Незалежно від того, наскільки ви добре налаштовуєте стратегію безпечного вилучення свого портфеля під час виходу на пенсію, є одне, що більшість довгострокових інвесторів не може подолати: мінливість ринку.
Питання про терміни
В довгостроковій перспективі дохідні показники можуть навіть вийти, але якщо терміни мінливого ринку є несприятливими для потреб у доході на пенсію, завжди існує можливість, що вилучення, здійснені протягом низьких років, виснажуватимуть портфель інвесторів швидше, ніж очікувалося. Це може статися до такої міри, що інвестору чи фінансовому раднику буде важко повернути портфель на шляху.
Ось чому багато вкладників та радників стратегічно беруть мінімальний або взагалі не розповсюджують свої портфелі власних капіталів у ті роки, коли фондові ринки слабко працюють. Вони можуть зробити це, встановивши інвестиційні пакети, призначені для використання для зняття коштів під час ринкових мінімумів, або створивши стратегію виведення коштів, згідно з якою акції продаються лише тоді, коли ринки ростуть, а облігації продаються або готівка використовується, коли фондовий ринок знижується.
Однак, застереження, що випливає з цього сценарію, полягає в тому, що, коли ці стратегії використовуються разом із простим збалансуванням портфеля, результат є не кращим, ніж якби портфель керувався на основі загальної віддачі. Це тому, що просте збалансування портфеля має вбудований позитивний ефект, який допомагає компенсувати несприятливі ліквідації. Фактично, використання цього процесу гарантує, що інвестиції, що наростають, продаються, тоді як інвестиції, які зменшуються, купуються. Тому деякі радники можуть захотіти розглянути можливість відновлення балансування як альтернативу створенню пакетів чи стратегій, заснованих на правилах.
Безпечні притулки
Популярне рішення щодо продажу акцій з збитком полягає у встановленні набору правил, які визначають, що акції не продаватимуться на ринках вниз і що радник розділить портфель на три-чотири відра, що включають акції, облігації та готівку чи казначейство рахунки. Таким чином, клієнт може приймати розподіли з акцій, коли вони ростуть, з облігацій, коли акції знижуються, і з казначейства, коли і ринок облігацій, і акції знаходяться на низькому рівні. У цьому сценарії ліквідація відбувається в кінці року, а портфель збалансований на початок року.
Погляд на річну віддачу із застосуванням цього типу методу показує, що ліквідація може бути використана, коли витягувати активи з різних місць у часі, і таким чином уникати продажу інвестицій після того, як вони вже відмовилися. Таким чином пенсіонер повинен бути в змозі зберегти свою основну основу, одночасно дотримуючись запропонованої 4% виведення, навіть через складні ринки.
Цілісний підхід
Хоча багато радників намагаються керувати портфелем цілісно, на основі загальної віддачі, підхід не узгоджується із стратегією ліквідації, заснованої на відро, яка включає правила, засновані на прийнятті рішень. Насправді, портфелі, якими керується за допомогою підходу із загальною віддачею, також часто систематично відновлюються, так що вони залишаються цільовими шляхом продажу та купівлі активів. Однак, досі не існує очевидної стратегії, яка дозволяє уникати розподілу пенсійного доходу з класів активів, які були в минулому році, а брати розподіл лише з інвестицій, які зростали.
Суть
Щоб компенсувати виснаження пенсійного портфеля, коли фондові ринки знижуються, пенсіонери можуть розробити стратегію отримання мінімальних або відсутніх розподілів зі своїх портфелів власного капіталу під час неефективності на ринку цінних паперів та замість цього вийти з облігацій чи грошових ковшів. Вони також можуть використовувати аналогічно стилізовані стратегії загального повернення.
