Світ хоче знати: про що йдеться у Ілона Моска? 2 травня 2018 року акції прогресивної автомобільної компанії Tesla (TSLA) занурилися в позачасові торги після химерного виклику прибутку в першому кварталі з виконавчим Елоном Маск. Муск відсікав аналітиків під час розмови, відкидаючи питання про валові маржі як "нудні". Скоріше, він та інші керівники Tesla натомість поставили ряд питань особистості Youtube та ентузіаста Tesla на ім'я Галі Рассел. Напередодні цього тижня Рассел написав твіт на Моска, намагаючись задати "переповнене" питання під час конференції в середу, повідомляє CNBC. Рассел отримав більше, ніж він поторгувався: Муск не лише відповів на його запитання, а й прийняв кілька додаткових питань. Весь обмін змусив деяких аналітиків поставити під сумнів мотивацію Муска і навіть припустити, що він може щось приховувати чи діяти двозначно. Це правда, що Моск може розбивати свою автомобільну компанію?
Будь ласка, ігноруйте цей потік, якщо ви не зацікавлені в набридливій дискусії про запаси Tesla- Елон Маск (@elonmusk) 4 травня 2018 року
Додаток A: Виклик може виявити проблеми з готівкою
Під час дзвінка Муск відсікав аналітиків, намагаючись задати питання про грошовий потік. Він брутально пообіцяв "реорганізацію" протягом наступних декількох тижнів, що свідчить про те, що він "впевнений у досягненні позитивного грошового потоку в третьому кварталі". Однак його запевнень було недостатньо для запобігання раптового падіння цін на акції. Tesla відома як інноваційна компанія, а Маск за те, що він є лідером у бізнесі, який відмовляється в безпеку. Він висуває сміливі претензії та цілі та несе значні ризики (фінансові та інші), намагаючись їх досягти. Враховуючи багато успіхів, які він зазнав, з Tesla, SpaceX та іншими іншими проектами, багато з цих успіхів були варті ризику заднім числом. (Докладніше дивіться, чому Tesla горить готівкою)
Ой, і скоро короткий опік століття. Вогнемета повинні прибути саме вчасно.- Елон Маск (@elonmusk) 4 травня 2018 року
Однак заклик, можливо, змусив інвесторів та аналітиків відчути додаткову стурбованість тим, як швидко Tesla згорає готівкою, особливо під час підготовки виробництва на своїй моделі 3. Муск, зі свого боку, звинувачує деяку невпевненість у "кількості третьо- партійні компанії ", якими користується Тесла, які, за його словами, " вийшли з-під контролю ".
Додаток В: Тесла - це найбільш скорочений запас
Муск не надто гордий, щоб його щебетати (Пов'язане: Справа проти Тесли):
По-перше, важливо знати, що Tesla - це найкоротша (що означає найбільшу ставку проти) акцій на ринку і вже деякий час https://t.co/srEp1tf6ZU- Елон Маск (@elonmusk) 4 травня 2018 року
За даними CNBC, Маск не ухилявся від відштовхування від потенційних продавців, які зробили ставку проти його компанії. Виконавча влада навіть пішла так, щоб насміхатися з короткопродавців, припустивши, що вони "роблять ставки" у твітті раніше цього року. Тим не менш, впевненість Москаса не переконала деяких скептиків змінити свою думку. Аналітик Goldman Sachs Девід Тамберінно написав у квітні, що його компанія вважає, що "стійкий темп виробництва в другому кварталі 2018 року, швидше за все, нижчий за 2000 транспортних засобів, досягнутий компанією в останній тиждень кварталу".
Виставка C: Муск витрачає 500 000 доларів щогодини
Як амбітна, інноваційна компанія, Tesla повинна наполегливо працювати та витрачати багато грошей, щоб розробити та протестувати свої нові продукти та концепції. Це нововведення не є дешевим жодним чином. Звіт у листопаді 2017 року передбачає, що Tesla витрачала в середньому близько 8000 доларів на хвилину, або 500 000 доларів на годину, щоб фінансувати розробку продуктів та інші проекти. Блумберг припустив, що цей рівень витрат є нестабільним, навіть для когось такого амбітного, як Муск, підрахувавши, що у компанії вичерпаються кошти до початку серпня 2018 року за такою швидкістю і якщо нічого не зміниться. Таке бурхливе витрачання коштів не викликає впевненості у багатьох потенційних інвесторів.
Кусаючи більше, ніж Tesla може жувати?
Можливо, що Муск та його керівники Tesla просто відкусили більше, ніж можуть жувати. Під час дзвінка Муск підкреслив, що виробництво моделі Model Y розпочнеться не наприкінці 2019 року, а «ближче до 24 місяців з цього моменту, 2020 року». Він зазначив, що виробництво цього транспортного засобу не відбудеться на первинному заводі Tesla у Фремонті, штат Каліфорнія, сказавши натомість, що компанія в цьому місці "заклинила до зябер".
Незважаючи на ці побоювання, можливо, ще не час кинути рушник на Tesla. CNBC повідомляв, що аналітики з Бернштейна цитують, що "під химерними театрами" відривання середини питання, див. "Q1 Tesla як відповідні очікуванням більшості показників, включаючи доходи, валову маржу та вільний грошовий потік". " Аналітики Морган Стенлі припустили, що конференція "не пройшла дуже добре" і нагадали спільноті аналітиків, що "важливою частиною успіху Tesla є його зв'язок з ринками капіталу у фінансуванні його амбітних планів". Аналітики JP Morgan відзначають "кращий, ніж очікуваний дохід, маржа та EPS", але "більший, ніж очікуваний відтік грошових коштів та рекордний чистий збиток".
Tesla, можливо, має щось переосмислити щодо своїх стратегій, як з точки зору загальної ділової практики, так і щодо поведінки керівників під час такого виклику. З іншого боку, можливо, аналітики просто вловили Елона Маск у поганий час. Незважаючи на те, Tesla залишається одним, хто пильно слідкує протягом наступних тижнів і місяців.
