Майор рухається
Палладій та мідь рухалися в тому ж напрямку - вище - протягом 2019 року, оскільки світова економіка змогла позбавитись від занепокоєння, що вона спрямовується до рецесії, але різниця в рухах між двома металами може бути досить повчальною для запасів інвесторів.
Ф'ючерси на паладій (Пенсільванія) розпочали 2019-й на рівні 1200 доларів за унцію і з того часу подорожчали на 30% до приблизно 1555 доларів за унцію. З іншого боку, ф'ючерси на мідь (HG) стартували в 2019 році з $ 2, 60 за фунт і з тих пір піднялися лише на 12% до 2, 92 долара за фунт.
Отже, що пояснює різницю? Обидва метали вважаються промисловими металами, і попит на ці метали зростає. Паладій в основному використовується в автовиробництві для каталітичних перетворювачів в автомобілях, що працюють на бензині, і виробникам його потрібно більше, оскільки нормативи викидів зростають. Мідь використовується в занадто великій кількості промислових застосувань, щоб перераховувати тут, але оскільки глобальна економіка продовжує зростати, виробники вимагають більше металу.
Однак, хоча попит на обидва метали високий, пропозиція паладію стає все більшою проблемою. Мідь виробляється в багатьох регіонах світу, але більшість паладію надходить з Росії або з Південної Африки.
В даний час Росія, як здається, замислюється над ідеєю заборонити вивезення хвостів для видобутку нікелю - джерела більшості російського паладію - сподіваючись, що країна може наростити власну потужність з переробки паладію. Росія не зможе наростити свої потужності з переробки нафти протягом ночі, тому, якщо вона зробить цей крок, паладій може бути набагато складнішим за короткий термін.
Знаючи, що можливі перебої з боку постачань, ймовірно, призводять до успіху паладію, я все ще з обережністю налаштований на те, що обидва метали сигналізують про міцність у світовій економіці, але я спостерігаю, чи може мідь вирватися з діапазону консолідації (див. Червоний поле в діаграмі) і рухайтеся вище, перш ніж надто захоплюватися тим, що я бачу на товарному ринку.
S&P 500
Після цього вранці S&P 500 відмовився не тільки від своїх прибутків за ніч, але і від невеликих часточок вчорашніх прибутків. Індекс закрився в понеділок на рівні 2832, 94, але впав на 0, 01% і закрився на 2832, 57 у вівторок. Це не великий спад за будь-якої ділянки уяви, але схоже, що S&P 500 може знадобитися повторно перевірити 2816, 64, щоб побачити, чи може колишній рівень опору утримуватись як новий рівень підтримки, перш ніж індекс зможе піднятися вище.
Сьогоднішній крок не дивно. Ми часто бачимо, що інвестори переживають день або два до того, як Федеральний комітет з відкритого ринку ФРС опублікує своє оголошення про грошову політику. Якщо заява про грошову політику настільки ж гнучка і супутні економічні прогнози настільки ж стабільні, як сподівається Уолл-Стріт, S&P 500 має чудову можливість продовжувати рух вище. Однак, якщо в заяві чи прогнозі є сюрприз, повторне тестування в 2 816, 64 може не відбутися.
Швидка голова вгору… Початкова реакція ринкового коліна після оголошення FOMC часто рухається у зворотному напрямку, коли S&P 500 в кінцевому підсумку закінчиться на дзвоні, що закривається. Очікуйте певної мінливості завтра о 14:00 за східним літнім часом, коли FOMC опублікує свою заяву про грошову політику.
:
Як закон пропозиції та пропозиції впливає на ціни?
Хто встановлює ціну товарів?
Інвестування в товари без клопоту: спробуйте товарні ETF
Показники ризику - Рассел 2000
Це був хвилюючий тиждень на Уолл-стріті для всіх, хто інвестує в акції з великим капіталом, оскільки S&P 500 підскочив до нових максимумів за 2019 рік. На жаль, це було не так цікаво для всіх інвесторів, які поставили свої гроші в невеликі запаси, що складаються з Рассела 2000, який не встиг не встигнути за своїм великим братом.
Акції з невеликою капіталізацією, як правило, вважаються більш ризикованими інвестиційними можливостями, ніж акції з великим капіталом, тому що компанії, що стоять за ними, менш утверджені та більш вразливі до пісків, що змінюються, та світової економіки. Це робить їх великими інвестиціями, коли економіка сильна, але менше, коли економіка сповільнюється.
Спираючись на показник GDPNow Федерального резервного банку Атланти, аналітики та економісти цієї гілки ФРС вважають, що валовий внутрішній продукт (ВВП) за 1 квартал 2019 року прийде в умовах низького річного зростання в 0, 4%. Це рання оцінка, але Федеральний резервний банк нью-йоркського ВВП Nowcast не набагато обнадійливіший за прогнозованими темпами зростання ВВП за 1 квартал 2019 року в 1, 4%. Побачення загального консенсусу щодо уповільнення економічного зростання в Сполучених Штатах може пояснити, чому Russell 2000 не відповідає ефективності S&P 500.
Індекс з невеликою ковпачкою все ще знаходиться у зростанні, після формування на початку березня вищого рівня, але він з усіх сил намагається піднятися назад до свого максимуму 25 лютого, який склав 1602, 1. Натомість Russell 2000 залишився нижче 1575 - рівень, який підтримував протягом двох тижнів наприкінці лютого, коли індекс формував попередній максимум.
Я уважно спостерігаю за Расселом 2000. Якщо він може перейти на нові максимуми 2019 року, це підтвердить, що Уолл-стріт повністю придбав цю акцію. Якщо це не вдається, ми можемо побачити перехід до більш консервативного інвестування в акціонерний капітал.
:
Як відрізняються економічний прибуток і бухгалтерський прибуток?
Щось валовий ВВП
Яким чином фондовий ринок впливає на валовий внутрішній продукт (ВВП)?
Підсумок: Це добре, але це може бути краще
Це був чудовий рік для фондового ринку в 2019 році, але це може бути і краще. Ми все ще чекаємо на підтвердження від FOMC, що не збирається підвищувати ставки в 2019 році, ми все ще чекаємо, чи зможе глобальна економіка продовжувати рости стабільним кліпом, і ми все ще чекаємо, чи буде США можуть заключити торгову угоду з Китаєм.
Поки ми не отримаємо відповіді на ці майбутні питання, я не здивуюся, побачивши змішані повідомлення з різних класів активів.
