ВИЗНАЧЕННЯ привілейованої конвертованої частки (PCP)
Конвертована привілейована акція (PCP) - це акціонерний пакет акцій, який надає інвесторам право вимагати надлишкового прибутку (разом із акціонерами з акціонерним капіталом) на додаток до привілейованих дивідендів. PCP зазвичай використовуються для фінансування венчурного капіталу; венчурні капіталісти часто користуються можливістю конвертувати свої ПКП у звичайні акції, коли вони мають намір вийти з інвестицій. Тип виходу - первісне публічне розміщення акцій чи продаж у продажу - визначає право грошових потоків цінних паперів.
BREAKING DOWN Учасник конвертованої привілейованої частки (PCP)
Національна асоціація венчурного капіталу - галузева організація лобіювання та пропаганди для венчурних капіталістів. За даними дослідження, проведеного в 2009 р. Global Insight, компанії, які підтримують венчурний капітал, займали 12, 1 млн. Робочих місць і 2, 9 трлн. Дол. США лише в 2006 р.
Як застосовуються бажані конвертовані акції
Структура привілейованих конвертованих привілейованих акцій пропонує венчурним капіталістам, які отримують їх інші переваги, ніж пізніші акціонери, які вкладають гроші в компанію далі в її розвиток. Акції PCP можуть бути особливо привабливими для венчурних капіталістів через гарантії, які вони пропонують повернути вкладені гроші, а також принести прибуток цим раннім власникам компанії до того, як вони стануть публічними.
За участю конвертованих привілейованих акцій інвестору надаються дивіденди, які повинні бути виплачені їм до випуску будь-яких дивідендів власникам простих акцій. Крім того, якби компанія розпочала справу про банкрутство та змусила ліквідувати, власники участі в конвертованій акції матимуть право на виплату з активів компанії до того, як будуть здійснені будь-які виплати звичайним акціонерам.
Зазвичай при ліквідації власник акцій PCP отримуватиме номінал цінних паперів разом зі своєю участю в капіталі, фактично відшкодовуючи їхні початкові інвестиції та надаючи їм частку того, що залишається після усунення переваги щодо ліквідації.
Інвестор має можливість конвертувати свої акції у звичайні акції в будь-який час, а не лише тоді, коли компанія подає первісне розміщення акцій. Це дає їм можливість гнучкості, коли вони можуть захотіти вийти або змінити свою позицію в компанії. Однак інвестору може бути вигідніше утримувати ці акції як «учасники», щоб отримати дострокові дивіденди, а не конвертувати їх у звичайні акції.
Варіанти, які акції PCP пропонують інвесторам, іноді називають подвійним зануренням, оскільки вони пропонують їм перші дивіденди, а також свободу переходу на звичайні акції.
