Що таке ринкова система корпоративного управління?
Ринкова система корпоративного управління покладається на інвесторів, які надають вплив на управління компанією. Він визначає обов'язки різних учасників компанії, включаючи акціонерів, раду директорів, керівництво, співробітників, постачальників та замовників.
КЛЮЧОВІ ТАКЕЙСИ
- Ринкова система корпоративного управління покладається на інвесторів, які надають вплив на управління компанією. Ця система спирається на ринки капіталу для впливу на корпоративне управління. Найбільш істотною перевагою системи корпоративного управління на основі ринку є її здатність динамічно реагувати на зміни. Проблеми з ринковими системами управління включають короткостроковий термін та потенціал фондових індексів підірвати підзвітність.
Розуміння ринкових систем корпоративного управління
Ринкова система корпоративного управління походить від англо-американського законодавства. Це одна з декількох систем корпоративного управління, яка розвивалася у всьому світі. Оскільки ринки є основним джерелом капіталу, інвестори мають найбільшу владу у визначенні корпоративної політики. Тому система покладається на ринки капіталу для впливу на корпоративне управління.
Корпоративне управління охоплює спосіб управління державними компаніями та взаємодію з акціонерами. Переважна мета корпоративного управління, за даними Організації економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР), - створити середовище довіри ринку та бізнесу до окремих компаній. Це максимізує їхню здатність використовувати капітал для використання на довгострокові виробничі інвестиції.
Корпоративне управління вирішує проблеми, починаючи від концентрованої власності та компенсації виконавців до різноманітності на робочих місцях та незалежності ради директорів компанії. Одним із основних принципів ефективного корпоративного управління є прозорість публічного оприлюднення інформації, що стосується акціонерів та інвестуючої громадськості.
Ринкове корпоративне управління - це один із декількох підходів до забезпечення належного захисту акціонерів та дотримання компанії діючих норм. США та Індія - приклади ринкових систем корпоративного управління, які не мають національної політики управління, якої повинні дотримуватися компанії. Натомість вони покладаються на закони та положення про цінні папери. Світова тенденція в управлінні полягає в системі "дотримуйтесь або поясніть", коли компанії зобов'язані дотримуватися кодексів управління, розроблених державою або ринковими біржами.
Переваги ринкових систем корпоративного управління
Найбільш істотною перевагою системи корпоративного управління на основі ринку є її здатність динамічно реагувати на зміни. За короткий термін корпоративне керівництво реагує на зміни ринкової ціни акцій компанії. Якщо виникає проблема з продуктом компанії, ціна акцій впаде, інвестори будуть засмучені, а керівництво зазвичай намагатиметься виправити проблему. На конкурентному ринку конкурентоспроможні фірми здобудуть частку ринку, якщо компанія не успішно вирішить проблему. Це різко протиставляє політичні питання, на більшість з яких потрібні роки чи навіть десятиліття.
Зрештою, динамізм ринкової системи управління значно спрощує створення нових ділових практик. Наприклад, деякі інвестори вважають, що фірми повинні зосередитися на зростанні дивідендів для інвесторів. Генеральний директор Беркшир Хетхауей Уоррен Баффет частково став одним з найуспішніших інвесторів, застосовуючи такий підхід для зростання дивідендів. Однак інші вважають, що метою збільшення капіталу інвесторів має бути мета. Генеральний директор Amazon Джефф Безос став найбагатшою людиною у світі, зосереджуючись на зростанні капіталу, ігноруючи традиційні цілі, такі як прибуток та дивіденди. Кілька методів та показників дозволяється конкурувати в ринковій системі управління.
Управління на основі ринку дозволяє більш швидко застосовувати нові теорії.
Щоразу, коли єдиний стандарт накладається зовні, він завжди встановлює обмеження на конкуренцію та інновації. Якби закони передбачали постійно зростаючі дивіденди для всіх фірм, такі компанії, як Amazon, були б неможливими. Нові технології можуть затягнутися на роки. З іншого боку, усунення дивідендів позбавить консервативних інвесторів постійних потоків доходу. Без дивідендів було б також складніше оцінити результати діяльності добре зареєстрованих компаній та зробити правильні інвестиції. Динамізм ринкових систем управління дозволяє найкращим підходам виграти в довгостроковій перспективі.
Критика ринкових систем корпоративного управління
Одним з найбільш значущих питань ринкової системи корпоративного управління є тенденція до короткотерміновості, вважають експерти з управління. Публічним компаніям вдається домогтися щоквартальних цілей заробітку, встановлених аналітиками з продажу на Wall Street. Компанії мають репертуар бухгалтерських маневрів, які вони можуть використовувати для того, щоб відповідати або послідовно перемагати прогнози на Уолл-стріт, тим самим підвищуючи свою ціну акцій. Однак щоквартальна невдача в доходах може спричинити різке зниження цін на акції та надіслати керівництво компанії скрегіт за короткострокове рішення. Експерти з питань управління пропонують усунути орієнтири щодо заробітку як спосіб сприяти довгостроковому огляду цілей компанії та надавати фірмам більше часу для їх виконання.
Ще одна критика управління, орієнтованого на ринок, полягає в тому, що воно підривається за рахунок індексних фондів. Хоча індексні фонди заощаджують комісії для інвесторів, їхній підхід є пасивним по дизайну. Фондові індекси - найбільші акціонери багатьох публічно торгуваних компаній, і вони майже завжди голосують з керівництвом. Пасивне прийняття планів управління підриває підзвітність у ринковій системі управління.
