Що таке публічна пропозиція?
Публічна акція - це продаж власних акцій або інших фінансових інструментів для залучення капіталу. Зібраний капітал може бути призначений для покриття дефіциту операційної діяльності, фінансування розширення бізнесу або здійснення стратегічних інвестицій. Фінансові інструменти, пропоновані населенню, можуть включати частки власного капіталу, такі як звичайні або привілейовані акції, або інші активи, якими можна торгувати як облігації.
SEC повинен затвердити всі реєстрації для публічних пропозицій корпоративних цінних паперів у США. Інвестиційний андеррайтер зазвичай керує та / або сприяє публічним пропозиціям.
Роз'яснення публічних пропозицій
Як правило, будь-який продаж цінних паперів більш ніж 35 особам вважається публічним розміщенням акцій, тому вимагає подання реєстраційних заяв у відповідні регулюючі органи. Компанія-емітент та інвестиційні банкіри, що здійснюють операцію, зумовлюють пропозиційну ціну, за якою емісія буде продаватися. Термін публічне розміщення пропозицій однаково застосовний до первинних публічних пропозицій компанії, а також до подальших пропозицій. Хоча публічні акції акцій привертають більше уваги, термін охоплює боргові цінні папери та гібридні продукти, такі як конвертовані облігації.
Первісні публічні пропозиції та додаткові пропозиції
Первісне публічне розміщення акцій (IPO) - це перший раз, коли приватна компанія випускає корпоративні акції для публіки. Молодші компанії, які прагнуть розширити капітал, часто випускають IPO, поряд з великими, заснованими приватними компаніями, які прагнуть передати публічну торгівлю в рамках акції ліквідності. У IPO відбувається дуже специфічний набір подій, які вибрані андеррайтери IPO полегшують:
- Створюється зовнішня команда IPO, що включає провідних та додаткових андеррайтерів, адвокатів, сертифікованих державних бухгалтерів та експертів комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Інформація про компанію складається, включаючи її фінансові результати, детальну інформацію про її операції, історія управління, ризики та очікувана майбутня траєкторія. Це стає частиною проспекту компанії, який розповсюджується для ознайомлення. Фінансова звітність подається на офіційний аудит. Компанія подає свій проспект до SEC та визначає дату подання пропозицій.
Вторинна пропозиція - це коли компанія, яка вже здійснила первісне розміщення акцій (IPO), випускає публіці новий набір корпоративних акцій. Існує два типи вторинних пропозицій: перший - це нерозбавляючий вторинний принос, а другий - це розріджувальний вторинний принос. У вторинних пропозиціях, що не розбавляють, компанія розпочинає продаж цінних паперів, в яких один або більше їх основних акціонерів продає всю або значну частину своїх акцій. Доходи від цього продажу виплачуються акціонерам, що продають. Розріджувальна вторинна пропозиція передбачає створення нових акцій та пропонування їх для публічного продажу.
