Що таке довгостроковий борг перед капіталізацією?
Коефіцієнт довгострокової заборгованості до капіталізації, коливання традиційного відношення боргу до власного капіталу (D / E), показує фінансовий важель фірми. Він обчислюється шляхом ділення довгострокової заборгованості на загальний наявний капітал (довгострокова заборгованість, привілейований запас та звичайний запас). Інвестори порівнюють фінансові важелі фірм для аналізу пов'язаного з цим інвестиційного ризику. Високі коефіцієнти вказують на більш ризикові інвестиції, оскільки борг є основним джерелом фінансування та створює більший ризик неплатоспроможності.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт довгострокової заборгованості до капіталізації - це показник платоспроможності, який показує ступінь фінансового важеля, який фірма бере на себе. Він обчислює частку довгострокової заборгованості, яку компанія використовує для фінансування своїх активів, відносно суми власного капіталу, використаного для того ж Призначення. Більш високий коефіцієнт співвідношення означає, що компанія є більш сильно залученою, що несе ризик неплатоспроможності.
Розуміння довгострокового боргу перед коефіцієнтом капіталізації
Щоб досягти збалансованої структури капіталу, фірми повинні проаналізувати, чи використання боргу, власного капіталу (акцій) або обох можливо та чи підходить для їхнього бізнесу. Фінансовий леверидж - це показник, який показує, наскільки компанія використовує борг для фінансування своїх операцій. Компанія з високим рівнем важеля потребує достатньо високих прибутків і доходів, щоб компенсувати додатковий борг, який вони відображають у своєму балансі.
Довгострокова заборгованість може бути корисною, якщо компанія очікує сильного зростання та достатку прибутку, що дозволяє своєчасно повернути борг. Кредитори збирають лише належний відсоток і не беруть участі в розподілі прибутку серед власників акцій, тому боргове фінансування іноді є кращим джерелом фінансування. З іншого боку, довгострокова заборгованість може накласти великі фінансові навантаження на борючі компанії та, можливо, призвести до неплатоспроможності.
Довгострокова заборгованість і вартість капіталу
На відміну від інтуїтивного розуміння, використання довгострокової заборгованості може допомогти знизити загальну вартість капіталу компанії. Кредитори встановлюють умови, не орієнтовані на фінансові результати позичальника; отже, вони мають право лише на належне відповідно до договору (наприклад, основну суму та відсотки). Коли компанія фінансує власний капітал, вона повинна розподіляти прибуток пропорційно власникам акцій, які зазвичай називають акціонерами. Фінансування за допомогою власного капіталу виглядає привабливим і може бути найкращим рішенням для багатьох компаній; проте це досить дороге починання.
Ризик фінансування
Коли сума довгострокової заборгованості відносно суми всього капіталу стала домінуючим джерелом фінансування, це може збільшити ризик фінансування. Довгострокову заборгованість часто порівнюють із покриттям обслуговування боргу, щоб побачити, у скільки разів сукупні виплати заборгованості перевищили операційний дохід компанії або прибуток до процентів, податків, амортизації та амортизації (EBITDA). Підвищується невизначеність того, що майбутні борги будуть покриті, коли загальна сума боргів часто перевищує операційний дохід. Збалансована структура капіталу використовує перевагу недорогого боргового фінансування.
