Що таке чиста процентна вартість (NIC)
Чисті процентні витрати (NIC) - це математична формула, яку емітент облігацій використовує для обчислення загальних процентних витрат, пов'язаних з їх облігаціями, які їм доведеться сплатити. Формула чистої процентної вартості (NIC) базується на середній ставці купона, зваженій до строків погашення, і коригується для будь-яких пов'язаних знижок або премій.
РОЗВ'ЯЗАННЯ ВІДКРИТИХ Чистих процентних витрат (NIC)
Чисті відсоткові витрати - це один із методів, який компанії використовують для порівняння заявок від андеррайтерських синдикатів. Коли компанія випускає облігацію, вони зазвичай продають облігації синдикату андеррайтерів, які, у свою чергу, продають облігації державі. Таким чином, компанії намагатимуться отримати найкращу ціну від андеррайтерів - вони хочуть, щоб андеррайтери виробляли найменшу суму відсоткових витрат протягом життя кредиту. Але це не єдиний спосіб. NIC враховує будь-яку премію або знижку, застосовну до випуску, а також суму доларових купонних відсотків, що підлягають сплаті протягом життя випуску. Оскільки в NIC не передбачено грошову вартість часу, для отримання корисної інформації про якість заявки андеррайтера можна використовувати інші тактики. Коли емітент боргу використовує НІК для оцінки своїх заявок на андеррайтера, вони зазвичай укладають контракти з синдикатом, пропонуючи найнижчі чисті відсотки. Однак це може бути не найкращим методом вибору андеррайтерів, які можуть мати низький NIC, але мають більш високий TIC (загальна вартість відсотків) протягом життя облігації.
Розрахунок чистої процентної вартості
Формула NIC була створена до широкого використання комп'ютерів і являє собою простий, простий розрахунок на основі доступної інформації про облігації. Формула така:
Чиста процентна вартість = (загальна сума виплат за відсотками + знижка - премія) / кількість доларів на облігаційний рік
"Кількість доларів облігаційного року" дорівнює сумі продукту вартості погашення кожного року та кількості років до його погашення.
Як приклад розрахунку чистої процентної ставки, розглянемо компанію ABC, яка хоче розрахувати НІК за останньою емісією облігацій. Якщо загальні відсоткові виплати за боргом становлять 4 000 000 доларів США, премія становила 250 000 доларів, а кількість доларів за облігацій становить 100 000 000 доларів, то формула NIC для цього прикладу:
NIC = (4 000 000 - 250 000 доларів) / 100 000 000 =.0375 або 3, 75 відсотка
NIC виражається у відсотках. В чисту процентну вартість не входить часова вартість грошей. Щоб врахувати часову цінність грошей, вам потрібно скористатися методом "справжньої вартості відсотків", який також називають методом "теперішня вартість".
