Що означає грунтовка?
У фінансах "грунтовка" - це розмовний термін, що позначає ситуацію, коли позиція вищого стажу позикодавця щодо забезпеченої позики витісняється іншим кредитором.
Іншими словами, позикодавця вважається залишеним, коли їх перевершує інший позикодавець щодо їх пріоритетного стану щодо застави під заставу позики. Ця ситуація також відома як заповнення застави, тому що зазвичай є застави або інші обмеження, розміщені на розглянутому заставі.
Ключові вивезення
- Кредитор заряджається, якщо їх пріоритетний статус щодо застави боржника перевершується іншим позикодавцем. Забезпечення статусу з високим пріоритетом є важливим способом зниження кредитного ризику. У деяких випадках позикодавець може дозволити собі залишити їх, якщо вони вважаю, що це в кінцевому підсумку збільшить їхні шанси на повернення коштів. Зазвичай такі ситуації виникають, коли компанія стикається з банкрутством або в розпалі реструктуризації.
Розуміння бути грунтовним
Діючи з забезпеченими позиками, різні кредитори будуть користуватися різним рівнем пріоритетності стосовно активів застави позичальника. У разі невиконання заборгованості кредитори з найвищим пріоритетом будуть першими, які будуть погашені за допомогою застави позичальника. Якщо застава недостатня для погашення суми позик позичальника, то ті кредитори, що мають відносно низький пріоритет, можуть отримати обмежене або навіть взагалі погашення.
Через цей контекст кредитори обережно забезпечують, щоб рівень їх пріоритетності стосовно застави позичальника не впливав негативно на будь-які нові позики, які можуть отримати позичальник у майбутньому.
Однак у деяких випадках позичальник може бути змушений шукати нові позики, щоб отримати свої наявні позики. Однак кредитори, доступні для надання цих позик, можуть наполягати на отриманні статусу вищого пріоритету, ніж у існуючих кредиторів, як умови для надання цієї нової та потенційно ризикової позики. У таких ситуаціях старші позикодавці можуть відчути, що краще пройти заборгованість, ніж ризикувати позичальником взагалі про дефолт своїх боргів.
Провадження у справі про банкрутство
У деяких випадках позикодавців можна змусити прийняти заряд, навіть якщо вони не надають явного дозволу. Ці обставини зазвичай виникають у ситуаціях, коли позичальник перебуває у банкрутстві та ефективно керується судовим процесом чи довіреною особою. Для того, щоб суд схвалив цей захід, позичальнику потрібно було б відповідати різним вимогам.
Приклад реального світу, що його грунтують
Більше шансів на те, що банки позичають у ситуаціях, коли позичальник загрожує значним фінансовим примусом. Наприклад, розглянемо справу компанії, яка подає заяву про банкрутство і, таким чином, вважає себе боржником у власність (DIP).
У цій ситуації компанія залишається під контролем своїх активів і зобов’язана шукати фінансування DIP, в якому новий кредитор погоджується продовжити нове фінансування для компанії, яка перебуває в біді. Цей тип фінансування, як правило, впливає на встановлений пріоритет існуючих кредиторів, внаслідок чого старі кредитори втрачають позицію щодо кредитора DIP.
За цих складних обставин, існуючі кредитори можуть погодитись на заливку, якщо вони вірять, що нове фінансування DIP дозволить відновити банкрутську компанію. Якщо, з іншого боку, вони відмовляться від залишки, компанія може бути змушена ліквідувати менш впорядкованим чином і потенційно повернути ще менше своїх первинних позик.
