Зараз ми перебуваємо в умовах низьких темпів. Незважаючи на те, що Федеральний резерв почав підвищувати ціни, є велика ймовірність, що ставки (та врожайність) залишаться низькими протягом досить тривалого часу.
Зіткнувшись з перспективою продовження низьких врожаїв, це може бути спокусливо приправити речі більш екзотичними пропозиціями облігацій. Перш ніж вирішити змінити свою стратегію, непогано зробити крок назад. Звичайні ванільні зв’язки можуть бути більш підходящими.
Рівнинні і ліквідність
"Купувати чи продавати нудно простіше", - сказала Мері Талбутт, провідний менеджер портфеля Фонду фіксованих доходів SLG. "Якщо у вас є базові облігації або інші облігації з більшими емітентами, можливі придбання з набагато більш чітким розворотом. Якщо ви плануєте продати, ви швидше знайдете когось, хто хоче придбати".
Звичайні ванільні облігації легше торгувати, і вони мають більш щільні розвороти. - Подивіться на скарбниці, - продовжив Талбут. "Вони дуже тісні і прості в торгівлі. Вони дають вам гідну різноманітність і зберігають ринкову цінність". Вона вказує, що більш езотеричні зв'язки надходять із ширшим розповсюдженням, що може ускладнити випередження або навіть розрив, залежно від того, коли ви купуєте та продаєте. І, звичайно, ви навіть не зможете знайти покупця для більш екзотичних пропозицій.
Навіть якщо ви вирішите перейти на корпоративні облігації та від державних облігацій, ви можете отримати вигоду від простих ванільних облігацій від високопоставлених компаній, сказав Талбут. "Якщо ви купуєте звичайну ванільну корпорацію, людей існує багато можливостей купувати і продавати", - сказала вона. "Трейдери постійно продають ринок, і ключова роль - ліквідність".
Фактор стійкості
Ще один фактор, який слід враховувати - це стабільність. Інвесторам та пенсіонерам може сподобатися вичавити трохи більше врожайності або скористатися скорочуючимися процентними ставками, що скоро зростати, за допомогою прискорених облігацій. "Ці облігації є заманливими, якщо у вас ситуація зі зростанням процентних ставок, тому що, можливо, вона посилюється відразу після того, як ФРС підвищить процентні ставки", - сказав Талбут.
Однак важливо не обманюватися появами. Талбут каже, що хоча приємно думати, що дохідність облігацій буде відповідати рішенням Федеральної резервної системи, реальність полягає в тому, що ви не знаєте, чи дійсно отримаєте вигоду. "Дуже багато цих облігацій мають функції дзвінка", - сказала вона. "Тож його можуть зателефонувати до того, як активізувати". Якщо ваша облігація вимагається, перш ніж ви побачите перевагу збільшення процентних ставок, вам потрібно знайти новий дохід для свого портфеля.
Ще одне питання, пов’язане зі стабільністю, - це облігації, в які ви вирішили інвестувати. "Коли люди прагнуть до доходу, вони можуть вирішити вкласти гроші в те, що не є точно інвестиційним рівнем", - сказав Талбут. "Це не зовсім звичайна ваніль, навіть якщо врожайність фіксована, тому що компанія може мати низькі рейтинги, і ви ризикуєте втратити свою основну, а також майбутні прибутки".
За допомогою простих ванільних облігацій у вашому портфелі ви можете бути впевнені, що ви не втратите основну суму і знаєте, який буде ваш дохід щомісяця. Живучи з фіксованим доходом, важлива стабільність. Якщо ви хочете включити дохідність, диверсифікація портфеля для включення деяких фондових індексів може допомогти, тоді як ви покладаєтесь на прості ванільні облігації для своїх поточних потреб у доходах, говорить Талбут. "Простіше орієнтуватися на потік доходу звичайною ваніллю".
Суть
