Що таке множинне стиснення?
Багаторазове стиснення - це ефект, який виникає, коли акція бачить, що її прибуток збільшується, але ціна акцій не рухається вгору (або навіть знижується). Результат полягає в тому, що задане число (P / E співвідношення) зменшується, хоча нічого з принципом не так з компанією. Стиснення множини компанії може трактуватися як оцінка, яка викликає сумніви.
Розуміння багаторазового стиснення
Пам'ятайте, що множина базується на багатьох факторах, але найголовніше - майбутніх очікуваннях компанії. Якщо компанія торгує, скажімо, P / E кратною 50, це означає, що інвестори платять 50 доларів за кожен долар заробітку. Взагалі, інвестор заплатив би лише такий високий коефіцієнт лише з розрахунком, що компанія зросте значно швидше, ніж її конкуренти чи фондовий ринок загалом.
Коли темпи зростання компанії починають сповільнюватися, інвестори можуть почати сумніватися в її перспективах зростання, і, таким чином, не платити дорогу премію, як колись. У нашому випадку компанія може зазнати багаторазового стиснення з зменшенням P / E до 25, навіть якщо прибуток не змінився. При однаковому заробітку в 1 долар це означатиме, що ціна акцій впала навпіл (25/50 = 1/2). Це демонструє, як ціна акцій може знизитися, коли прибуток залишиться колишнім.
