Вам потрібно два важливих навички, щоб стати успішним трейдером: здатність вибирати правильні ринки та вміння думати на ногах, коли ринок обертається проти вас. Хоча багато методик і стратегій вчать цим навичкам, звичайна торгова мудрість наполягає, що належним чином захистити себе від втрат є використання зупинки. Хоча зупинки корисні, є притаманні проблеми, які можна подолати, використовуючи варіанти як альтернативу.
Недоліки зупинок втрат
Як тільки ціна цінного папера перевершить заздалегідь задану точку входу / виходу, стоп-ордер стає ринковим замовленням. З його боку стоп-ордер виглядає як чудовий інструмент. Ви вибираєте торг, і якщо ринок рухається проти вас, ваша зупинка спрацьовує, і вас виганяють за втрату.
На жаль, зупинка - це як аварійне гальмо у вашому автомобілі. Поки це виконує роботу, мало чіткості або контролю в тому, як і коли машина зупиняється. Іншими словами, коли спрацьовує зупинка і вона стає ринковою замовою, може статися майже все.
Три сценарії розкривають притаманні вади зупинок та їх нездатність захистити вас від несподіваних втрат. Будь то ринки, що швидко розвиваються, консолідація ринків чи фундаментальні зрушення попиту та пропозиції, зупиняє примушувати торговців стрибати. Це рішення, яке підходить для всіх розмірів, з яким краще керуватися, використовуючи варіанти, щоб полегшити вихід із положення, змінити часові рамки ринку або змінити позицію.
Варіанти як альтернатива
Якщо порівнювати зупинки та параметри поруч, параметри мають властивості, явно вигідні для тих, хто хоче захистити позицію. Подивимося, як використання зупинок та опціонів виступає на швидкозмінних ринках.
Коли ви використовуєте стоп-лос-ордер на швидкозмінному ринку, немає гарантії, що ви отримаєте ціну зупинки. Оскільки стоп - це реакційний інструмент, призначений негайно вийти з ринку, коли ви втрачаєте гроші, є велика ймовірність, що ціна заповнення буде гіршою, ніж ціна, яку ви встановили в замовленні. Це відомо як прослизання.
Наприклад, якщо ви проходите довгі ф'ючерси на золото на рівні 1280 доларів і встановите зупинку на рівні 1270 доларів, сподіваючись обмежити втрату до 1000 доларів (зниження на контракт на 1 долар = 100 доларів). Однак якщо ваша зупинка спрацьовує на швидкозмінному ринку, це перетворюється на ринкове замовлення, і ви не можете вийти до $ 1265, що призведе до втрати в $ 1500, або на 50% більше, ніж ви передбачали.
З іншого боку, якщо ви використовуєте опцію із страйковою ціною 1270 доларів замість зупинки на тому ж ринку, ви не можете втратити більше, ніж ціна страйку.
Переваги використання параметрів
Звичайно, ви повинні заплатити за варіант, але дві речі працюють на вашу користь. По-перше, варіанти без грошей зазвичай коштують менше, ніж варіанти грошей. Крім того, варіанти у зворотному напрямку тенденції поточного ринку мають меншу мінливість, що, як правило, робить їх менш дорогими. Використання опції таким чином відоме як жорстке зупинка і є найпростішим способом безпосередньо контролювати прослизання під час управління втратами.
Консолідуючі ринки є другим типом ринку, який зупинки може працювати погано. Будь-який ринок рідко рухається прямо вгору або вниз. На жаль, ви ніколи не знаєте, чи зустрічний тренд є просто консолідацією чи зміною тренда. Оскільки зупинки не можуть розмежовувати альтернативи, ви витіснені і не маєте жодної участі, якщо ринок просто консолідувався і відновив рух у напрямку початкової позиції. Це відомо як ефект батога.
Зупинки - це суцільна пропозиція, що залишає мало місця для консолідації та поведінки. Тож ви могли б мати рацію щодо ринку, але застрягли в кулуарах, тому що зупинка була розміщена за неправильною ціною або не в той час. Однак, якщо розмістити опцію, де ви б зупинилися, ви можете утримувати програшну позицію довший період, визначаючи, чи консолідується ринок чи змінюється тенденція.
Маючи опцію замість зупинки під час фундаментальних зрушень на ринку, ви можете зменшити вплив двома способами. По-перше, ви ізолюєте себе від рухів, які агресивно стирають вашу позицію, оскільки варіант набирає однакові темпи. По-друге, якщо цей зсув не спричинить великих змін, але сигналізує про зміну тенденції, ви можете вийти з позиції, не переслідуючи ринок.
Суть
Параметри представляють явну альтернативу використанню зупинок для управління втратами. Щоб досягти успіху в цій стратегії, погляньте на торгівлю так само, як грошові менеджери. Керівники грошей визнають взаємозалежність базових активів та контрактів на опціони та вбудовані відносини щодо управління ризиками, які можуть зменшити втрати. Завдяки такому підходу вони використовують вишуканість та контроль, щоб захистити себе від швидкозростаючих ринків, консолідуючи ринки та фундаментальні зрушення попиту та пропозиції.
