Часто у фінансових засобах масової інформації ви чуєте, як люди посилаються на конкретні пори тижня, місяця чи року, які, як правило, забезпечують бичачі чи ведмежі умови.
Однією з історичних реалій фондового ринку є те, що він, як правило, найгірший протягом вересня. "Альманах фондового трейдера" повідомляє, що в середньому вересень - це місяць, коли три провідні індекси на фондовому ринку зазвичай діють найбіднішими. Деякі назвали це щорічне вибуття «ефектом вересня».
Розуміння ефекту вересня
Починаючи з 1950 року, вересень місяця в середньому зменшився в середньому на Dow Jones Industrial Average (DJIA) на 0, 8%, тоді як S&P 500 в середньому зменшився на 0, 5%. Оскільки Nasdaq був вперше створений у 1971 році, його складений індекс знизився в середньому на 0, 5% під час вересневих торгів. Це, звичайно, лише середній показ, виставлений протягом багатьох років, а вересень, безумовно, не найгірший місяць біржових торгів щороку.
Ефект вересня - ринкова аномалія і не пов'язаний з будь-якою конкретною подією на ринку чи новинами. В останні роки ефект зменшився. За останні 25 років для S&P 500 середньомісячна віддача за вересень становить приблизно -0, 4%, тоді як середня місячна віддача є позитивною. Крім того, часті великі скорочення відбувалися у вересні не так часто, як це було до 1990 року. Одне з пояснень полягає в тому, що, як інвестори відреагували шляхом «попереднього позиціонування», тобто продажу акцій у серпні.
Ключові вивезення
- Починаючи з 1950 року, Dow Jones Industrial Average (DJIA) в середньому зменшився на 0, 8%, тоді як S&P 500 в середньому зменшився на 0, 5% протягом вересня. новини. Вересневий ефект - явище у всьому світі; це стосується не лише ринків США.
Пояснення вересневого ефекту
Ефект вересня не обмежується акціями США, але пов'язаний з ринками по всьому світу. Деякі аналітики вважають, що негативний вплив на ринки пояснюється сезонними поведінковими упередженнями, оскільки інвестори змінюють свої портфелі наприкінці літа для отримання грошових коштів.
Ще однією причиною може бути те, що більшість пайових фондів готують свої фонди, щоб зібрати податкові втрати. Інша особлива теорія вказує на той факт, що літні місяці зазвичай мають незначні обсяги торгів, оскільки велика кількість інвесторів зазвичай забирає час відпустки і утримується від активної торгівлі своїми портфелями під час цього простою.
Як тільки починається осінній сезон, і ці відпускні інвестори повертаються до роботи, вони виходять з позицій, які планували продати. Коли це відбувається, ринок відчуває посилення тиску на продаж і, таким чином, загальний спад.
Крім того, багато пайових фондів переживають свій фінансовий рік у кінці вересня. В середньому менеджери пайових фондів, як правило, продають втрачені позиції до кінця року, і ця тенденція є ще одним можливим поясненням поганих показників ринку протягом вересня.
Щоб дізнатись більше про такі цікаві ринкові явища, як це, розгляньте наш підручник з найбільших ринків на ринку та «Вступ до поведінкових фінансів».
