ВИЗНАЧЕННЯ найближчого місяця
У контексті опціонів та ф'ючерсів - місяць, найближчий до поставки (ф'ючерси) або закінчення терміну дії (опції). "Місячний місяць" іноді називають "найближчим місяцем", "першим місяцем" або "спотовим місяцем". Договір на найближчий місяць - найкоротший договір, який може придбати інвестор. Торги зазвичай найбільш активні протягом найближчого місяця порівняно з відкладеними місяцями.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Поблизу місяць
На звичайному ф'ючерсному ринку, який знаходиться в контанго, місяці, що знаходяться поблизу, коштують дешевше, ніж відкладені місяці. За відсталої ситуації, умови на ринку ф'ючерсних контрактів такі, що найближчий місяць дорожчий, ніж відкладені місяці. Місяць, що знаходиться поруч, є ключовим компонентом багатьох варіантів та стратегій торгівлі ф'ючерсами, включаючи календарний спред та зворотний спред. Ці стратегії мають на меті отримати вигоду від різниці в ціноутворенні між сусіднім місяцем та більш віддаленим місяцем для того самого базового ринку.
У торгівлі ф'ючерсами дві сторони погоджуються купувати або продавати товар, такий як золото, апельсиновий сік, свинячий живіт, цукор, олія тощо. Зазвичай місяць, що перебуває поблизу, або передній місяць - це місяць, у якому закінчується термін дії ф'ючерсного контракту, або місяць, найближчий до його закінчення. Коли термін дії договору закінчується, продавець, як очікується, здійснить доставку товару, а покупець очікує його.
Ключові вивезення
- У контексті опціонів та ф'ючерсів місяць, найближчий до доставки (ф'ючерси) або закінчення терміну дії (опції). "Близький місяць" іноді називають "найближчим місяцем", "першим місяцем" або "спотовим місяцем". Ринок, який знаходиться в контанго, місяці, що знаходяться поблизу, коштують дешевше, ніж відкладені місяці. Місяць, що знаходиться поруч, або передній місяць, відчуває найбільшу волатильність на ф'ючерсних ринках, оскільки це період, в який відбуваються найбільші ф'ючерсні торги.
Однак покупці, які вкладають у ф'ючерси рідко, якщо взагалі, насправді хочуть придбати товари самі. Натомість вони хочуть займати позицію в активі, фактично не володіючи фізичним активом; таким чином, вони можуть спекулювати на ціні активу, володіючи правом придбання чи продажу в майбутньому за певною ціною. Як правило, покупець хоче продати свій інтерес до товару до закінчення терміну дії контракту. Ось де вони приходять неподалік місяця.
Місяць, що перебуває неподалік, або місяць, що перебуває напередодні, бачить найбільшу мінливість на ф'ючерсних ринках, оскільки це період, в який відбуваються найбільші ф'ючерсні торги. Ф'ючерсні ціни сходяться до спотової ціни або до ціни, за якою можна фактично придбати відповідний товар для негайної доставки протягом місяця, що знаходиться поруч. Короткострокові торговці зароблять або втрачають гроші на ф'ючерсних торгах протягом найближчого місяця, оскільки вони намагаються скористатися коливанням цін, які можуть відбутися протягом місяця, що знаходиться поблизу. Як результат, більшість ф'ючерсних торгів на даний товар відбуватимуться протягом найближчого місяця, а ціни на ф'ючерси зазвичай котируються як ціна місячного контракту. Короткострокові торговці повинні бути обережними, щоб продати свої ф'ючерси до закінчення терміну дії контракту, інакше вони можуть бути змушені самі взяти доставку товару.
Приклад реального світу
Торговий день на ф'ючерсах на нафту може придбати ф'ючерсний контракт, погодившись придбати 1000 барелів нафти за 62 долари за барель з прилеглим місяцем липнем. Це означає, що термін дії контракту закінчується в липні, і в той час, якщо торговець все-таки утримує контракт, йому потрібно буде заволодіти 1000 барелів сирої нафти. Торговець скористається волатильністю ринку в дні, що закінчуються терміном закінчення терміну дії, щоб спробувати отримати своє право на барелі нафти з метою отримання прибутку до закінчення терміну дії контракту.
