Який коефіцієнт ціни до продажу (P / S)?
Коефіцієнт ціни до продажу (P / S) - це коефіцієнт оцінки, який порівнює ціну акцій компанії з її доходами. Це показник вартості, розміщеної на кожному доларі від продажу або доходів компанії.
Коефіцієнт P / S можна обчислити, розділивши ринкову капіталізацію компанії на її загальний обсяг продажів протягом визначеного періоду - як правило, дванадцять місяців, або на основі акції шляхом поділу ціни акцій на продаж на акцію. Співвідношення P / S також відоме як "кратний збут" або "кратний дохід".
Формула та розрахунок співвідношення ціни до продажу (P / S)
Сігналы абмеркавання Коефіцієнт P / S = SPSMVS, де: MVS = Ринкова вартість на ShareSPS = Продажі на одну акцію
Щоб визначити співвідношення P / S, треба розділити поточну ціну акцій на продаж на акцію. Поточну ціну акцій можна дізнатися, підключивши символ акцій до будь-якого великого веб-сайту з фінансів. Показники продажів на акцію розраховуються як ділення продажів компанії на кількість випущених акцій.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт P / S є ключовим інструментом аналізу та оцінки, який показує, наскільки інвестори готові платити за долар продажу за акцію. Коефіцієнт P / S, як правило, розраховується діленням ціни акцій на продажі базової компанії на акцію. Коефіцієнт P / S не враховує, чи приносить компанія якийсь прибуток, чи буде коли-небудь отримувати прибуток.
Співвідношення ціни до продажу
Який коефіцієнт ціни до продажу (P / S) може вам сказати
Співвідношення ціни та продажу є ключовим інструментом аналізу та оцінки для інвесторів та аналітиків. Коефіцієнт показує, скільки інвесторів готові платити за долар продажу. Як і всі коефіцієнти, співвідношення P / S є найбільш актуальним при використанні для порівняння компаній того ж сектора. Низьке співвідношення може означати, що запас занижений, тоді як коефіцієнт, що значно перевищує середній, може підказувати завищення ціни.
Типовий 12-місячний період, який використовується для продажів у співвідношенні ціни до продажів, як правило, - це останні чотири квартали (їх також називають останніми 12 місяців або TTM), або останній чи поточний фінансовий рік. Співвідношення ціни та продажів, яке базується на прогнозних продажах на поточний рік, називається форвардним співвідношенням.
Приклад використання коефіцієнта ціни на продаж (P / S)
Як приклад, розглянемо квартальні продажі компанії Acme Co., наведені в таблиці нижче. Продажі за 1 фінансовий рік (РР1) - це фактичні продажі, тоді як продажі за другий рік - середні прогнози аналітиків (припустимо, що ми зараз перебуваємо в 1 кварталі другого року). У Acme випущено 100 мільйонів акцій, в даний час акції торгуються на рівні 10 доларів.
| FY1-Q1 | FY1-Q2 | FY1-Q3 | FY1-Q4 | FY2-Q1 | FY2-Q2 | FY2-Q3 | FY2-Q4 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Доходи (млн. Дол. США) | 100 доларів | 110 доларів | 120 доларів | $ 12 5 | 130 доларів | 135 доларів | 130 доларів | 125 доларів |
В даний час співвідношення P / S від Acme на основі тривалого періоду на 12 місяців розраховується так:
- Продажі за останні 12 місяців (TTM) = 455 мільйонів доларів США (сума всіх значень у фінансовому періоді) Продаж на акцію (TTM) = 4, 55 долара (455 мільйонів доларів у продажах / 100 мільйонів акцій) продаж на акцію)
Коефіцієнт P / S від Acme для поточного фінансового року буде обчислюватися так:
- Продажі за поточний фінансовий рік (FY2) = $ 520 млн. Продаж на акцію = 5, 20 $ співвідношення P / S = $ 10 / $ 5, 20 = 1, 92
Якщо партнери компанії Acme, які, як ми вважаємо, базуються в одному секторі і мають аналогічний розмір за ринковою капіталізацією, торгують із середнім коефіцієнтом P / S (TTM) 1, 5, порівняно з 2, 2-ма Acme, це пропонує оцінку премії для компанія. Однією з причин цього може стати зростання доходів на 14, 2%, яке очікується в Acme в поточному фінансовому році (520 мільйонів доларів проти 455 мільйонів доларів), що може бути кращим, ніж очікується для його колег.
Зробивши це на крок далі, врахуйте фінансові доходи Apple (NASDAQ: AAPL) за 2018 рік у розмірі 265, 6 млрд доларів. Маючи 4, 73 мільярда зайвих акцій станом на січень 2019 року, продажі Apple на акцію становлять 56, 15 доларів. При ціні акцій у 156, 82 долара співвідношення P / S становить 2, 8. Тим часом Google (NASDAQ: GOOGL) торгує зі співвідношенням P / S 5, 9, а Microsoft (NASDAQ: MSFT) - 7, 2, припускаючи, що Apple може бути заниженою.
Різниця між коефіцієнтом P / S та EV / продажами
Співвідношення P / S не враховує заборгованість. Однак співвідношення вартості та вартості підприємства (EV / Продажі) має. Коефіцієнт EV / продаж використовує вартість підприємства, а не ринкову капіталізацію, як коефіцієнт P / S. Вартість підприємства додає борг та привілейовані акції до ринкової межі та віднімає готівку. Сказано, що співвідношення EV / Sales є вищим, хоча воно включає в себе більше кроків і не завжди є таким доступним.
Обмеження використання співвідношення P / S
Коефіцієнт P / S не враховує, чи приносить компанія якийсь прибуток чи чи коли-небудь він буде отримувати прибуток. Порівняння компаній у різних галузях може також виявитися важким. Компанії, що виробляють відеоігри, матимуть різні можливості, коли справа доходить до перетворення продажів на прибуток, порівняно з подібними продуктами роздрібної торгівлі.
Крім того, коефіцієнти P / S не враховують боргові навантаження або стан балансу компанії. Тобто компанія, яка практично не має боргу, буде привабливішою, ніж компанія з високим рівнем кредитування з тим же співвідношенням P / S.
Порівняйте інвестиційні рахунки × Пропозиції, що відображаються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Інвестопедія отримує компенсацію. Опис постачальникаПов'язані умови
Як використовувати Enterprise Multi-Enterprise-Value Multiple Enterprise-Value-to-Sales (EV / sales) - це міра оцінки, яка порівнює вартість підприємства (EV) компанії з її річними продажами. EV-продажі дають інвесторам кількісно вимірювану метрику того, скільки коштує придбати продажі компанії. Детальніше більше Вартість підприємства - EV Підприємницька вартість (EV) - це міра загальної вартості компанії, яка часто використовується як комплексна альтернатива ринковій капіталізації капіталу. EV включає у свій розрахунок ринкову капіталізацію компанії, але також короткострокову та довгострокову заборгованість, а також будь-які грошові кошти на балансі компанії. більше Визначення множинних підходів Багаторазовий підхід - це теорія оцінки, заснована на ідеї, що подібні активи продаються за аналогічними цінами. більше Множинне визначення Множина вимірює певний аспект фінансового добробуту компанії, який визначається діленням однієї метрики на іншу. детальніше Внутрішня ціна до прибутку вперед - Вперед П / Е метрика Форвард ціна до прибутку (вперед П / Е) - це показник співвідношення П / Е, використовуючи прогнозований прибуток для розрахунку П / Е. Хоча заробітки, використані у цій формулі, є кошторисними і не настільки достовірними, як поточні чи історичні дані про заробітки, все ж є користь у оціночному аналізі P / E. більше Партнерські посиланняПов'язані статті
Фінансові коефіцієнти
Як використовувати співвідношення ціни та продажу до запасів вартості
Інструменти фундаментального аналізу
Найважливіші фінансові коефіцієнти для акцій Пенні
Фінансові коефіцієнти
Швидко аналізуйте інвестиції за допомогою коефіцієнтів
Фінансові коефіцієнти
Використання коефіцієнтів, щоб визначити, чи є акція завищена або занижена
Фінансові коефіцієнти
Що вважається сприятливим співвідношенням ціни та продажів?
Фінансові коефіцієнти
Які основні коефіцієнти звіту про доходи?
