Яка ціна до відчутної балансової вартості (PTBV)?
Ціна до матеріальної балансової вартості (PTBV) - це коефіцієнт оцінки, що виражає ціну цінного папера порівняно з його твердою або відчутною балансовою вартістю, як відображено в балансі компанії. Матеріальна цифра балансової вартості дорівнює загальній балансовій вартості компанії, меншій за вартість будь-яких нематеріальних активів. Нематеріальні активи можуть бути такими предметами, як патенти, інтелектуальна власність, гудвіл тощо. Коефіцієнт обчислюється як:
Сігналы абмеркавання
Розуміння ціни до відчутної балансової вартості (PTBV)
Теоретично матеріальна балансова вартість акції на акцію являє собою суму грошей, яку отримав би інвестор за кожну акцію, якби компанія припинила діяльність та ліквідувала всі свої активи за вартістю, записаною в бухгалтерських книгах компанії. Як правило, акції, що торгують за вищими співвідношеннями ціни до матеріальних цінностей, можуть призвести до того, що інвестори втратять більші втрати цін акцій, ніж ті, що торгують за нижчими коефіцієнтами, оскільки відчутна балансова вартість на акцію може розумно розглядатися як найнижча ціна, за якою акція могла торгувати.
PTBV застосовується в основному для промислових або капіталомістких компаній, які володіють відносно високою часткою важких активів, на відміну від фірм, які займаються легкою виробничою сферою або сферою, орієнтованою на обслуговування. Наприклад, PTBV є досить безглуздим як міра оцінки в секторі технологій, оскільки значна частина оцінки компанії походить від інтелектуальної власності, нематеріального активу. Інвестор також повинен бути обережним з PTBV для компаній, у яких давно є земля. Земля відображається за історичною вартістю, не зазначається щороку на балансі; тому PTBV може призвести до оманливо високого співвідношення.
Приклад ціни до відчутної балансової вартості
На кінець 2016 року матеріальна балансова вартість компанії General Motors становила 37, 81 млрд доларів США (загальні активи на 221, 69 млрд. Дол. Менше 6, 26 млрд. Дол. 1, 5 мільярда акцій були видатними, що дало відчутну балансову вартість на акцію - 25, 21 долара. Закрита ціна на акцію GM в останній день 2016 року становила 34, 84 долара. Тому PTBV становив $ 34, 84 / $ 25, 21, або 1, 38. Аналітик може вивчити тенденцію цього коефіцієнта або порівняти його з тенденціями групи однолітків.
