Бюро економічного аналізу (BEA), що є частиною Департаменту торгівлі, опублікувало свою другу оцінку зростання валового внутрішнього продукту (ВВП) у четвертому кварталі 28 лютого. Агентство підрахувало, що економіка США зросла на 2, 5% у реальному виразі - тобто з урахуванням інфляції - за останні три місяці 2017 року. Ця цифра щорічно та коригується на сезонну мінливість.
BEA опублікує свою третю та остаточну оцінку наприкінці березня, тому цю цифру слід вважати попередньою. Однак це відображає більше даних, ніж початкова оцінка 2, 6%.
BEA встановила, що споживчі витрати - близько 70% економіки - суцільні, супроводжуючись здоровим зростанням заробітної плати. Інвестиції в бізнес також розширилися, а державні витрати були важливим рушієм зростання. Зростання імпорту, яке віднімається від розрахунків зростання, і зменшення інвестицій в приватні запаси затягнулися до чистої продукції. (Див. Також, що таке ВВП і чому це так важливо? )
Четвертий квартал відзначає 32-й квартал поспіль позитивного чистого виробництва економіки. Непогано, але темпи зростання менші, ніж надихаючі. З середини до кінця XX століття спостерігалися значно більші темпи, хоча спади були частішими. Трамп потрапив на цю млявість під час кампанії, пообіцявши повернути темпи зростання до 4%, 5%, а то й 6%. Економічні прогнози адміністрації не настільки оптимістичні, але вони значно вищі, ніж прогнози ФРС. (Дивіться також, Економічна спадщина Обами в 8 графіках. )
Поки фондовий ринок був на сльозі з часу обрання Трампа, сама економіка ще не висловила такого ж ентузіазму. Однак є ознаки того, що це починає змінюватися. Оскільки рівень безробіття залишається низьким, заробітна плата почала зростати, тиснучи на дивно слабку інфляцію. Зниження податків Трампа, які дають постійний поштовх бізнесу та тимчасове для домашніх господарств, очікується, що дасть деяку короткострокову омфу економічному зростанню.
Як не дивно, ринки були спокушені саме цими ознаками зростання. Якщо економіка буде занадто гарячою, мислення продовжується, ФРС буде змушений вступити, вирвати миску та, можливо, навіть примусити спад. Довго, коли єдині рушії для відновлення, як ті, хто формує фіскальну політику, дратують, розробники грошово-кредитної політики можуть зіпсувати задоволення саме тому, що фіскальна політика - можливо, занадто пізно - прокидається. (Див. Також біди біржового ринку: відновлення їсть своїх дітей. )
Додаючи невпевненість, у ФРС з'явився новий крісло Джером Пауелл, рідкісний неекономіст, якого Трамп призначив, а не поклонявся традиціям і повторно призначив діючого голуба Джанет Йеллен. 27 лютого Пауелл зрадив трохи гомілості, коли він сказав Конгресу, що інфляція "рухається до цільової" і збила 1, 3% від S&P 500. З економікою при повній зайнятості та низькими ставками за історичними мірками це може означати лише більше походів і - якщо інвестори не стрибують власні тіні - відсіч до економіки, яка лише лише відновить свої сили.
