Що таке договір про стан ринку
Угода про протистояння ринку забороняє інсайдерам компанії продавати свої акції на ринку протягом певної кількості днів після первинного публічного розміщення акцій (IPO). Банки-андеррайтери, які випускають емісію, та бізнес-інсайдери виконують угоду. Термін протистояння на ринку, як правило, становить 180 днів, але може коливатися від 90 днів до одного року.
Ці угоди також відомі як договори про фіксацію.
ПОВЕРНЕННЯ УГОДИ ПРО ЗАВДАННЯ на ринку
Угоди про ринкове протистояння дозволяють ринку поглинати продаж усіх нових акцій акцій, випущених при первинному розміщенні акцій (IPO). Якщо інсайдери або інші, що володіють акціями компанії, можуть негайно почати продавати свої акції, це може затопити ринок і спричинити швидке зниження вартості акцій. Як правило, будь-яка видача акцій компанії працівникам буде містити пункт у договорі, що дозволяє емітенту блокувати інсайдерські продажі під час IPO. Якщо ні, інсайдери можуть оскаржити заборону на продаж своїх акцій.
Приватна компанія - це фірма, що знаходиться у приватній власності. Вони можуть випускати акції та мати акціонерів, але їх акції не торгують на публічній біржі, доки вони не пройдуть IPO або інші процеси пропонування. Компанії можуть випускати приватні акції для заохочення інвестицій та винагороди працівників.
Угоди про ринкові позики захищають брокерські будинки
Угоди про ринкове протистояння зазвичай вимагають брокерські будинки, коли вони наймаються на ринок і підписуються на IPO. Брокерський дім отримує плату за андеррайтинг первинного публічного продажу. Крім того, вони, як правило, надають емітенту гарантію на кількість акцій, які вони продадуть під час пропозиції. Ця гарантія може спричинити значну небезпеку для андеррайтингу. Якщо вартість акцій скоротиться під час IPO, брокер може втратити гроші.
Оскільки масштабний інсайдерський продаж майже напевно відверне нових покупців акцій, брокерські компанії доцільно обмежувати такі продажі. Приклад впливу всередині продавців на акції можна побачити під час буму дот-ком, який розпочався в 2000 році. Численні акції в секторі втратили значну частину своєї ринкової капіталізації протягом тижнів після закінчення ринкових угод про протистояння ринку..
Гнучкі терміни придатності
В останні роки угоди про протистояння ринку були переглянуті з урахуванням нових правил обміну, що регулюють звіти про брокерські дослідження. Ці правила забороняють дослідницькому відділу андеррайтера публікувати звіт аналітики або рекомендацію щодо купівлі / продажу відповідної акції протягом 15 днів до та безпосередньо після закінчення угоди про ринкове протистояння. Якщо компанія, що випускає акції, розраховує випустити звіт про прибутки протягом цього періоду, угоду про ринкове протистояння часто складають достатньо днів, щоб дозволити опублікувати звіт.
Наприклад, компанія планує випустити IPO 10 квітня 2019 р. Договір про відмову від ринку закінчується через 180 днів, 5 жовтня. Але компанія планує випустити щоквартальний прибуток 15 жовтня, що становить 15 днів після закінчення терміну дії. Перемістивши угоду про відшкодування до кінця місяця, 31 жовтня брокерська фірма може опублікувати звіт про дослідження для своїх клієнтів 16 жовтня, наступного дня після випуску прибутку.
