Що стосується розумних бета-стратегій, мало хто є такою ж старою або такою ж популярною, як і однакова вага. Як випливає з цього терміна, однакова вага означає присвоєння однакових ваг кожному компоненту в певному індексі. Наприклад, гіпотетичний фонд, що торгується біржею (ETF), який однаковою мірою важить його 100 фондів, призначає вагу 1% кожному на момент відновлення балансу фонду.
Сьогодні існує десятки рівноважних ETF, що торгують у США, відстежуючи більш широкі індекси власного капіталу, а також сектори та інші активи. Gufgenheim S&P 500 з рівним вагою ETF (RSP) залишається одним з найбільших таких ETF. RSP, який слідує за рівнем ваги S&P 500, у квітні виповнюється 15 років.
"Вкладення рівної ваги - це розумна бета-стратегія, яка робить саме те, що випливає з її назви - вона однаково зважує всі акції в стратегії незалежно від її ринкової капіталізації", - сказали S&P Dow Jones Index. "На відміну від традиційних підходів, зважених на обмеження, - коли кожна акція зважується залежно від її розміру (або ринкової капіталізації), що потенційно призводить до збільшення ризику концентрації, - однакове інвестування ваги створює неупереджене опромінення всіх акцій. Жоден запас не важливіший за будь-який інший."
Критики розумних бета-ETF підкреслюють, що будь-які результати, пропоновані цими фондами, зазвичай пояснюються коефіцієнтом вартості або коефіцієнтом розміру, останній з яких буде відповідною критикою фондів рівної ваги через збільшення значення менших запасів. Можливо, критика фактору розміру має певну заслугу, але це не означає, що RSP є більш мінливим, ніж його суперники з обмеженою вагою. RSP має стандартне відхилення в 10, 2%, приблизно таке ж, як і середньозважена версія S&P 500. (Докладніше див: Всередині деяких переваг ETF з рівним вагою .)
Ефективність, запропонована RSP (ETF повернув майже 391% з моменту створення в квітні 2003 р. Порівняно зі "лише" 303, 2% для максимально зваженого S&P 500), може бути більшою мірою пов'язаний з ефективним збалансуванням, що дозволяє RSP робити те, чого навчають багато інвесторів робити: купувати низькі та продавати високі. "Дисциплінований балансування може також сприяти покращенню ефективності стратегій рівної ваги, оскільки рівні розподіли ваги регулярно відновлюються до рівня їх рівної ваги", згідно з даними S&P Dow Jones. "Цей динамічний підхід виключає емоційну прихильність до акцій, які відчувають зростання цін і пропонує протилежну перспективу через низьку дисципліну покупки".
Звичайно, стратегії рівної ваги допомагають зменшити залежність інвесторів від невеликої кількості акцій, що означає, що ці інвестори справді різноманітні. Враховуйте це: наприкінці 2017 року 50 запасів об'єднали 49% від максимально зваженого S&P 500, але 238 акцій об'єднали на той самий відсоток базового індексу RSP. (Для додаткового читання ознайомтесь: ETF з рівним вагою за нижчою платою .)
