Що таке довга зворотна плаваюча звільнення (LIFER)?
Довга зворотна квитанція з плаваючою заборгованістю (LIFER) - це боргова застава з плаваючою ставкою, якою торгують серед кваліфікованих інституційних покупців (QIB) та заснована німецькою фінансовою фірмою Deutsche Bank. Довга зворотна квитанція з плаваючою заборгованістю виплачує дохід, рівний фіксованій базовій процентній ставці за мінусом плаваючої ставки базового показника (наприклад, LIBOR +). Таким чином, виплачена процентна ставка рухається в зворотному напрямку до самої змінної ставки.
Розуміння довгих зворотних плаваючих виплат (LIFER)
Довгі зворотні дебіторські надходження (LIFER) підпадають під структурні муніципальні фінанси. Це означає, що основні грошові потоки за квитанціями забезпечуються муніципальними органами влади, такими як аеропорти, дороги та школи. Ці цінні папери, як правило, звільняються від реєстрації в СЕК відповідно до положення Закону про цінні папери 1933 року, відомого як правило 144А. Версії для облігацій на пред'явника (які не пропонують купон) також допускаються до торгівлі в США відповідно до Регламенту S.
LIFER вважаються більш мінливими, ніж ноти з плаваючою ваніллю, оскільки фіксована ставка контракту буде встановлена вище типових діапазонів (змінної) орієнтиру, а часто і з більшою маржею, ніж орієнтир, від нуля. Їх складність та підвищені ризики є причиною того, що вони торгуються лише кваліфікованими інституційними покупцями (КІБ) лише за умови, що вони є складним інвестором, який розуміє нюанси та ризики товару.
