Акції комунальних підприємств, відомі своїми стабільними бізнес-моделями та високооплачуваними дивідендами, цього року знайшли велику зацікавленість у покупці, оскільки інвестори зібрались у безпечний притулок, щоб шукати захисту від нестабільності ринку, викликаної тривалими торговельними суперечками між США та Китаєм та постійними балаканинами про спад у 2020 році. Крім того, серія з трьох зменшень процентних ставок цього року Федеральною резервною службою зробила нециклічну групу привабливою альтернативою облігацій, що зменшуються дохідністю.
Останнім часом коментатори ринку попередили, що цей сектор стає надто дорогим серед високих оцінок серед найбільших в країні комунальних підприємств. Bloomberg повідомив у вересні, що премія за оцінку комунальних послуг над S&P 500 досягла свого найвищого рівня з 2007 року. Після закриття в середу група торгує приблизно в 20 разів вперед, а середня компанія з великим капіталом приносить прогнозований прибуток, кратний приблизно в 18 разів.
З технічної точки зору три комунальні компанії, викладені нижче, сформували схему доливання за останній місяць, що свідчить про те, що бики можуть бути затримані енергією. Давайте більш детально розглянемо кожного постачальника електроенергії та визначимо деякі торги.
Американська електроенергетична компанія, Inc. (AEP)
Американська електроенергетична компанія, ТОВ (AEP) забезпечує виробництво, передачу та розподілення електроенергії більш ніж 5 мільйонам роздрібних споживачів у 11 штатах. Колумбус, штат Огайо, виробляє свою електроенергію, використовуючи вугілля, природний газ, ядерну, гідроелектричну, сонячну та вітрову. У той час як компанія перевищила очікувані результати у третьому кварталі (Q3), доходи на 4, 30 мільярда доларів не виправдали очікувань вулиці та зменшились на 0, 60% у річному обчисленні (YOY). З точки зору оцінки, акції торгують майже в 21 раз за форматними прибутками - набагато вище середнього за п'ять років приблизно в 18 разів. Американська електроенергія має ринкову капіталізацію 46, 21 мільярда доларів, пропонує дивідендна прибутковість майже на 3% і торгується на 24, 98% за рік станом на 7 листопада 2019 року.
Гігант комунальних підприємств побачив тенденцію до підвищення цін на акції між січнем та вереснем, коли скорочення ледве досягло 50-денного простого ковзного середнього (SMA). Оскільки наприкінці жовтня акції досягли свіжого найвищого / найвищого рівня в 52 тижні, між ціною та відносним індексом міцності (RSI) склалася ведмежа розбіжність - що вказує на зменшення ентузіазму покупців та попередження торговців про можливий подвійний топ. Тим, хто відкриє коротку позицію на нинішніх рівнях, слід передбачити рух до 86 доларів, коли ціна може застати пропозицію, оскільки вона підтримує горизонтальну лінію тренду та 200-денний SMA. Реалізуйте управління ризиками, розмістивши замовлення на зупинку збитків трохи вище максимального рівня цього місяця - 94, 98 дол.
Південна компанія (SO)
Південна компанія (SO) бере участь у виробництві, передачі та розподілі електроенергії через чотири підрозділи: операції з розподілу газу, інвестиції в газопровід, оптові послуги з продажу газу та послуги з маркетингу газу. Фірма комунальних послуг в розмірі 65, 83 мільярда доларів генерує потужність 50 гігаватт, головним чином для обслуговування клієнтів у Грузії, Алабамі та Міссісіпі. Компанія "Південна компанія", що базується в Атланті, опублікувала прибуток за акцію за 3 квартал (EPS) у розмірі 1, 34 долара порівняно з 1, 14 долара у кварталі минулого року. Однак дохід за цей період зменшився на 2, 7% РОКУ, що вплинуло на розпорядження активами та слабший продаж електроенергії з житла та промисловості. Акції Південної компанії торгують у 19, 46 разів більше її орієнтовного прибутку протягом наступних 12 місяців, що становить 18% премії до її п'ятирічного історичного середнього. Торгуючи на рівні 61, 85 дол. США та виплачуючи щорічно дивіденд 2, 48 долара США, акція повернулася на сьогоднішній день на 45% (з початку року), на 22% випереджаючи показник S&P 500 за той самий період, що і 7 листопада 2019 року.
З першого погляду на діаграму компанії приходить в голову приказка «тренд - твій друг». Однак уважніший погляд на цінові дії за останні два місяці розповідає іншу історію. Оскільки на початку листопада акція надрукувала високий показник трохи вище $ 63, RSI сформував менший відносний пік, знову ж таки запропонувавши втому покупця і промайнувши ведмежу розбіжність. Трейдери, які хочуть позиціонувати можливу пастку бика, можуть вирішити зачекати близько 60 доларів, щоб підтвердити схему доливання. Потрапивши в торгівлю, подумайте про покупку, щоб покрити близько 54, 50 долара - область, яка знайде в собі підтримку попередніх цінових дій та 200-денного SMA. Зберігайте мінімізацію недоліків із стоп-ордером, що перевищує весь час.
Енергоносії (ES)
Спрингфілд, штат Массачусетс, Eversource Energy (ES) надає регульовані послуги з розподілу електроенергії, газу та води приблизно 4 мільйонам клієнтів у Північно-Східній частині США. 92-річна комунальна компанія розмістила 98 центів за акцію з коригуванням на 3 квартал при доходах у розмірі 2, 18 мільярда доларів. Підсумковий показник фірми приніс сюрприз у розмірі 4, 26%, тоді як його верхній рядок пропустив очікування аналітиків і впав на 4% з початку кварталу, що закінчився вереснем 2018 року. Жовтень через свою преміальну оцінку та високі абсолютні та відносні показники з початку року. Станом на 7 листопада 2019 року акції фірми мають співвідношення ціни та прибутку (формат П / Е) вперед 22, 27 порівняно з середньою п'ятирічною кратною 18, 53. Фондовий запас енергоносіїв видає 2, 56% дивіденду і отримав 27, 61% від початку року.
Ціна акцій Eversource Energy відстежувала 50-денну SMA вищу більшу частину цього року, але знизилася нижче ретельно спостережуваного показника в цьому місяці, щоб повідомити про зміну структури ринку. Замість того, щоб гнати за пробоєм, погляньте на скорочення запасів на рівні 84 доларів, де ціна виявляє опір від декольте доливного шаблону разом із передніми вітрами 50-денного SMA. Тим, хто робить короткий розпродаж, слід встановити ордер на прибуток вниз біля вирішальної підтримки на рівні 75 доларів США та захистити торговий капітал, зупинка розміщена трохи вище, ніж 25 жовтня, за максимум 86, 55 долара.
StockCharts.com
