Що таке операційний коефіцієнт - OPEX?
Коефіцієнт роботи показує ефективність управління компанією шляхом порівняння загальних операційних витрат (OPEX) компанії з чистими продажами. Коефіцієнт роботи показує, наскільки ефективно керівництво компанії утримує низькі витрати, при цьому отримуючи дохід або продажі. Чим менше коефіцієнт, тим ефективніше компанія отримує дохід порівняно із загальними витратами.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт роботи показує ефективність управління компанією шляхом порівняння загальних операційних витрат компанії з чистими продажами. Коефіцієнт операцій показує, наскільки ефективно керівництво компанії утримує низькі витрати, одночасно приносячи дохід або продажі. Коефіцієнт експлуатації, який зменшується, розглядається як позитивний знак, оскільки вказує на те, що операційні витрати стають все меншим відсотком від чистого продажу. Компанії може знадобитися впровадити контроль за витратами на покращення маржі, якщо її коефіцієнт операційної діяльності з часом збільшується. Обмеженням операційного коефіцієнта є те, що воно не включає борг.
Коефіцієнт дії
Формула та розрахунок OPEX
Сігналы абмеркавання OperatingRatio = NetSalesOperatingExpenses + CostofGoodsSold
- Із звіту про прибутки компанії візьміть загальну вартість проданих товарів, яку також можна назвати собівартістю продажів. Знайдіть загальні операційні витрати, які повинні бути далі вниз до звіту про прибутки та прибутки. Додайте загальні операційні витрати та вартість проданих товарів або COGS та підключіть введіть у чисельник формули. Розділіть суму операційних витрат та COGS на загальний чистий обсяг продажів. Зауважте, що деякі компанії включають вартість товарів, проданих як частину операційних витрат, а інші компанії перераховують дві витрати окремо.
Що вам каже OPEX?
Інвестиційні аналітики мають багато способів аналізу діяльності компанії. Оскільки він зосереджений на основній діяльності, одним із найпопулярніших способів аналізу ефективності є оцінка коефіцієнта операційної діяльності. Поряд із рентабельністю активів та рентабельністю власного капіталу її часто використовують для вимірювання операційної ефективності компанії. Корисно відстежувати коефіцієнт експлуатації протягом певного періоду часу, щоб виявити тенденції в експлуатаційній ефективності або неефективності.
Коефіцієнт операційного зростання, який збільшується, розглядається як негативний знак, оскільки це вказує на те, що операційні витрати зростають відносно продажів або доходів. І навпаки, якщо коефіцієнт експлуатації падає, витрати зменшуються, або дохід збільшується, або якась комбінація обох.
Компанії, можливо, знадобиться впровадити контроль за витратами на покращення маржі, якщо її коефіцієнт операційної діяльності з часом збільшується. Коефіцієнт операційної діяльності, який зменшується, сприймається як позитивний знак, оскільки вказує на те, що операційні витрати стають все меншим відсотком від чистого обсягу продажів.
Компоненти операційного коефіцієнта
Операційні витрати - це, по суті, всі витрати, крім податків та виплат відсотків. Крім того, компанії, як правило, не включають неопераційні витрати в операційний коефіцієнт.
Операційні витрати - це витрати, пов’язані з веденням бізнесу, які безпосередньо не пов'язані з виробництвом товару чи послуги. Операційні витрати включають накладні витрати, такі як продажі, загальні та адміністративні витрати. Прикладом накладних витрат можуть бути кошти корпоративного офісу для компанії, оскільки, хоча це є необхідним, воно не пов'язане безпосередньо з виробництвом. Операційні витрати можуть включати:
- Бухгалтерські та юридичні збориПродаж та маркетингові витратиНекапіталізовані витрати на дослідження та розробкиОфісні витрати на постачання Орендні та комунальні витратиРемонтні та технічні послугиВитрати на оплату праці та оплату праці
Операційні витрати також можуть включати собівартість реалізованих товарів, що є витратами, безпосередньо пов'язаними з виробництвом товарів та послуг. Однак більшість компаній відокремлюють операційні витрати від вартості реалізованих товарів. Тому обидві витрати необхідно скласти разом, щоб сформувати чисельник у розрахунку робочого відношення. Собівартість реалізованих товарів може включати в себе наступне:
- Прямі матеріальні витратиПряма робоча сила Оренда заводу чи виробничого об'єктуВисоби і заробітна плата виробничим працівникамРемонтні витрати обладнання
Дохід або чистий продаж - це верхній рядок звіту про прибутки та збитки, і це сума грошей, яку компанія отримує до виплати витрат. Деякі компанії перераховують дохід як чисті продажі, оскільки вони отримують прибуток товарів від клієнтів, завдяки чому вони повертають клієнта назад, який віднімається з доходу.
Усі ці позиції перераховані у звіті про прибутки та збитки. Компанії повинні чітко вказати, які витрати є операційними та які призначені для інших цілей.
Приклад операційного співвідношення
Нижче наведено звіт про прибутки та прибутки для Apple Inc. (AAPL) станом на 29 грудня 2018 року відповідно до звіту про 10Q.
- Apple повідомила про загальний дохід або чистий обсяг продажів у розмірі 84, 310 млрд доларів США (виділено синім кольором). Загальна вартість продажу (або вартість реалізованих товарів) склала 52, 279 мільярда доларів, тоді як загальні операційні витрати склали 8, 685 мільярда доларів (червоним кольором). Ми підраховуємо чисельник операційного коефіцієнта, додавши 52, 279 млрд. дол. (COS) + 8, 685 млрд. дол. (операційні витрати) на загальну суму 60, 964 млрд. дол. США. Операційний коефіцієнт розраховується таким чином: 60, 964 млрд. дол. США / 84, 310 млрд. дол. США, що дорівнює 0, 72 або 72%.
Коефіцієнт роботи для Apple означає, що 72% чистого продажу компанії становлять операційні витрати. Коефіцієнт роботи Apple повинен бути досліджений протягом кількох кварталів, щоб зрозуміти, чи ефективно компанія управляє своїми операційними витратами. Також інвестори можуть відстежувати операційні витрати та вартість проданих товарів (або собівартості) окремо, щоб визначити, збільшуються чи зменшуються витрати з часом.
Приклад операційної співвідношення Apple. Інвестопедія
OPEX порівняно з коефіцієнтом експлуатаційних витрат - OER
Коефіцієнт операційних витрат (OER) використовується в галузі нерухомості і є показником того, скільки коштує експлуатація майна порівняно з доходом, який отримує майно. Він обчислюється шляхом ділення операційних витрат майна (за вирахуванням амортизації) на його валовий операційний прибуток. OER використовується для порівняння витрат аналогічних властивостей.
З іншого боку, операційний коефіцієнт - це порівняння загальних витрат компанії порівняно з отриманими доходами чи чистими продажами. Коефіцієнт роботи використовується для аналізу компаній у різних галузях промисловості, тоді як OER використовується в галузі нерухомості.
Обмеження Операційної Коефіцієнта
Обмеженням операційного коефіцієнта є те, що воно не включає борг. Деякі компанії беруть на себе велику заборгованість, тобто вони зобов’язані платити великі відсоткові платежі, які не включаються до показника операційних витрат операційного коефіцієнта. Дві компанії можуть мати однаковий операційний коефіцієнт із значно різними рівнями боргу, тому важливо порівняти коефіцієнти заборгованості, перш ніж приймати будь-які висновки.
Як і будь-який фінансовий показник, операційний коефіцієнт слід контролювати протягом кількох періодів звітності, щоб визначити, чи існує тенденція. Компанії іноді можуть скоротити витрати за короткий термін, тим самим тимчасово збільшуючи прибуток. Інвестори повинні стежити за витратами, щоб побачити, чи збільшуються вони чи зменшуються з часом, а також порівнювати ці результати з результатами доходу та прибутку.
Також важливо порівняти коефіцієнт роботи з іншими фірмами тієї ж галузі. Якщо компанія має більш високий коефіцієнт операційної діяльності, ніж її середній показник, це може свідчити про неефективність та навпаки. Нарешті, як і у всіх співвідношеннях, його слід використовувати як частину повного аналізу співвідношення, а не в ізоляції.
