Що таке нестандартна грошово-кредитна політика
Нестандартна грошово-кредитна політика - або нетрадиційна грошово-кредитна політика - це інструмент, який використовується центральним банком чи іншим грошовим органом, який не відповідає традиційним заходам.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ нестандартної валютної політики
Нестандартні заходи випадають із сфери традиційних способів, якими користуються центральні банки та інші монетарні органи під час глибоких економічних негараздів. У цей час більшість стандартних або звичайних методів стають неефективними.
І навпаки, стандартна або традиційна грошово-кредитна політика, що використовується центральними банками, включає операції на відкритому ринку з купівлі та продажу державних цінних паперів, встановлення цільової процентної ставки на овернайт, встановлення вимог до резервів банку та повідомлення громадських намірів.
Види нестандартної валютної політики
Під час рецесії центральний банк може купувати інші цінні папери на відкритому ринку поза державними облігаціями. Цей процес відомий як кількісне ослаблення (QE), і він вважається, коли короткострокові процентні ставки знаходяться на рівні або майже до нуля. Це знижує процентні ставки, збільшуючи при цьому грошову масу. Тоді фінансові установи заливають капітал для сприяння кредитуванню та ліквідності. За цей час жодних нових грошей не друкується.
Уряди можуть також купувати довгострокові облігації, продаючи довгострокову заборгованість, щоб допомогти вплинути на криву дохідності. Цей процес намагається підкріпити ринки житла, які фінансуються за рахунок довгострокової іпотечної заборгованості.
Уряди також можуть сигналізувати про свій намір тривалий час зберігати низькі процентні ставки, щоб підвищити довіру споживачів.
Банк також може використовувати політику щодо негативної процентної ставки (NIRP). Замість того, щоб виплачувати відсотки за свої депозити, вкладники закінчують платити установам за утримання своїх депозитів.
Проблеми з нестандартною грошовою політикою
Нестандартна грошова політика може мати негативний вплив на економіку. Якщо центральні банки впроваджують QE і надто швидко збільшують масову пропозицію, це може призвести до інфляції. Це може статися, якщо в системі занадто багато грошей, але доступна лише певна кількість товарів. Реалізація політики негативної процентної ставки також може бути проблематичною, оскільки вона може покарати людей, які заощаджують, примушуючи їх платити за депозити.
Нестандартна грошова політика під час Великої рецесії
Багато з цих інструментів політики не були застосовані до Великої рецесії, яка постраждала від Сполучених Штатів, яка тривала з 2007 по 2009 рік, і до наступного глобального спаду. ФРС проводить різні агресивні політики для запобігання ще більшої шкоди від економічної кризи. Центральний банк знизив основну процентну ставку майже до нуля, щоб сприяти підвищенню ліквідності на ринках. ФРС також внесла в банки понад 7 трлн дол. США за екстрені позики. Аналогічно, Європейський центральний банк (ЄЦБ) впровадив негативні процентні ставки та здійснив основні придбання активів, щоб допомогти запобігти наслідки світового економічного спаду.
