Що таке повернення, регульоване інфляцією?
Коефіцієнт прибутковості з урахуванням інфляції - це міра прибутку, яка враховує рівень інфляції за часовий період. Інфляція, скоригована на інфляцію, виявляє рентабельність інвестицій після зняття наслідків інфляції. Усунення наслідків інфляції від повернення інвестицій дозволяє інвестору побачити справжній потенціал заробітку цінного папера без зовнішніх економічних сил.
Ключові вивезення
- Інфляція, скоригована інфляцією, приводить до впливу ефекту інфляції на ефективність інвестицій у часі. Також відомий як реальна віддача, це забезпечує більш реалістичне порівняння того, яким був показник ефективності. Інфляція зменшить розмір позитивної віддачі та збільшить масштаб збитків.
Розуміння прибутку, регульованого інфляцією
Також відомий як реальна норма прибутковості, регульована інфляцією дохідність може використовуватися для порівняння інвестицій, особливо через міжнародні кордони, оскільки рівень інфляції в кожній країні враховується прибутковістю. Не коригуючи інфляцію, інвестор може отримати зовсім іншу картину від реальності, аналізуючи ефективність інвестицій. Таким чином, інфляція, скоригована прибутком, є більш реалістичним показником прибутку.
Наприклад, припустимо, що інвестиція в облігації заробила 2 відсотки у попередньому році. Це виглядає як виграш, але, можливо, інфляція минулого року становила 2, 5 відсотка. По суті, це означає, що інвестиції не відставали від інфляції і фактично втратили 0, 5 відсотка.
В якості іншого прикладу, припустимо, що акція повернулася на 12 відсотків минулого року, а інфляція склала 3 відсотки. Орієнтовна оцінка реальної норми прибутку становить 9 відсотків, або 12 відсотків, про які повідомляється, повернення за вирахуванням кількості інфляції.
Розрахунок коефіцієнта коригування інфляції
Формула повернення, регульована інфляцією. Інвестопедія
Розрахунок коригування інфляції потребує трьох основних кроків. По-перше, необхідно розрахувати рентабельність інвестицій. По-друге, інфляція за період повинна бути розрахована. По-третє, сума інфляції повинна бути геометрично відсторонена від повернення інвестицій. Як приклад:
Приклад повернення, регульованого інфляцією
Припустимо, інвестор придбає акції 1 січня даного року за 75 000 доларів США. Наприкінці року, 31 грудня, інвестор продає акції за 90 000 доларів. Протягом року інвестор отримав 2500 доларів дивідендів. На початку року індекс споживчих цін (ІСЦ) був на рівні 700. 31 грудня ІСЦ знаходився на рівні 721.
Крок 1 - обчислити дохідність інвестицій за такою формулою:
- Повернення = (Кінцева ціна - Початкова ціна + Дивіденди) / (Початкова ціна) = (90 000 $ - 75 000 $ + 2500 $) / 75 000 $ = 23, 3% відсотків.
Крок 2 - обчислити рівень інфляції за період, використовуючи наступну формулу:
- Інфляція = (Закінчуючи рівень ІСЦ - Початковий рівень ІСЦ) / Початковий рівень ІСЦ = (721 - 700) / 700 = 3 відсотки
Крок 3 полягає в тому, щоб геометрично відшкодувати суму інфляції за такою формулою:
- Інфляція з коригуванням доходу = (1 + повернення запасів) / (1 + інфляція) - 1 = (1, 233 / 1, 03) - 1 = 19, 7 відсотка
Оскільки інфляція та повертає складне сполучення, необхідно використовувати формулу на етапі третьому. Якщо інвестор просто бере лінійну оцінку, віднімаючи 3 відсотки від 23, 3 відсотка, він доходить до коригування інфляції 20, 3 відсотка, що в цьому прикладі занадто високе на 0, 6 відсотка.
Використання повернення з налагодженим на інфляцію номінальним та інфляційним інструментом
Використання коефіцієнта коригування інфляції часто є хорошою ідеєю, оскільки вони ставлять реальну перспективу. Зосередження уваги на тому, як здійснюються інвестиції на більш тривалий термін, часто може дати кращу картину, коли мова йде про його минулі результати, а не щоденний, тижневий або навіть щомісячний огляд. Але може бути вагома причина, чому номінальна дохідність працює над тією, що коригується на інфляцію. Номінальна дохідність формується до сплати будь-яких податків, інвестиційних зборів або інфляції. Оскільки ми живемо у світі "тут і зараз", ці номінальні ціни та прибутки - це те, з чим ми маємо справу негайно, щоб рухатись вперед. Тож більшість людей захочуть отримати уявлення про те, наскільки висока та низька ціна інвестиції відносно її перспектив у майбутньому, а не минулих результатів. Коротше кажучи, те, як ціна виникла, коли коригувались на інфляцію п'ять років тому, не обов'язково матиме значення, коли інвестор купує її завтра.
