Якщо говорити про довголіття… 1923 року жокей на ім’я Франк Хейс переніс серцевий напад і помер в середині гонки. Його кінь, мабуть, злякався і продовжував рухатися - так швидко, насправді, що він виграв гонку. На той момент Хейс був безпрограшним жокеєм, і шанси були 20-1 на перемогу.
Що ж, якщо кінні гонки не обов'язково є вашою справою, я гадаю, ринки є. Ще в грудні здавалося, що ви отримаєте кращі шанси на мертвого жокея, який виграє дербі в Кентуккі, ніж на 20% ринковій акції менше ніж за 12 тижнів. Але ми живемо в чужі часи, і ті, хто взяв ставку, зараз посміхаються. Я не напружуся погладити себе по спині, але, поки ми жили на Планеті ведмедів , мій тон був самотним - але бичачим.
За останні три місяці найсеї значно зменшилися. Але ви помітили минулого тижня, коли ринок впав під певним тиском, заголовки новин одразу ж перескочили на кислу ноту? Заголовки виявились негативними, намагаючись захопити очні яблука. Коли ринки реагують і просуваються далі, природно помітити це. Але коли прослизання на ринку зустрінеться з негайною покупкою та підняттям вище, ми також повинні звернути увагу.
Зараз ми провели 26 торгових днів із співвідношенням понад 80%. Пам'ятайте, це означає, що 25-денна ковзаюча середня кількість незвичайних інституційних закупівель через продаж становить понад 80%. Коефіцієнт зменшувався, але зараз "прижився". Під цим я маю на увазі, що він перестав падати. А тепер покупка знову збирається. Все почалося в понеділок, 11 березня. Подивившись на таблицю нижче, ви можете побачити в зеленій колонці купівлі, бо 6, 7 та 8 березня покупці вирушили у відпустку. Ну, вони повернулися і штовхають ринок вище.
Місячний коефіцієнт MAP
www.mapsignals.com
Як бачимо, крайній правий стовпчик - це 25-денна ковзаюча середня денна міра купівлі до продажу. Він наздогнав себе, і, як купувати резюме, ми очікуємо, що коефіцієнт почне рухатися вище.
Тепер чому я так сильно дбаю про це співвідношення передбачуваних інституційних покупців щодо продавців? Ну, я вважаю, що стільки поведінки на ринку диктується тим, що роблять великі гроші. Уолл-стріт назавжди був зосереджений на тому, "що роблять розумні гроші", але практично не спостерігав і вимірював це. Саме це робить такий підхід таким унікальним. Ось чому я зосереджуюсь на такому співвідношенні - це може бути чудовим посібником для майбутніх речей, особливо в умовах ринку.
Не просто прийміть моє слово для цього - давайте розглянемо 30-річну поведінку на ринку. Наведена нижче діаграма, незважаючи на те, що ви можете спочатку подумати, не є химерною діаграмою хіпі 60-х. Кольорові кольори насправді говорять нам про незвичайну інституційну торговельну діяльність та її крайнощі.
www.mapsignals.com
Давайте пройдемося по цій схемі. Очевидним є ціновий сюжет S&P500 на 30 років у синій зоні. Коли ми дивимось вище на кольорові смуги, ми повинні відразу помітити, що більшість часу за останні 30 років проводили в жовтому кольорі. Коефіцієнт жовтий, коли фондові ринки простоюють природним шляхом - для наших цілей 50-70%. Це означає, що купувати трохи більше, ніж продавати. Це здорове читання, яке свідчить про те, що ринок шліфується вище і не має великого ризику вийти перед його лижами.
Що ми повинні помітити далі - це зелені смуги. Це показання про екстремальну купівлю або періоди перекуплення. Часові вершини із зеленими смугами не завжди є дуже переконливими, але, як правило, можна помітити, що вони співпадають із ринковими цінами з більш високими тенденціями після періодів перекуплення. (Вони часто не передують великим краплям.) Це ми бачимо візуально.
Найцікавішим співвідношенням у цій діаграмі повинні бути червоні смуги, що сидять біля / біля місцевих жолобів у S&P 500. Коли ми бачимо червоний, який є періодами тривалого або нестійкого екстремального продажу, вони дуже добре поєднуються з ринковими днищами. Це дає додаткові наочні докази того, що, на баланс, коли ринок перепродається, згодом ми можемо очікувати підвищення цін.
Тож зараз ми перебуваємо в періоді постійної екстремальної покупки, про яку говорить вищенаведений графік, і ми можемо очікувати бичачих дій. Особливо це стосується великого вимивання, подібне до якого ми побачили наприкінці 2018 року.
Найкраще для мене це те, що ми спостерігаємо з точки зору того, що купується. Подивившись нижче, ми бачимо, що наш індекс та сектор повертаються з Різдвяного вечора 2018 року. З тих пір Russell 2000 і NASDAQ складають приблизно + 23%. Оце мертве дійство жокея!
FactSet
Але лідируючим зростанням на минулому тижні, безперечно, були інформаційні технології, які за тиждень склали 4, 9%. А індекс інформаційних технологій зріс на 26, 7%. Енергетика, охорона здоров’я, фінанси, матеріали, нерухомість та розсуд на минулому тижні були усіма сильними виконавцями.
З грудневих мінімумів речі з оборони не були майже такими добре. Але коли ми розглядаємо менш відомі індекси, ми починаємо реально бачити, що відбувається вгору. Індекс зростання Russell 2000 з Різдва наріс на 26, 4%. Індекс зростання Russell 3000 був лише 3, 1% минулого тижня (на момент написання). Але знову ж таки, явний переможець - голова і плечі вище всіх.
І це напівпровідники. Індекс PHLX Semiconductor лише цього тижня підвищився на 5, 6%. Сильна п’ятнична ефективність компанії Broadcom Inc. (AVGO) допомагає збільшити роботу всієї групи, але подивіться на ефективність, починаючи з грудневих мінімумів: індекс PHLX Semis збільшився на 30%.
Те, що ми вважаємо найкращою частиною введення незвичного купівлі та продажу в контекст, - це те, що відновлення V-образної форми реально. Це не поворот із зростання в оборонний. Це було поворот із зростання, назад у ріст. Ми можемо це побачити зараз.
Сказане також очевидно на основі акцій на минулому тижні. Подивіться, де найбільша покупка була цього минулого тижня поки що майже не продається, щоб говорити про… info tech:
www.mapsignals.com, 11-14 березня 2019 року
Коли консенсус поширений і односпрямований, будьте обережні. Ведмеді вийшли і сказали, що це закінчилося. Але якби ви зробили ставку, як ви мали б на мертвого переможця жокея в 1923 році, ви виявили б, що консенсус був дуже, дуже неправильним. Іноді один голос не може заглушити багато людей, якщо ти зможеш їх замовкнути. Малала Юсафзай сказала: "Коли весь світ мовчить, навіть один голос стає потужним".
Суть
Ми (Mapsignals) продовжуємо бути бичачими на акції США в довгостроковій перспективі, і ми бачимо будь-який відкат як можливість покупки. Купівля почала збиратись порівняно з тижнім раніше, що дозволяє припустити, що короткостроковий тренд є бичачим. Будь-який відкат - це можливість придбання.
