та інвестують в електронну комерцію, маркетинг та соціальні медіа, як правило, добре", - каже Кен Мерфі, менеджер фонду в Aberdeen Standard Investments.
Цікаво, що найбільший накопичувальний збиток в роздрібній торгівлі для коротких продавців припадає на саму Amazon - 3, 8 мільярда доларів. Amazon опинився в унікальній позиції бути грізним конкурентом, який відкладає свою конкуренцію в роздрібній торгівлі, стимулюючи короткий продаж цих конкурентів, а також запас, який вважається високо завищеним, і, таким чином, їде на падіння. Та осінь ще не настала.
Першими п'ятьма виграшними короткими ставками протягом навчального періоду партнерів S3 були: GameStop Corp. (GME), виграш у $ 258 млн; JC Penney Co. Inc. (JCP), виграш у розмірі 240 мільйонів доларів; Big Lots Inc. (BIG), виграш у $ 172 млн; Signet Jewelers Ltd. (SIG), також виграш у $ 172 млн; та Bed Bath & Beyond Inc. (BBBY), виграш у 167 мільйонів доларів. У Бенді Ламенсдорфа "Пенні" є "величезна велика ємність".
Попереду
Як Джим Тірней сказав FT, "США все ще надмірно зберігаються. Більше база магазинів не економічна. Це буде секулярним тиском на довгі роки. Для тих роздрібних торговців, які не мають цифрової стратегії, це лише питання часу, перш ніж вони впадуть ".
