Внутрішня цінність Vs. Ринкова вартість: огляд
Якщо акція має значно нижчу внутрішню цінність, ніж її поточна ринкова ціна, це виглядає як червоний прапор, що акція завищена. Але це не обов'язково так.
Невідповідність між внутрішньою цінністю та ринковою ціною відома в інвестиційному світі як співвідношення ціни до балансу (P / B):
- Ціна - це поточна вартість акцій, встановлена ринком. Значення значень - це внутрішнє значення акції. Це сума, яку акціонер мав би право теоретично отримувати, якщо компанія була би ліквідована.
Ринкова ціна будь-якої акції майже ніколи не збігається з її балансовою вартістю.
Ринкова вартість
Ринкова вартість визначається попитом і пропозицією. Ціна акції відображає поточний попит на неї. Якщо є великий попит інвесторів на певну акцію, її ринкова ціна зросте вище її балансової вартості.
Ключові вивезення
- Ринкова вартість - це поточна ціна акцій компанії. Власна вартість - це сума всіх активів компанії за вирахуванням її зобов'язань. Співвідношення ціни до балансу (P / B) - лише один із факторів, на який слід звернути увагу при визначенні того, чи буде акція завищена або занижена.
Хоча запас може бути завищений, хоча б тимчасово, це не означає, що його не слід купувати або принаймні вважати. Завищення цін і недооцінка - це повсякденні явища.
Мета будь-якого інвестора - купити низький і продати високий. Якщо інвестор вважає, що акція може бути продана в майбутньому за вищою ціною, ніж її поточна ринкова ціна, це може бути чудовою інвестицією, незалежно від поточної внутрішньої вартості компанії.
Внутрішнє значення
Внутрішня вартість або балансова вартість - це загальні активи компанії за вирахуванням загальних зобов'язань.
Це здається досить простим розрахунком. Компанія може володіти будівлею штабу, тематичним парком або казино. Ймовірно, вона позичила певну суму грошей.
Внутрішнє значення не є цілком достовірним числом або, з цього приводу, стабільним.
Але чого варті, наприклад, його патенти чи авторські права? Або його нематеріальні активи, такі як гудвіл чи визнання бренду?
Торговці пам’ятають, що вартість книги не є цілком достовірним числом або, з цього приводу, стабільним. Один гарячий скандал може знищити багато доброї волі чи визнання бренду. Значення фізичних цінностей компанії може змінюватися в залежності від економіки, зі смаками споживачів або з часом.
Спеціальні міркування
Коефіцієнт P / B - це лише одна міра оцінки власного капіталу. Аналітики, як правило, вивчають компанію та її акції з кількох ракурсів, прагнучи отримати найбільш точну оцінку її справжньої вартості.
Хорошим доповнюючим заходом для порівняння P / B є коефіцієнт рентабельності власного капіталу. Це свідчить про те, наскільки ефективно компанія використовує власний капітал своїх акціонерів для отримання додаткового прибутку.
